ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Доходы с финансовых операцийПример: Инвестируется 1000 рублей. Через 2 года инвестор получит 1440 рублей. Найти доходность операции. Ответ: из второй формулы S=P*(1+a)n надо выразить а. Разделим левую и правую часть уравнение на P S/P=(1+a)n, возведем в степень 1/n для того, чтобы выразить а (S/P)1/n=1+a
a= = 0,2
Учет инфляции
Реальная стоимость С суммы S, обесцененной во времени засчет инфляции рассчитывается по формуле:
C=
- индекс цен Индекс цен показывает во сколько раз в среднем увеличатся цены на заданную группу товаров за заданный промежуток времени.
Темпы прироста инфляции называется относительный прирост цен за период:
H= -1
H- темп прироста инфляции (десятичная дробь, представляется в виде математических процентов)
; Пример: За первый год темп прироста инфляции 20%. За второй год 10%. Определить темп прироста инфляции за 2 года и среднегодовой темп прироста инфляции Ответ: Ip = 1,2*1,1= 1,32; H=Ip – 1 =0,32 – темп прироста инфляции, или 14,9% - среднегодовой темп прироста инфляции
Для компенсации обесценивания денег ставку увеличивают на величину инфляционной премии, являющейся дополнительной доходностью, компенсирующей инфляционную потерю. Работая с доходностью, определяя доходность финансовой операции, используя инфляционное влияние. Нам необходимо очистить доходность от инфляционной составляющей. Итоговую ставку называют брутто-ставкой или номинальной ставкой (не путать с j).
Брутто ставки объявляют финансовые учреждения, например банки. Рассмотрим простую брутто-ставку r и реальная доходность операции a связана соотношениями: r= - реальная доходность (используется при сроках меньше года)
Для сложной брутто-ставки используют формулу: r=a+H+aH, используют при больших инфляционных процессах r –брутто-ставка сложная a - очищенная от инфляции часть ставки H – темп прироста инфляции за срок операции
Если a<1; H<1, то r a+H – сложная брутто ставка при низких темпах инфляции, связывает брутто-ставку, инфляцию, реальную доходность Пример: Ставка пенсионного вклада в сбербанке 4% годовых. Темп прироста инфляции 13%. Найти реальную доходность пенсионера. Ответ: r=13%-4%=9%. Пример: Ставка рефинансирования равна 10%. Найти реальную доходность ЦБ. Темп инфляции 10%. Найти реальную доходность. Ответ: r=10%-10%=0%.
Пример: Найти реальную процентную ставку (доходность) при брутто-ставках 60% и 30% и месячных темпах инфляции 5% за 1-ый, 2% за 2-ой, 4% за 3-ий. Ответ: срок меньше года, значит формула для простой процентной ставки.a1= (((1+1/4*0,6)/(1,05*1,02*1,04))^(4))-1 (((1+1/4*0,3)/(1,05*1,02*1,04))^(4))-1 Найти сложную процентную брутто-ставку при доходности 15% годовых и темпов инфляции за 3 года для двух случаев: 1) H1 -90%, H2 – 80%, H3-60%, H1+H2+H3=60%. Расчет провести по точной формуле и по приближенной и сравнить. Ответ: рассчитать индекс инфляции, посчитать средний темп роста инфляции
Конверсия (обмен валюты) Рубли меняем на валюту и через n лет меняем валюту на рубли. Доходность такой операции вычисляется по формуле a – чистая доходность операции Ip- индекс цен за время операции n (в годах)
Ik= Ik – Индекс курсов, где k0 - курс покупки валют, а k1 – курс продажи.
Пример (валюта доллар): Доллар куплен по курсу 29 рублей. Срок полгода. Через полгода курс 28 и 30 рублей. Темп прироста инфляции 7%.
Ответ: для 28 рублей доходность
Пример (евро): Евро куплен по курсу 44. Срок 3/4 года. Инфляция 8%. Продан по курсу 45. Ответ:((45/44)/1,08)^(4/3)-1=-0,07
Пример: Рубли меняем на валюту и помещаем в банке на n лет по ставке наращение r. В конце срока валюта меняется на рубли. Реальная доходность рассчитывается по формуле:
Где r – ставка наращения валюты.
Пример: Евро куплен по курсу 44. Срок 3/4 года. Инфляция 8%. Продан по курсу 45. Рассчитать доходность при курсе наращения евро 5%. Ответ:((1+0,05)*(45/44)ˆ(4/3))-1=0,08
Иностранец меняет валюту на рубли и открывает счет на n лет по ставке r. Рубли меняет на свободно-конвертируемую валюту (СКВ). Доходность рассчитывается по формуле: Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|