Анализ чувствительности. Этим методом проверяют, как изменения различных исходных предположений, лежащих в основе дисконтирования денежных потоков

Этим методом проверяют, как изменения различных исходных предположений, лежащих в основе дисконтирования денежных потоков, отразятся на окончательном результате. Если большое процентное изменение исходной величины дает небольшое процентное изменение результата, то проект считается устой­чивым (robust). Если небольшое процентное изменение исход­ной величины приводит к большому процентному изменению результата, — это "чувствительный" проект.

Вероятностный анализ

С анализом чувствительности тесно связан вероятностный ана­лиз, в котором менеджеры устанавливают вероятности исходов, оценивают наиболее вероятный, оптимистический и пессимис­тический исходы.

Оба этих метода известны под названием "а что если...", и лучше всего проводить их при помощи компьютера.

Резюме

Какие бы методы оценки инвестиционных проектов ни применял менеджер, огромное значение имеет точность прогнозиро­вания будущих денежных потоков. Если прогнозы неточные, то и все остальное тоже неверно.

9Принятие управленческих решений при помощи финансовой информации

В бизнесе менеджерам приходится планировать, кон­тролировать и принимать решения. Принимая решения, свя­занные с движением денег, менеджер будет опираться на ин­формацию, предоставленную финансовым отделом.

Финансовая отчетность должна подробно описывать возмож­ные финансовые последствия различных вариантов действий; она может порекомендовать менеджеру предпочесть один вариант другому. Любые предположения и оценки должны быть указаны в явном виде. Функция принятия решений остается в руках менед­жеров, а не финансистов, но менеджеры должны иметь своевре­менную, точную и релевантную информацию, а также понимать, что такое "релевантная" информация.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: