Этапы процесса оценки стоимости предприятия

Прежде чем приступить к оценке стоимости бизнеса необходимо провести следующие процедуры:

-идентификация предприятия

- выявление предмета оценки

- определение даты оценки

-определение вида стоимости (рыночная, ликвидационная и др.)

При идентификации предприятия указывается его полное и сокращенное название, организационно-правовая форма, место его регистрации, местоположение, отрасль производства, основные виды выпускаемой продукции и пр.

Предмет оценки - это вид имущественных прав, которые оцениваются: права собственности на предприятие, права на материальные активы предприятия, права на акционерный капитал акционерного общества, долю участника в уставном капитале предприятия, права на пакет акций предприятия или какой-либо интерес иной.

Определение даты оценки, или момента времени на который выполняется оценка. Это может быть дата продажи предприятия, дата его осмотра, дата судебного разбирательства, связанная с разделением имущественного комплекса, и другие случаи.

Оценка стоимости предприятия - сложный и трудоемкий процесс, состоящий из следующих стадий:

1) предварительный осмотр предприятия и заключение договора на оценку

2) сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки;

3) этапы оценки стоимости бизнеса;

4) согласование результатов оценки стоимости объекта оценки;

5) составление отчета об оценке.

Рассмотрим стадии оценки.

1.Предварительный осмотр предприятия и заключение договора на оценку

Эта стадия состоит из следующих этапов: предварительный осмотр предприятия и знакомство с его администрацией, определение исходной информации и источников информации, определение состава группы экспертов-оценщиков, составление задания на оценку и календарного плана, подготовка и подписание договора на оценку.

2.Сбор и анализ информации

Данную стадию оценки можно разбить на следующие этапы: сбор и систематизация общих данных, сбор и анализ специальных данных.

Данные о предприятии включают в себя информацию о документах, удостоверяющих право собственности, состав участников предприятия, их доли в уставном капитале, информацию об использовании земельного участка, зданий и сооружений, расположенных на этом участке, включая финансово-экономические и технические характеристики предприятия, физические характеристики зданий и сооружений и т.д. Кроме общих необходимо собрать ещё специальные данные, к которым можно отнести данные о конъюнктуре рынка, о продажах, а также об использование производственных мощностей, индекс цен производителей, расходы на капитальное строительство, заказы на товары длительного пользования и прочие товары и др.

Кроме того необходимо проанализировать динамику капиталовложений, что позволит сделать вывод о том, как в дальнейшем будет развиваться производство. Если объем инвестиций в ту или иную отрасль увеличивается, значит спрос на ее продукцию находится на высоком уровне, поступление заказов растет и производство, скорее всего будет расширяться. И наоборот, если капиталовложения сокращаются – спрос снижается, что может привести к свертыванию производства.

Необходимы также сведения о заказах, позволяющая оценить загрузку производственных мощностей на перспективу; показатели по труду (средняя продолжительность рабочей недели, уровень безработицы, фонд заработной платы и др. информация в зависимости от направления деятельности предприятия (курс акций, количество денег в обращении и др.).

3.Этапы оценки стоимости бизнеса

В процессе оценки стоимости бизнеса можно выделить три основных этапа:

А). Подготовительный этап.

Б). Оценочный этап.

В). Заключительный этап.

Подготовительный этап предусматривает выбор стоимости и методов оценки имущества; подготовка информации для оценки; корректировка используемой информации на инфляцию; оценка финансового положения компании; оценка рисков компании

Оценочный этап предусматривает выполнение необходимых расчетных процедур, предусмотренных избранными методами оценки бизнеса

Заключительный этап предусматривает обобщение информации по оценке стоимости бизнеса и представлении ее в удобном для пользования виде.

4. Согласование результатов оценки стоимости объекта оценки

На этом этапе вносятся поправки в результаты оценки бизнеса.

В любом случае, вне зависимости от того, предпринимается ли попытка составить прогноз на будущее, или же за основу берутся ретроспективные данные, оценка бизнеса опирается на ряд ключевых переменных. Их относительная важность может быть различной в зависимости от конкретной ситуации, но во многих случаях на заключение о стоимости влияет такие внутренние переменные как:

- размер оцениваемой доли;

- положения, ограничивающие права собственности;

- специальные привилегии;

- финансовое положение оцениваемого объекта;

- и др.

Поэтому отдельные ситуации могут внести коррективы в оценку стоимости бизнеса. Их необходимо согласовать с руководством оцениваемого объекта.

5. Составление отчета об оценке бизнеса

Составление отчета об оценке бизнеса регулируется Федеральным стандартом оценки № 3.

При составлении отчета об оценке оценщик должен придерживаться следующих принципов:

- в отчете должна быть изложена вся информация, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки (принцип существенности);

- информация, приведенная в отчете об оценке, использованная или полученная в результате расчетов при проведении оценки, существенная с точки зрения стоимости объекта оценки, должна быть подтверждена (принцип обоснованности);

- содержание отчета об оценке не должно вводить в заблуждение пользователей отчета об оценке, а также допускать неоднозначного толкования (принцип однозначности);

- состав и последовательность представленных в отчете об оценке материалов и описание процесса оценки должны позволить полностью воспроизвести расчет стоимости и привести его к аналогичным результатам (принцип проверяемости);

- отчет об оценке не должен содержать информацию, не использующуюся при проведении оценки.

Копия отчета об оценке должна храниться оценщиком с даты составления отчета в течение общего срока исковой давности, установленного законодательством Российской Федерации.

.

1.5 Документальное оформление стоимости предприятия

Определение стоимости собственности в целом и стоимости предприятия (бизнеса) в частности большое значение имеет документальное оформление этой деятельности, его соответствие требованиям законодательства. Основанием для проведения оценки являются:

- договор на проведение оценки, заключенный заказчиком с оценщиком или с юридическим лицом, с которым оценщик заключил трудовой договор;

- решение уполномоченного органа о проведении оценки объекта.

Расходы, связанные с проведением оценки объекта оценки, а также денежное вознаграждение оценщику подлежат возмещению (выплате) в порядке, установленном законодательством РФ.

Договор о проведении оценки

Договор между оценщиком и заказчиком заключается в письменной форме и не требует нотариального удостоверения (Закона об оценочной деятельности).

Договор должен содержать:

1) наименования, реквизиты и подтверждение правомочности договаривающихся сторон, в том числе:

- наименование саморегулируемой организации оценщиков, членом которой является оценщик, и место нахождения этой организации;

- сведения об оценщике или оценщиках, которые будут проводить оценку, в том числе фамилия, имя, отчество оценщика или оценщиков;

- сведения об обязательном страховании гражданской ответственности оценщика;

- указание на размер, порядок и основания наступления дополнительной ответственности оценщика или оценщиков по отношению к ответственности, установленной гражданским законодательством;

2) точное указание объекта оценки (объектов оценки), а также его (их) описание;

3) способ оценки имущества;

4) указание на стандарты оценочной деятельности, которые будут применяться при проведении оценки.

ДОГОВОР

На основании договора на проведение оценки или определения суда проводится оценка и составляется отчет об оценке.

Отчет об оценке

Результатом выполнения оценщиком договора являются составление в письменной форме и передача заказчику отчета об оценке стоимости объекта или объектов, указанных в договоре.

Отчет не должен допускать неоднозначного толкования или вводить в заблуждение. В отчете в обязательном порядке указываются дата проведения оценки объекта, используемые стандарты оценки, цели и задачи проведения оценки, а также приводятся иные сведения, которые необходимы для полного и недвусмысленного толкования результатов проведения оценки, отраженных в отчете.

В случае если при проведении оценки определяется не рыночная, а иные виды стоимости, в отчете должны быть указаны критерии установления оценки и причины отступления от возможности определения рыночной стоимости объекта.

В отчете должны быть указаны:

- дата составления и порядковый номер отчета;

- основание для проведения оценки;

- место нахождения оценщика и сведения о его членстве в саморегулируемой организации оценщиков;

- точное описание объекта оценки, а в отношении объекта оценки, принадлежащего юридическому лицу, - реквизиты юридического лица и балансовая стоимость данного объекта;

- стандарты оценки для определения соответствующего вида стоимости объекта, обоснование их использования при проведении оценки, перечень использованных данных с указанием источников их получения, а также принятые допущения;

--последовательность определения стоимости объекта оценки и ее итоговая величина, а также ограничения и пределы применения полученного результата;

- дата определения стоимости объекта оценки;

- перечень документов, используемых оценщиком и устанавливающих количественные и качественные характеристики объекта;

- иные сведения, являющиеся, по мнению оценщика, существенно важными для полноты отражения примененного им метода расчета стоимости конкретного объекта.

Для проведения оценки отдельных видов объектов законодательством РФ могут быть предусмотрены специальные формы отчетов.

Отчет должен быть пронумерован постранично, прошит, подписан оценщиком или оценщиками, которые провели оценку, а также скреплен личной печатью оценщика или печатью юридического лица, с которым оценщик или оценщики заключили трудовой договор.

Отчет об оценке, итоговая величина рыночной или иной стоимости объекта оценки, указанная в отчете, может вызвать вопросы и даже возражения заказчика. Поэтому в отчете должны быть представлены расчеты и обоснования всех применяемых подходов и методов или отказа от них на всех этапах проведения оценки.

В случае наличия спора о достоверности величины рыночной или иной стоимости объекта оценки, установленной в отчете, в том числе и в связи с имеющимся иным отчетом об оценке этого же объекта, указанный спор подлежит рассмотрению судом, арбитражным судом в соответствии с установленной подведомственностью, третейским судом по соглашению сторон спора или договора или в порядке, установленном законодательством РФ, регулирующим оценочную деятельность. Суд, арбитражный суд, третейский суд вправе обязать стороны совершить сделку по цене, определенной в ходе рассмотрения спора в судебном заседании, только в случаях обязательности совершения сделки в соответствии с законодательством РФ.

Отчет в общем виде состоит из шести разделов.

1. Введение. Дата составления и порядковый номер отчета; основание для проведения оценщиком оценки объекта оценки, сроки проведенной оценки. Реквизиты, подтверждение правомочий сторон. Цели, вид стоимости и основание проведения оценки, стандарты, методология, допуски и ограничения, виды необходимой информации, источники, требования конфиденциальности, другие условия по соглашению сторон, в соответствии с действующим законодательством.

2. Основная (описательная) часть. Описание и характеристика экономики страны и региона, отрасли, оцениваемого предприятия и предприятий-аналогов, финансового, фондового, товарных рынков.

3. Финансовый анализ оцениваемого предприятия. Описание финансового состояния предприятия (бизнеса), в том числе его устойчивости, всех видов ликвидности, жизненного цикла, возможных перспектив развития. Проведение необходимых расчетов и обоснований, подтверждающих возможность использования подходов и методов оценки или аргументирующих отказ от использования некоторых из них.

4. Оценка стоимости предприятия. На основании имеющейся финансовой документации и проведенного финансового анализа для целей оценки составляется нормализованная финансовая документация. Производится расчет стоимости оцениваемого предприятия (бизнеса) выбранными подходами и методами. Определяется и обосновывается итоговая величина стоимости предприятия (бизнеса). Делаются выводы и предложения по выполненным расчетам и работе.

5. Выводы и предложения, дающие ответы на вопросы заказчика, поставленные в техническом задании па выполнение оценки стоимости объекта.

6. Приложение проведенных расчетов, таблицы, графики и копии необходимых документов.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: