ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Середньозважена вартість капіталуОстаннім етапом в оцінці загальної вартості капіталу для компанії є комбінування вартості коштів, отриманих з різних джерел. Цю вартість називають середньозваженою вартістю капіталу, оскільки вона являє собою середнє з вартостей окремих компонентів, зважених за їхньою питомою вагою у структурі капіталу. Розрахунок середньозваженої вартості капіталу здійснюється за формулою:
WACC = WD * CD * (1 – T) + WP * CP + WE * CE, (5.12)
Де: WD, WP, WE – відповідно питома вага позикових коштів, привілейованих акцій, власного капіталу (звичайних акцій та нерозподіленого прибутку); CD, CP, CE – вартості відповідних частин капіталу.
Завдання Задача 1 Розрахуйте ефективну вартість кредиту під 13% річних при ставці податку 25%. Задача 2 Поточна ціна однієї звичайної акції компанії складає 50$. Очікувана наступного року величина дивіденду складає 5$. Крім того, підприємство планує щорічний приріст дивідендів 4%. Визначити вартість власного капіталу підприємства. Задача 3 Підприємство АВС є відносно стабільною компанією з величиною β = 0,5, а підприємство СВА останнім часом відчувало коливання стану зростання і падіння своїх доходів, що призвело до величини β = 1,5. Величина процентної ставки безризикового вкладення капіталу дорівнює 6%, а середня ставка по фондовому ринку – 12%. Визначити вартість капіталу компанії за допомогою цінової моделі капітальних активів. Дати пояснення отриманим значенням вартості капіталу. Задача 4 Очікується, що прибуток, дивіденди і ринкова ціна акцій компанії матиме щорічний приріст 7%. Теперішнім часом акції компанії продаються по 23$ за одиницю, її останній дивіденд склав 2,0$ і компанія виплатить 2,14$ в кінці поточного року. 1) Використовуючи модель прогнозованого росту дивідендів, визначте вартість власного капіталу підприємства. 2) β = 1,6, величина процентної ставки безризикового вкладення капіталу дорівнює 9%, а середня за фондовим ринком – 13%. Дайте оцінку вартості власного капіталу компанії, використовуючи цінову модель капітальних активів. 3) Середня прибутковість на ринку позикового капіталу складає 12% і підприємство розглядає можливу премію за ризик в обсязі 4%. Якою буде оцінка вартості капіталу за допомогою премії за ризик? 4) Порівняйте отримані оцінки. Яку з них слід взяти при оцінці ефективності інвестицій? Задача 5 Балансова вартість звичайних акцій компанії АВС складає 620 000$, привілейовані акції складають 140 000$, а загальний позиковий капітал – 340 000$. Вартість позикового капіталу дорівнює 14%, привілейованих акцій – 10%, а простих акцій компанії – 9%. Необхідно визначити середньозважену вартість капіталу компанії при ставці податку 25%.
Література [3, 9, 11, 13, 14, 15] Модуль 1 Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|