Главная
Популярная публикация
Научная публикация
Случайная публикация
Обратная связь
ТОР 5 статей:
Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия
Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века
Ценовые и неценовые факторы
Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка
Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы
КАТЕГОРИИ:
|
Знакомьтесь, Сети электронных коммуникаций
Во время написания данной книги на экране Второго уровня (Level II) NASDAQ было девять ECN. Каждая сеть имеет свой символ, как и любой маркет-мейкер. В конце 1999 года компаниями Fidelity, Schwab, Donaldson, Lufkin & Jenrette и Spear, Leeds & Kellog планиро- валось создание еще нескольких ECN. Они могут стать лидирующи- ми в торговой среде, функционирующей в нерабочее время биржи и обладающей значительной ликвидностью, доступной для одиноч- ных трейдеров. Проведя исследование, компания Charles Schwab, например, выяснила, что 40 процентов ее клиентов, размещающих ордера к исполнению после закрытия основного рынка (во внеуроч- ное время), готовы играть при увеличении времени функциониро-
Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле
вания системы. Формирующаяся подобным образом структура рынка даст его участникам возможность торговать акциями на NYSE точно так же, как акциями, торгуемыми на NASDAQ. Как вы скоро увидите, в следующие пять лет ECN принесут с собой больше изменений, чем все предыдущее столетие. Даже сам способ ведения бизнеса в данной индустрии навсегда изменится. Позвольте мне кратко описать Сети электронных коммуникаций, существующие на данный момент.
Instinet (INCA)
Сеть электронных коммуникаций Instinet первоначально предна- значалась для проведения сделок между финансовыми института- ми1. Сегодня вы можете в нее войти, если ваш брокер-дилер облада- ет для этого техническими возможностями. Не все фирмы элек- тронного трейдинга одинаково хорошо оснащены. Легко обнару- жить, что некоторые из них не разрешают пользоваться определен- ными ECN, - каждая конкретная компания принимает данное биз- нес-решение сама. Instinet позволяет торговать 45 минут до откры- тия и 45 минут после закрытия торгов на NYSE. Ее нельзя считать Сетью электронных коммуникаций, обслуживающей розницу, по- скольку большая часть ее активности приходится на торговлю меж- ду институционалами.
Island (ISLD)
Island наиболее ликвидная из розничных Сетей электронных ком- муникаций. Бывали дни, когда объем торговли в Island превышал таковой в Instinet. Частично это объяснялось тем, что институцио- нальные трейдеры не хотели посылать свои приказы в Instinet, ста- раясь скрыть их в Island. Таким образом, они могли маскировать размеры вводимых позиций и свои намерения. Как и большинст-
1 Подобный рынок, где сделки с ценными бумагами совершаются между финансо- выми институтами, относят к "третьему" и "четвертому" рынку, что не следует пу- тать с "первичным" рынком, где происходит первоначальное размещение выпус- ков, и "вторичным" рынком, в котором участвует публика, торгуя свободно обра- щающимися бумагами как между собой, так и с финансовыми институтами. — Прим. ред.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|