ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости организации.Финансовая устойчивость организации в общем виде определяется уровнем обеспеченности активов источниками их формирования (другими словами, независимости от внешних источников финансирования) и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Как ранее отмечалось, устойчивое финансовое положение характеризуется следующими признаками: 1) своевременностью расчетов по обязательствам; 2) достаточным долевым участием собственного капитала в формировании имущества (не менее 50 %) и оборотных активов (не менее 30 %). Основой финансовой самостоятельности и независимости организации является наличие достаточного для нормального финансирования деятельности объема собственного капитала. Однако, с другой стороны, если средства организации сформированы в основном за счет краткосрочных обязательств, ее финансовое положение будет неустойчивым, так как с краткосрочными источниками необходима постоянная оперативная работа по обеспечению их своевременного возврата (для избежание штрафных санкций и ухудшения отношений с контрагентами) и привлечению на непродолжительное время других заемных капиталов. Таким образом, соотношение собственного и заемного капитала во многом определяет уровень финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость определяется также соотношением стоимости основного элемента оборотных активов − запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования. Можно выделить следующие основные этапы анализа финансовой устойчивости: 1) идентификация типа финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей излишка (недостатка) нормальных источников формирования материально-производственных запасов; 2) конкретизация оценки финансовой устойчивости на основании изучения значений и динамики относительных показателей финансовой устойчивости – финансовых коэффициентов; 3) расчет влияния факторов на изменение основных показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели излишка или недостатка источников для формирования материально-производственных запасов, которые определяют путем сравнения величины запасов и затрат и нормальных источников средств для их формирования. В качестве нормальных источников формирования запасов и затрат выделяют следующие: 1) собственные оборотные средства; 2) краткосрочные кредиты и займы (исключая просроченные долги); 3) кредиторская задолженность товарного характера (исключая просроченные долги): задолженность перед поставщиками, авансы полученные. Общая сумма нормальных источников формирования запасов и затрат (НИФЗ) определяется по формуле НИФЗ = СОС + ККЗ + КЗТХ - ПрД, где СОС – собственные оборотные средства; ККЗ – краткосрочные кредиты и займы; КЗТХ – кредиторская задолженность товарного характера; ПрД – просроченные долги (в части кредитов и займов, а также кредиторской задолженности товарного характера). Недостаток нормальных источников формирования запасов и затрат означает, что определенная часть последних формируется за счет кредиторской задолженности нетоварного характера (задолженность по оплате труда, социальному страхованию, перед бюджетом и прочими кредиторами) либо неплатежей (просроченных платежей по кредитам и займам и кредиторской задолженности) (рис. 5). В зависимости от соотношения величин материальных оборотных активов и источников их формирования условно выделяют следующие типы финансовой устойчивости: – абсолютная финансовая устойчивость З £ СОС, где З – запасы. Для более обоснованной оценки в расчете, помимо запасов, следует также учитывать НДС по приобретенным ценностям. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью сформированы за счет собственных источников и организация не зависит в финансовом аспекте от поставщиков. Ситуация встречается очень редко и не является идеальной, так как означает неэффективное использование собственных средств, наличие их избыточного объема. Это ведет к низкой рентабельности собственного капитала и возникает чаще всего при сворачивании производственной деятельности, сопровождающемся опережающим сокращением внеоборотных активов и запасов в сравнении с уменьшением собственных источников; – нормальная финансовая устойчивость СОС < З £ НИФЗ. Ситуация является наиболее оптимальной, характерна для успешно функционирующих организаций. Означает, что для формирования материальных оборотных активов обоснованно используются как собственные, так и привлеченные источники; – неустойчивое финансовое положение З > НИФЗ. Ситуация означает, что для формирования части запасов и затрат организация вынуждена привлекать в качестве дополнительных источников финансирования кредиторскую задолженность нетоварного характера, что является экономически необоснованным, тем не менее в результате оперативного управления платежами просроченной задолженности перед контрагентами не допускается; – критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству организация имеет просроченную задолженность, т. е. часть запасов формируется за счет неплатежей. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости должен быть дополнен анализом относительных показателей – коэффициентов. Коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются путем соотношения величин отдельных статей пассива и актива баланса и позволяют углубить оценку финансовой устойчивости, данную на основе показателей излишка (недостатка) основных источников формирования запасов и затрат, а также изучить иные стороны, характеризующие финансовую устойчивость организации. 1. Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала) – это отношение собственного капитала к общей сумме источников формирования имущества: Ка = , где Ка – коэффициент автономии; СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса (общая величина источников формирования имущества). 2. Коэффициент финансовой устойчивости. Рекомендуется рассчитывать в дополнение к коэффициенту автономии для организаций, имеющих долгосрочные обязательства. Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается как отношение его величины (суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств) к валюте баланса и показывает долю долгосрочного капитала в общей величине источников формирования имущества, что определяет финансовую надежность организации: ,
где ДО – долгосрочные обязательства. 3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Косос). Рассчитывается путем отношения собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов: , где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы. Коэффициент характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников. Оптимальным значением коэффициента обеспеченности можно считать диапазон 0,3…0,5. В качестве минимально допустимого уровня считается значение 0,1. 4. Коэффициент маневренности собственного капитала (КмСК). Данный показатель рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине собственного капитала и показывает, какая доля собственного капитала направлена на формирование оборотных активов, т. е. находится в мобильной форме (в постоянном движении): Повышение значения показателя означает более высокий уровень маневренности собственных источников, а, следовательно, и более устойчивое финансовое положение. Оптимальным считается значение данного коэффициента на уровне 0,2…0,5 в зависимости от отраслевой специфики, которая определяет структуру активов.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|