Вопрос №29. Анализ инвестиций в условиях неопределенности ириска

Понятие риска инвестирования

Риск инв. проекта - вероятность того, что поставленные цели не будут достигнуты полностью или частично. Вначале определяется характер проекта, от этого зависит подход,

1 подход применяется по отн. к сметным проектам, которые могут менять сложившуюся структуру, кот-е используются для прорыва на рынок. Здесь сущест­вует опасность неправильно оценить исход оперативно, в результате чего окажется, что сбыт товаров идет неуд.

2 подход используется, если у проекта нет альтернатив и он достаточно сложен. Важно оценить надежность каждой фазы, выявить наиболее слабое звено и провести мероприятия по снижению риска.

3 подход используется для простых проектов, где учитываются просто среднестатистические значения риска по направлениям.

Основные принципы управления проектными рисками Основные вопросы: 1) классификация рисков, 2) методы оценки и выявления рисков; 3) информационное обеспечение рисков; 4) мони­торинг и прогнозирование рисков; 5) технология снижения рисков; 6) организация управления рисков; 7) оценка эффективности.

Сущест­вуют 4 направления управления рисками: 1) упразднение риска; 2} предотвращение рисков, 3) страхование рисков, 4) поглощение рисков.

Методы оценки риска

1) статистические методы: 1.1. оценка вероятности возникновения рисков; 1.2. метод, основанный на управлении; 1.3. метод оценки рисков в бизнес-планах;

2) анализ целесообразности затрат;

3) аналитические методы: 3.1. метод оценки эффективности инв. проекта с помощью NPV; 3.2. расчет срока окупаемости; 3.3 анализ безубыточ­ности ИП; 3.4. анализ чувствительности, 3.5 анализ устойчивости;

4) метод аналогий

Практические приемы и методы анализа в условиях неопределенно­сти и риска

ИП считается устойчивым, если при всех сценариях он оказался эффективным, а негативные последствия мерами, заложенными в проект. Используются следующие методы:

1) укрупненная оценка устойчивости (увеличение нормы дисконта на поправку на риск);

2) расчет уровня безубыточности,

3) метод вариации параметров;

4) оценка ожидаемого эффекта с учетом риска

' Расчет уровня безубыточности Степень устойчивости проекта может быть оценено с помощью расчета границ безубыточности. Граница безубыточности рассчиты­вается по формуле: К_бу = (Sобщ - Sпep) / (N - Sпер). Sобщ - общие текущие затраты;

Sпep - переменные расходы,

N - выручка от про­даж. При использовании этой формулы все затраты используются без НДС. Проект устойчив, если К_БУ > 0,6 - 0,7 после освоения проектной мощности. Более высокие показатели говорят о неустойчивости проекта Необходимо учитывать % задействованной мощности.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: