Выбор портфеля ценных бумаг

При инвестировании денежных средств, в ценные бумаги: акции, облигации, валюты, вексели, возникают задачи оптимизации. Обычно денежные средства вкладывают в несколько видов ценных бумаг, которые образуют портфель активов.

Доходность портфеля характеризуется средневзвешенной доходностью его составляющих, которая для портфеля из двух активов рассчитывается следующим образом:

Д=

Где:

Д — общая доходность портфеля;

- удельный вес актива А;

- доходность актива А;

, — удельный вес актива В;

- доходность актива В.

Будущая стоимость ценных бумаг (в отличие от текущей) не определена, зависит от большого количества различных факторов. Количественная мера этой неопределенности называется риском. При этом методы линейного программирования можно использовать для контроля систематического риска при формировании портфеля активов.

Допустим, имеется множество активов.A(i = ), а ожидаемые доходы для них соответственно равны . Доли каждого из этих активов в портфеле соответственно равны и являются переменными, которые могут корректироваться. Риск портфеля R определяется как средневзвешенная величина рисков активов .

Цель процедуры оптимизации заключается в максимизации дохода по портфелю при заданном ограничении уровня риска портфеля.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: