ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Фактор времени в строительствеУчёт фактора времени применительно к инвестору: 1) Досрочный ввод построенного объекта в эксплуатацию даёт возможность заказчику получить дополнительную прибыль, которая определяется: ; только для промышл. предприятий
Ен - ожидаемая эффективность создаваемого производства; К – величина капитала инвестируемого производства; ТД – договорной срок ввода объекта; ТФ – фактический срок ввода объекта; Т Д – ТФ указываются в долях года. Если договорной срок меньше фактического, то инвестор теряет ожидаемую прибыль, что проявляется в отрицательном значении расчётного эффекта. Норму эффективности производства определяемую как отношение чистой прибыли к вложенному капиталу в среднем за год для разных классов капитальных вложений принимают в следующих пределах: - класс первый – инвестиции с целью сохранения позиций на рынке, либо замены отдельных вышедших из строя машин, оборудования. Норма эффективности не менее 6% - класс второй – инвестиции с целью обновления основных производственных фондов, повышения качества продукции, ввода дополнительных мощностей. Нормы эффективности не менее 12% - класс третий – инвестиции с целью введения новых технологий, строительство новых предприятий. Норма эффективности не менее 15% - класс четвёртый – инвестиции с целью накопления прибыли и финансовых резервов. Норма эффективности не менее 20% - класс пятый – инвестиции с целью реализации инновационных проектов, исход которых не ясен. Норма эффективности не менее 25%.
2) Потери от замораживания капитальных вложений: Под замораживанием капитальных вложений подразумеваются средства, переданные подрядной строительной организацией для осуществления строительства. Будучи изъятыми из оборота они перестают приносить прибыль владельцу до момента ввода в эксплуатацию. В зависимости от продолжительности строительства и требований точности расчётов применяются различные методики расчётов. При продолжительности строительства измеряемой годами, потери от замораживания определяются: ; Е – коэффициент эффективности капитальных вложений, рубль на рубль в год. - капитальные вложения, освоенные к концу i-го года строительства нарастающим итогом. Пзамi-1 – потери от замораживания в предельном расчётном году. КВ. Вi – стоимость введённых к i-му году очередей строительного комплекса. t -продолжительность строительства, в годах Если строительство продолжается относительно небольшое время, то потери от замораживания определяются: ;
- коэффициент эффективности капитальных вложений, рубль на рубль за период; К - капитальные вложения, освоенные к концу периода строительства.
3) Учет разновременности затрат. При сравнении вариантов инвестиций приходится оценивать затраты, осуществляемые в разное время. Издержки, разделенные временным интервалом, имеют разное значение по стоимости, так как денежные средства, находясь несколько дополнительных лет в обороте, существенно меняют свою величину. Затраты, осуществляемые в разные годы, приводят к единой временной дате с помощью коэффициента дисконтирования: ;
Целесообразно за основу при определении нормы дисконтирования принимать банковский процент на капитал, не зависящий от его источника.
Фактор времени в деятельности подрядных строительных организаций: а) получение экономического эффекта за счет сокращения срока замораживания денежных средств в незавершенном производстве: Потери от замораживания определяются: ; ПД. С - потери от замораживания освоенных строительных денежных средств, которые вложены в незавершенное производство. ПД.С = Пзам (Пзам). По. ф - потери от отвлечения основных фондов в строительных организациях на осуществление оцениваемого варианта строительства: По. ф = Пакт. ч + Ппасс. ч; ; ;
Е - достигнутая подрядной организацией эффективность производства; Фст - стоимость привлеченных машин, оборудования; t - продолжительность эксплуатации машин, оборудования на стройке; Тн - нормативное время работы в году.
б) получение экономического эффекта за счет сокращения накладных расходов в строительной организации: Экономический эффект от сокращения накладных расходов определяется: ; К - коэффициент, учитываемый удельный вес затрат, зависящий от срока строительства в составе накладных расходов (=0,5); НР - сумма накладных расходов по смете строительного объекта; ТД, ТФ - договорной и фактические сроки строительства объекта.
в) потери денежных средств строительных организаций в связи с запаздыванием платежей и инфляции. ; К - сумма средств, задержанных к выплате; - величина задержки выплат в долях года; Ес - коэффициент экономической эффективности строительной организации; – уровень инфляции в годовом исчислении.
г) фактор времени необходимо учитывать при определении нормы дисконта разновременных затрат и результатов. В условиях рыночной экономики норма дисконта устанавливается в соответствии с приемлемой для инвестора нормой дохода на вложенный капитал. Инвестор не будет вкладывать средства в проект, реализация которого обеспечит норму дохода, меньшую, чем величина депозитного процента по вкладам. Банковский депозитный процент выступает в качестве минимальной нормы дохода на капитал. В условиях нестабильности экономическая норма дисконта должна приниматься выше депозитного процента на величину, учитывающую инвестиционный риск. В случае, когда инвестиции представляют заёмные средства, норма дисконта должна быть не ниже процентной ставки, определённой условиями погашения долгов по займам и процентных выплат. При смешанном капитале, когда инвестируются собственные заёмные и привлечённые средства, нижняя норма дохода на капитал определяется как средневзвешенная величина выплат за пользование авансированным капиталом. При народно-хозяйственном подходе оценки эффективности крупных инвестиционных проектов, величина норм дисконта должна определяться с учётом не только чисто финансовых интересов государства, но и с учётом социальных и экономических результатов. Это обстоятельство требует снижения нормы дисконта при расчётах показателей народно-хозяйственной эффективности по сравнению с нормами, принимаемыми для установления коммерческого эффекта инвестиций.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|