Коэффициенты рыночной активности предприятия
Коэффициенты рыночной активности включают в себя раз- личные показатели, характеризующие стоимость и доходность акций компании. Основными показателями в этой группе явля- ются:
• прибыль на одну акцию;
• соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну ак- цию;
• балансовая стоимость одной акции;
• соотношение рыночной стоимости одной акции и ее балан- совой стоимости;
• доходность одной акции и доля выплаченных дивидендов.
Прибыль на одну акцию показывает, какая доля чистой прибы- ли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Коэффициент рассчитывается делением суммы чистой прибыли на общее число обыкновенных акций в обращении. Акции в об- ращении определяются как разница между общим числом выпу- щенных обычных акций и собственными акциями в портфеле. Если в структуре компании имеются привилегированные акции, из чистой прибыли предварительно должна быть вычтена сумма дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям. Та- ким образом, прибыль на одну акцию определяется по формуле:
Необходимо отметить, что показатель прибыли на акцию в ус- ловиях развитой рыночной экономики является одним из наибо- лее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость ак- ций компании, что доказывается представительными статисти- ческими исследованиями.
Соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию (Ц/П)* отражает отношения между компанией и ее акционерами. Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц со- гласны заплатить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании, и рассчитывается по следующей формуле:
Например, еслиу компании А данный коэффициент равен 10, а у компании Б — 8, то это означает то, что инвесторы на данный момент более высоко оценивают инвестиционные качества ком- пании А. Однако более важной характеристикой данного показа- теля является не его уровень на данный момент, а его динамика в сравнении в динамикой Ц/П других компаний и с общей дина- микой рынка. И, если в нашем примере приведенные данные от- носятся к 2000 году, а в 1999 году коэффициент Ц/П компании А был равен 12, а компании Б — 7, то это означает, что инвесторы более благоприятно оценивают перспективы компании Б, чем компании А. Это особенно важно для инвесторов, рассматриваю- щих долгосрочный аспект инвестирования.
* В международной практике price-earnings ratio — Р/Е. 78
| Балансовая стоимость одной акции показывает стоимость чис- тых активов предприятия (собственного капитала), которая при- ходится на одну обыкновенную акцию в соответствии с данными бухгалтерского учета и отчетности. Этот показатель рассчитыва- ется следующим образом:
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|