Объединения крупного капитала. ХОЛДИНГИ

В условиях рынка наиболее устойчивы и надежны объединения юридических лиц - холдинги, финансово-промышленные группы (ФПГ), ассоциации, союзы.

Финансово-промышленная группа (ФПГ) - это совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, полностью или частично объединившие свои хозяйственные средства. В данном случае разрабатывается договор о создании ФПГ для технологической или экономической интеграции, в целях реализации инвестиционных и иных проектов, направленных на повышение конкурентоспособности, расширение рынков сбыта, повышение эффективности производства. Участниками ФПГ являются юридические лица, подписавшие договор о ее создании.

В состав группы входят промышленные, сервисные, банковские или финансовые предприятия. Финансово-промышленные группы имеют следующие возможности:

• создавать высокоэффективные производственные системы с вертикальной интеграцией;

• снижать издержки производства;

• обеспечивать развитие эффективных отношений собственности;

• создавать эффективный механизм финансирования всей производственной цепочки;

• привлекать крупные инвестиции по гарантии совокупных активов ФПГ.

Холдинг (холдинговая компания) – компания, которая осуществляет долговременное долевое участие в бизнесе других (одной или нескольких) юридически самостоятельных компаний. Компании, находящиеся в подобной зависимости, называются дочерними. Пакет акций, принадлежащий холдингу, обычно составыляет более 50% акционерного капитала дочерних компаний, что обеспечивает необходимый контроль над ними.

Согласно действующему законодательству, холдинговая компания может иметь одну из следующих правовых форм:

- в России – ООО, ОАО или ЗАО;

- в Великобритании – PLC[3], LLC[4] или Ltd.;

- в США – Inc., Corp. Или LLC;

- в Германии – AG[5] или GmbH[6].

Типы холдингов

1. Холдинг-концерн -объединение компаний, которые связаны между собой единым бизнесом и их контрольные пакеты акций принадлежат холдингу.

В рассматриваемом случае управляющий холдинг разрабатывает целевые установки для всех компаний концерна.

Под основным холдинго м понимается управляющий холдинг, возглавляющий концерн.

2. Промежуточным холдингом (субхолдингом) называется холдинг, являющийся дочерней компанией по отношению к основному холдингу.

3. Транснациональный холдинг – холдинг, в котором дочерние компании находятся в разных странах. Как правило, транснациональные холдинговые компании регистрируют в странах, в которых действует льготное налогообложение, возможен доступ к финансовым рынкам, или там, где возможно использование финансовых инструментов, недоступных на локальном рынке.

4. Национальный холдинг – в котором дочерние компании действуют только в одной стране.

5. Чистый холдинг – холдинговая компания, не ведущая собственную оперативную деятельность.

6. Смешанный холдинг – имеет собственное производство.

7. Материнскими компаниями называются компании, которые осуществляют оперативную деятельность и участвуют в капитале других компаний, называемых зависимыми компаниями. При этом материнским компаниям могут принадлежать и неконтрольные пакеты акций или паев. От чистого холдинга материнская компания отличается наличием собственной оперативной деятельности, а компании, в которых она участвует, лишь частично зависимы. В чистом холдинге дочерние компании юридически самостоятельны, а экономически – зависимы. От смешанного холдинга материнскую компанию отличает ее владение неконтролььным пакетом акций, а также наличие у нее собственного производства не связанного с бизнесами дочерних компаний.

8. Концерны с материнской компанией – это концерны, возглавляемые материнской компанией. Число юридически самостоятельных компаний, входящих в такой концерн, значительно меньше, чем в концерне, возглавляемом холдингом.

9. Группа компаний – это объединение дочерних компаний, входящих в концерн (без холдинговой компании). В состав группы могут входить не только производственные, но и сервисные компании: транспортные, буровые, ремонтные, консалтинговые и др.

Концерны могут иметь различные формы интеграции.

Так, в вертикально-интегрированном концерне последовательность производственно-технологического процесса распределена между дочерними компаниями, которые отвечают за важнейшие составляющие бизнеса концерна.

В горизонтально-интегрированном концерне дочерние компании производят технологически однородную продукцию, отличаясь друг от друга своей специализацией или сегментацией рынка.

10. Конгломерат – холдинг, в котором дочерние компании заняты в разных, зачастую несвязанных или малосвязанных между собой бизнесах.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: