Показатели качества фондового биржевого рынка

1. Емкость фондового биржевого рынка характеризуется следующими статистическими показателями:

– количество эмитентов, прошедших листинг (в разрезе видов эмитируемых ценных бумаг);

– капитализация рынка

,

где f_i – количество акций, находящихся в обращении;

S_i – рыночная стоимость акций.

Этот показатель характеризует масштабы рынка, дает возможность сравнивать рынки по стоимости капиталов, обращающихся на них. Можно также рассчитывать показатель капитализации компании, который характеризует рыночную стоимость компании в текущий момент времени. Рассчитав капитализацию компаний в разрезе отраслей, можно проанализировать структуру капитализации отрасли на текущий момент. Пример группировки компаний черной и цветной металлургии по их капитализации приведен в таблица 9.5;

– рыночная стоимость обращающихся (непогашенных) долговых ценных бумаг в текущий момент времени (государственных, муниципальных, корпоративных).

Анализ структуры биржевых рынков и определить, какой характер носят они: облигационный или преобладает торговля акциями?

Ликвидность рынка – это возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при небольших колебаниях курсов и низких издержках на реализацию.

К показателям ликвидности относятся:

– оборачиваемость ценных бумаг (рассчитывается как отношение объема совершенных сделок в стоимостном выражении за период к капитализации рынка). Чем выше показатель оборачиваемости, тем выше ликвидность рынка;

– объем оборота;

– размер спрэда.

Качество фондового рынка можно оценить с помощью коэффициента концентрации рынка, например, расчет доли 20 крупнейших эмитентов в капитализации рынка.

Для определения потенциала роста курсовой стоимости акций, обращающихся на биржевом рынке, применяется показатель Р/Е, где Р – рыночная цена акции, Е – прибыль эмитента, приходящаяся на одну акцию. Признаком недооценки рынка, ценовой ямы считается низкий уровень коэффициента Р/Е (цена одной акции к прибыли, приходящейся на одну акцию).

Фондовые биржи публикуют статистические показатели, характеризующие их хозяйственно-финансовое положение (капитал, численность персонала, структуру доходов и расходов). Структура доходов фондовых бирж отличается от других хозяйствующих субъектов. Она характеризуется следующими статистическими показателями:

– плата за листинг;

– взносы членов биржи;

– продажа финансовой информации;

– продажа технологий, математического обеспечения.

С помощью этих показателей можно проанализировать степень коммерциализации фондовых бирж.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: