Основные взаимосвязи

ТФП =ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ без денежных средств -

- ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ = оперФП + внереалФП =

= ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + ЗАПАСЫ -

- КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + КРАТКОСРОЧНЫЕ

ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И ДРУГИЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ,
кроме денежных средств - КРАТКОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ.

Нам известно:

• что в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги.
Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а
готовая продукция — в деньги на счете, запасы уже самим
своим существованием порождают потребность в оборотных
средствах;

• что в дебиторской задолженности тоже воплощена потреб-
ность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не
складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта по-
требность требует соответствующего удовлетворения;

• что в кредиторской задолженности воплощено покрытие те-
кущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел
срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые то-
вары, сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность
представляет собой бесплатный кредит со стороны постав-
щиков, т. е. источник ресурсов для предприятия.

Отсюда

------------------ ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №1 ---------------

Если операционные финансовые потребности больше нуля,
то текущие потребности в финансировании неденежных
оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы.

Вопрос

У большинства промышленных предприятий текущие опера-
ционные финансовые? потребности больше или меньше нуля?

Ответ

В самом общем случае промышленные предприятия имеют по-
ложительное значение операционных финансовых потребностей.

Причин тому несколько:

• наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а
также незавершенного производства. Необходимо также по-
мнить, что запасы готовой продукции учитываются по про-
изводственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат
на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты),
поэтому в структуре стоимости запасов может наблюдаться
крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще, у
предприятий с высокой себестоимостью производства все те-
кущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные те-
кущие финансовые потребности;

• иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебитор-
ской задолженности. Это может быть связано с трудностями
сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою про-
дукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платежа
покупателям. Встречается и противоположная причина раз-
бухания дебиторской задолженности — слишком щедрая, не-
расчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни труд-
ностями реализации, ни маркетинговой политикой предпри-
ятия. И еще. Отгрузочные цены, по которым формируется
дебиторская задолженность, включают не только затраты на
производство и реализацию, но и прибыль, правда, пока ре-
ально не полученную. Так что дебиторская задолженность
может тоже давать разбухание текущих активов и повышение
текущих финансовых потребностей.

------------------- ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №2 --------------------

Если операционные финансовые потребности меньше ну-
ля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных
средств превышают текущие потребности в финансирова-
нии неденежных оборотных активов.

Вопрос

У большинства торговых предприятий типа супермаркета опе-
рационные текущие потребности больше или меньше нуля?

Ответ

В самом общем случае такое предприятие генерирует относи-
тельно избыточные по сравнению с потребностями ресурсы обо-
ротных средств (оперФП < 0), и вот почему:

• дебиторская задолженность невелика, потому что клиенты
платят, в основном, наличными;

• кредиторская задолженность, наоборот, значительна: постав-
щики охотно идут на уступки по срокам, чтобы только оста-
ваться коммерческими партнерами супермаркета, берущего
крупные партии товара и обладающего надежной платеже-
способностью;

• запасы относительно невелики благодаря их быстрой обора-
чиваемости.

Затем — внереализационные финансовые потребности
(внереалФП)

Для чего разделять понятия операционных и внереализацион-
ных текущих финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря
чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет
его собственной, «родной», непосредственно хозяйственной дея-
тельности, или за счет исключительных (финансовых) операций.
Если между операционными и внереализационными финансовы-
ми потребностями разумные пропорции, это свидетельствует о
хорошем управлении всеми сферами деятельности предприятия.
При диспропорции — все наоборот.

Пример

оперФП = 90 тыс. руб.

внереалФП= 10 тыс. руб. _______________

ИТОГО ТФП =100 тыс. руб. — это нормально.

Замечено, что руководители многих предприятий и не подозре-
вают, что внешне здоровый вид их баланса может скрывать серь-

езную болезнь, поразившую их основную финансовую деятель-
ность. Это бывает, когда сумма операционных финансовых по-
требностей достигает тревожно высоких значений.

Пример

оперФП = 250 тыс. руб.

внереалФП = -150 тыс. руб.
ИТОГО ТФП = 100 тыс. руб.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: