Финансовое прогнозирование

Финансовое прогнозирование представляет собой основу для
финансового планирования на предприятии (т. е. составления
стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансо-
вого бюджетирования (т. е. составления общего, финансового и
оперативного бюджетов). Интерференция кратко- и долгосроч-
ных аспектов финансового менеджмента присутствует в финан-
совом прогнозировании в самой явной форме. Отправной точкой
финансового прогнозирования является прогноз продаж и соот-
ветствующих им расходов; конечной точкой и целью — расчет по-
требностей во внешнем финансировании.

Обозначим основные шаги прогнозирования потребностей фи-
нансирования:

1. Составление прогноза продаж статистическими и другими
доступными методами.

2. Составление прогноза переменных затрат.

3. Составление прогноза инвестиций в основные и оборотные
активы, необходимые для достижения необходимого объема про-
даж.

4. Расчет потребностей во внешнем финансировании и изыс-
кание соответствующих источников с учетом принципа форми-
рования рациональной структуры источников средств (раздел 1.3
части H).

Первый шаг делают маркетологи. Второй, третий и четвертый —
за финансистами. Какие же методы помогают сделать эти шаги?

Существует два главных метода финансового прогнозирова-
ния. Один из них — так называемый бюджетный — основан на

концепции денежных потоков (см. раздел 1.2 части I) и сводится,
по существу, к расчету финансовой части бизнес-плана. Советуем
заинтересованному Читателю для детального ознакомления с
этим методом обратиться к специальной литературе по бизнес-
планированию. Второй метод, обладающий преимуществами
простоты и лаконичности, мы сейчас рассмотрим. Речь пойдет о
так называемом «методе процента от продаж» {первая модифика-
ция) и «методе формулы» {вторая модификация).

Итак, все вычисления делаются на основе трех предположений:

1. Переменные затраты, текущие активы и текущие обязатель-
ства при наращивании объема продаж на определенное количест-
во процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов.
Это означает, кстати, что и текущие активы, и текущие пассивы
будут составлять в плановом периоде прежний процент от выручки.

2. Процент увеличения стоимости основных средств рассчиты-
вается под заданный процент наращивания оборота в соответст-
вии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличия
недогруженных основных средств на начало периода прогнози-
рования, степенью материального и морального износа наличных
средств производства и т. п.

3. Долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся
в прогноз неизменными. Нераспределенная прибыль прогнози-
руется с учетом нормы распределения чистой прибыли на диви-
денды и чистой рентабельности реализованной продукции: к не-
распределенной прибыли базового периода прибавляется про-
гнозируемая чистая прибыль (произведение прогнозируемой вы-
ручки на чистую рентабельность реализованной продукции) и
вычитаются дивиденды (прогнозируемая чистая прибыль, умно-
женная на норму распределения чистой прибыли на дивиденды).

Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает,
чтобы покрыть необходимые активы пассивами — это и будет по-
требная сумма дополнительного внешнего финансирования. Рас-
считать эту сумму можно также по формуле:

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: