Информационная основа для анализа финансовой устойчивости предприятия

Источники информации для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия условно можно разделить на подгруппы.

Первая подгруппа представлена системой бухгалтерского учета и отчетности и включает финансовую отчетность (внешнюю бухгалтерскую отчетность) и регистры бухгалтерского учета и внутренняя бухгалтерская отчетность.

Финансовая отчетность (внешняя бухгалтерская отчетность) включает:

1. «Бухгалтерский баланс» (форма № 1). На основе бухгалтерского баланса определяется финансовое положение предприятия на определенную дату, в нем находит отражение структура имущества предприятия, его собственного капитала и обязательств предприятия. На основе баланса оценивают можно оценить эффективность размещения капитала предприятия, достаточность капитала для текущей и перспективной хозяйственной деятельности, установить объем и структуру заемного капитала, а также насколько эффективно привлечение заемных средств. Бухгалтерский баланс позволяет судить о платежеспособности предприятия, ликвидности его баланса, на его основе рассчитывается рентабельность, деловой активность предприятия, а также способность получать прибыль. Бухгалтерский баланс служит основой для расчета стоимости чистых активов предприятия.

На основе изучения бухгалтерского баланса предприятия внешние субъекты хозяйствования могут:

1. принять обоснованное решение о возможности, целесообразности партнерских отношений с предприятием. И определиться с условиями этих отношений;

2. определить уровень кредитоспособности предприятия как потенциального заемщика;

3. оценить инвестиционные риски своих вложений и целесообразность приобретения акций данного предприятия или его активов;

4. принять другие решения.

2. «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2). Служит информационной базой для расчета эффективности деятельности предприятия за определенный период, в нем находят отражение таких финансовых результатов деятельности предприятия как: выручка, себестоимость, валовая прибыль, прибыль от продаж, чистая прибыль, прочие доходы и расходы. На основе данных формы № 2 рассчитывается рентабельность активов предприятия, реализованной продукции, определяется величина чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и некоторых других показателей.

На основе анализа финансовых результатов деятельности предприятия дают обоснованную оценку динамики показателей прибыли, обоснованность образования и распределения их фактической величины; выявляют и определяют степень влияния различных факторов на прибыль; а также оценивают возможные резервы дальнейшего роста прибыли, основу которых составляют оптимизация объемов производства и издержек.

3. «Отчет об изменении капитала» (форма № 3). В этом документе отражаются сведения об движении собственного капитала и изменении резервов предприятия, приводятся данные об уставном капитале предприятия, добавочном капитале, резервном капитале и нераспределенной прибыли. На этой основе рассчитывается стоимость чистых активов.

4. «Отчет о движении денежных средств» (форма № 4). На основе этой формы можно проанализировать направление денежные потоки предприятия по видам деятельности. «Отчет о движении денежных средств» дополняет формы № 1 и 2, поясняет изменения, которые произошли с денежными средствами в течение отчетного периода. В нем содержится информация о денежных средствах на счетах кассы, расчетного счета, валютного счета, специальных счетов в банках

5. «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма № 5) представляет собой развернутую характеристику показателей предприятия, содержащихся в Бухгалтерском балансе и Отчете о прибылях и убытках. В форма №5 показывается движение заемных средств предприятия. его дебиторской и кредиторской задолженностей, представлено состояние и структура основных средств и нематериальных активов, а также их износ; указаны долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения и содержится описание расходов по элементам затрат. На основе данных формы № 5 проводят оценку движения заемных средств, анализируют состояние и движения дебиторской и кредиторской задолженности в предприятия, проводят сопоставление состояния дебиторской и кредиторской задолженности по темпам роста, прироста. рассчитывают показатели их оборачиваемости, анализируют состав и структуру амортизируемого имущества, к которому относят нематериальные активы и основные средства, оценивают эффективность использования и оценивают движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений.

На основании вышеизложенного, можно утверждать, что бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия дает достоверное и полное представление о финансовом положении предприятия и служит источником информации для анализа всей деятельности предприятия. На основании результатов такого анализа принимаются управленческие решения, разрабатывается тактика и стратегия финансового развития предприятия.

6. Пояснительная записка. Приводится информация об имуществе предприятия; характеристика видов деятельности; основные показатели деятельности и факторы, влияющие на финансовые результаты в отчетном периоде. Отражаются данные, не получившие освещения в отчетных формах, но подлежащие отражению в бухгалтерской отчетности в соответствии с действующими положениями. В пояснительную записку целесообразно включить результаты проведенного анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности по основным финансовым показателям оценки финансового состояния предприятия и иным, значимым для нее показателям и характеристикам.

7. Аудиторское заключение. Подтверждает достоверность бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия и соответствие порядка ведения ее бухгалтерского учета законодательству РФ, если предприятие в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Наиболее полным источником информации являются регистры бухгалтерского учета и внутренняя бухгалтерская отчетность, к которым можно отнести оборотные ведомости и Главную книгу, данные первичного бухгалтерского учета. Эти источники информации позволяют выявить внутренние тенденции показателей отчетности, например данные о состоянии расчетов по каждому хозяйственному договору для углубленного исследования дебиторской и кредиторской задолженности предприятия с его партнерами по хозяйственной деятельности.

Вторая подгруппа включает данные управленческого учета и внутренней отчетности. Система показателей финансовых результатов деятельности используется для текущего и оперативного управления практически всеми аспектами финансовой деятельности предприятия, а в наибольшей степени - в процессе финансового обеспечения операционной его деятельности. В процессе управления финансовой деятельностью управленческий учет призван формировать группы показателей, отражающих объемы деятельности, сумму и состав затрат, сумму и состав получаемых доходов и др. Собираются данные по калькулированию себестоимости, формированию незавершенного производства, готовой продукции в целях выявления производственных факторов, влияющих на устойчивое финансовое состояние предприятия.

Третья подгруппа представлена статистической информацией, которую можно подразделить на общеэкономическую статистическую информацию и внутреннюю статистическую информацию.

Общеэкономическая статистическая информация включает официальную статистику, имеющую общеэкономическую направленность, которая публикуется в виде статистических сборников, статистических бюллетеней и периодических изданий. К ней относится информация об индексах цен, темпах инфляции, динамике процентных ставок, общеэкономических показателях в различных разрезах, курсах валют, среднеотраслевых показателях деятельности и т.д.

Внутренняя статистическая информация - статистические данные по предприятию о численности работников, их заработной плате, о финансовых вложениях и инвестициях, товарообороте, себестоимости продукции или услуг, прибыли).

Глава 2. Анализ финансового состояния ГУ «Санаторий Беларусь»

2.1 Организационная характеристика ГУ «Санаторий Беларусь»

Компания с полным наименованием «Государственное учреждение «Санаторий Беларусь» управления делами президента Республики Беларусь» зарегистрирована 16.06.1997 в регионе Краснодарском крае по юридическому адресу: 354008, Краснодарский край, город Сочи, улица Политехническая, 62.

Санаторий находится в центральном районе города Сочи на обширной собственной территории площадью в 15,5 гектар, где созданы все условия для комфортного отдыха. Отдых в санатории «Беларусь» Сочи включает и лечение сердечно-сосудистых заболеваний, нервной системы, опорно-двигательного аппарата и кожных заболеваний. Санаторий Беларусь обладает одной из лучших лечебных баз на территории курорта.

Лечебно-диагностическая и оздоровительная база санатория включает водолечебницу, где можно получить йодобромные, жемчужные, вихревые и другие ванны; гидромассаж, озокерито-парафинолечение, ингаляции, душ Шарко, циркулярный и восходящий души, фиточай и ручной массаж. К услугам отдыхающих работает спелеоклиматическая камера, Альфа-капсула, сухая углекислая ванна «Реабокс». Санаторий располагает эффективными методами диагностики, отделением физиотерапии, кабинетом иглорефлексотерапии, стоматологическим кабинетом, применяя современное медицинское оборудование. Путевки в санаторий «Беларусь» Сочи включают и услуги лечения. В отделении психотерапии работает «Школа здорового образа жизни», где проводятся сеансы рациональной психотерапии, аутогенной тренировки, гимнастика по системе йогов, что помогает восстановить гармонию тела, души.

Сочетание гор и моря создает здесь уникальный мягкий климат, субтропические леса по своим достоинствам не уступают горноклиматическим курортам Швейцарии, Италии, Франции. К основным природным лечебным факторам курорта относится сероводородный источник Мацеста.

Основные виды деятельности ПАО ГУ «Санаторий Беларусь»:

Медицинский профиль санатория «Беларусь»

• заболевания сердечно-сосудистой системы,

• расстройства центральной и периферической нервной системы

• заболевания опорно-двигательного аппарата

• кожные заболевания

Лечебная база санатория «Беларусь»

• Водолечебница, где можно получить йодобромные, хвойные, жемчужные, вихревые и другие ванны, гидромассаж, озокерито-парафинолечение, ингаляции, душ Шарко, циркулярный и восходящий души, фиточай, ручной массаж

• отделение физиотерапии, кабинет иглорефлексотерапии и прочие

• в кабинете функциональной диагностики можно сделать: ЭКГ, велоэргометрию, Холтеровское мониторирование сердца и артериального давление

• кабинет УЗИ-диагностики: УЗИ органов брюшной полости,почек, органов малого таза, молочных желез, щитовидной железы

• спелеотическая камера, Альфа-капсула, сухая углекислая ванна «Реабокс».

• стоматологическая помощь

• косметологический кабинет

К основным лечебным факторам относится не только теплый, мягкий климат, обилие солнечного света, ласковое море, но и уникальные сероводородные воды Мацесты.

Санаторий «Беларусь» в г. Сочи подходит для туристов любых возрастов, желающих отдохнуть и поправить свое здоровье, а также для родителей с детьми.

Санаторий «Беларусь» располагает 242 номерами, одной (1) виллой, двумя (2) модуль-кемпингами и рассчитан на 428 мест и имеет широкий спектр сервиса. Отдыхающие размещаются в комфортабельных номерах «Главного» корпуса уровня четыре звезды и «Приморского» корпуса уровня три звезды.

Основная задача ПАО ГУ «Санатория Беларусь»- восстанавливать и укреплять здоровье пациентов и гостей, проявлять высочайший профессионализм, постоянно совершенствовать и повышать качество санаторно-курортных услуг, проявлять индивидуальный подход к лечению, создавать атмосферу комфорта и доброжелательности.

В ПАО ГУ «Санаторий Беларусь» организационная структура выглядит следующим образом:

Начальник учреждения:

• отдел кадров;

• бухгалтерия;

• отдел материально-технического обеспечения.

Заместитель начальника учреждения, главный врач:

• медико-санитарное отделение.

Заместитель начальника учреждения (по санаторно-курортной деятельности):

• отдел приема и размещения;

• отдел досуга;

• отдел по обслуживанию номерного фонда.

Заместитель начальника учреждения (по административно-хозяйственной части):

• канцелярия;

• садопарк;

• отдел по организации контрольно-пропускного режима;

• участок по обслуживанию пляжа и отдыха на воде.

Заместитель начальника учреждения – главный инженер:

• отдел транспортного обеспечения;

• прачечная;

• эксплуатационно-техническая служба.

Санаторно-курортный комплекс представляет собой подотрасль отрасли экономики государства «туризм», состоящую из совокупности предприятий (учреждений), имеющих непосредственный контакт с оздоравливаюшимися и опосредованно участвующих в создании комплексной оздоровительной услуги. Причем, как и в отрасли туризма, объектом ее воздействия является лицо, в обязательном порядке перемещаемое путем транспортировки на соответствующий период из мест постоянного проживания в место оздоровления.

Исходя из этих положений, можно констатировать, что санаторно-курортный комплекс - это совокупность учреждений санаторного лечения, отдыха и обслуживающих предприятий, предназначенная для удовлетворения потребностей в оздоровлении определенных групп населения путем использования уникальных природных, социально-экономических и культурно-исторических ресурсов конкретной территории.

Таким образом, в составе СКК выделяются два основных подразделения: собственно лечебно - оздоровительные санаторно-курортные учреждения и обслуживающие предприятия, представляющие собой его инфраструктурные элементы.

Экономическую функцию можно разбить на две подфункции:

·обеспечение деятельности конкретных предприятий - объектов СКК на условиях высокой рентабельности;

·повышение способности экономически активного населения к производительному труду за счет снижения заболеваемости, продления активной трудовой жизни.

В настоящее время сфера услуг является одной из самых перспективных, быстро развивающихся отраслей экономики, рост доли сферы услуг в совокупном ВВП, которая в настоящее время составляет более 70% от его общего объема и значительно превышает долю сферы производства товаров.

Всем услугам присущи 4 особенности:

· Неосязаемость

· неразрывность производства и потребления услуги;

· зависимость качества услуги от субъекта ее предоставляющего;

· неспособность услуг к хранению и транспортированию.

Но процессы глобализации затронули не только сферу товарного производства, но и сферу услуг, изменения в которой происходят на фоне интенсификации научно-технического прогресса, в связи с этим в этой сфере возникло множество проблем.

К наиболее значимым проблемам, требующим пристального внимания и серьезного подхода к их решению, относятся недостаточное развитие санаторно-курортной инфраструктуры и отсутствие, за редким исключением, практики создания субъектами Российской Федерации благоприятных условий для инвестиций при строительстве средств размещения и иных объектов санаторного использования.

В настоящее время в нашей стране значительная часть материальной базы санаториев нуждается в обновлении, что связано не только с недостатком собственных средств, инвестиций, но и неудовлетворительным финансовым состоянием самих организаций санаторно-курортного комплекса. Поэтому своевременный анализ финансового состояния санаторно-курортных организаций является ключевым фактором их успешного функционирования.

2.2 Проведение оценки финансовой деятельности ГУ «Санаторий Беларусь»

Главной задачей анализа ликвидности баланса является возможность дать объективную оценку кредитоспособности организации, ее способности вовремя и в полной мере расплатиться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств организации активами, срок обращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Существует ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше нужно времени, для превращения активов в деньги, тем больше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса состоит в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени ликвидности и расположены в порядке уменьшения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сформированными по срокам их погашения и расположенными в порядке увеличения сроков.

Ликвидность баланса – возможность покрытия обязательств предприятия активами, в тот срок, обращения которого в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Платежеспособность предприятия зависит от степени ликвидности. Главный признак ликвидности это превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. Кроме того, чем больше такое превышение, тем в лучшем положительном финансовом состоянии находится организация, если рассматривать с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса имеет важное значение в условиях настоящей экономической нестабильности, а также в случае ликвидации предприятия при его банкротстве. Здесь всегда возникает вопрос: имеет ли предприятие средства для покрытия задолженности. Эта же проблема возникает, в случае необходимости определить, хватает ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, то есть, имеет ли предприятие возможность ликвидировать (погасить) задолженность средствами, которые находятся в его распоряжении. В этом случае, говоря о ликвидности, имеют в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, необходимом для погашения краткосрочных обязательств.

Для того чтобы осуществить анализ ликвидности баланса предприятия статьи активов составляют по степени ликвидности – от более быстро реализуемых в деньги к менее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств. Типичная группировка представлена в таблице 2.

А.Д. Шеремет показывает, что, необходимо: отнять расходы, которые не перекрываются средствами фондов и целевого финансирования, и суммы расчетов с работниками по полученным ими ссудам.

Таблица 2 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Расходы, которые не перекрыты средствами фондов и целевого финансирования, и превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов организации, сокращают при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств. В случае если обнаружено в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также снижается итог быстрореализуемых активов.

Чтобы оценить ликвидность баланса с учетом фактора времени нужно сопоставить каждую группу актива с такой же группой пассива.

1) Если выполняется неравенство А1 > П1, это говорит о платежеспособности организации в момент составления баланса. У такой фирмы достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполняется неравенство А2> П2, то быстро реализуемые активы больше краткосрочных пассивов и организация может стать платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств в случае продажи продукции в кредит.

3) Если выполняется неравенство А3 > П3, то в будущем в случае своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может стать платежеспособной на период, который равен средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий автоматически приводит к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение данного условия говорит о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1> П1; А2 > П2; А3 >П3; А4 < П4.

Таблица 3 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности за 2012 год (тыс. руб.)

Проведем, анализ ликвидности с помощью сопоставления показателей пассива и актива:

1) А1 > П1, данное неравенство говорит о платежеспособности организации в момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) А2 < П2, это неравенство говорит о том, что быстро реализуемые активы меньше краткосрочных пассивов и организация может стать неплатежеспособной в недалеком будущем в случае несвоевременных расчетов с кредиторами.

3) А3 < П3, данное неравенство говорит о том, что в будущем в случае несвоевременного поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть неплатежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) А4 > П4, что свидетельствует о неликвидности баланса.

Проведем анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = (79998 + 220376 + 192741)/(71750 +272986) = = 493115 / 344736 = 1,43

Значение данного коэффициента говорит о недостаточной платежеспособности предприятия в 2012 году, поскольку нормативное значение находится в интервале от 1 до 3, предпочтительно больше 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

К = (А1 + А2)/(П1 + П2) = (79998 + 220376)/(71750 +272986) = 300374 / 344376 = 0,8722

Данный показатель указывает на то, что большая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, так как значение коэффициента равно 0,87. Рекомендуемое значение от 0,7 – 0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К = А1 / (П1 + П2) = 79998 / (71750 +272986) = 79998 / 344376 = 0,232

Данный коэффициент показывает, что предприятие в случае необходимости может погасить свои краткосрочные обязательства, поскольку значение показателя выше 0,2.

4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 +0,3*П3) = (79998 + 0,5*220376 + 0,3*192741) / (71750 + 0,5*272986 + 0,3*1746747) = 248008,3/732267,1 = 0,34

Данный показатель указывает на надежность партнера на основе финансовой отчетности. Значение данного показателя должно быть равно, либо больше 1. В нашем случае показатель равен 0,34, что указывает на ненадежность партнера в 2012 году.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3) = (9692 - 1608060) / (79998 + 220376 + 192741) = -1598368/493115 = -3,24

Данный коэффициент показывает насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение коэффициента должно быть больше или равно 0,1. В нашем случае значение коэффициента меньше 0,1 что говорит о недостаточности собственных средств у предприятия.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала:

К = А3 / ((А1 + А2 + А3) – (П1 +П2)) = 192741 / ((79998 + 220376 + 192741) – (71750 +272986)) = 192741/(493115-344736) =192741/148379 = 1,3

Таблица 4 -Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности за 2013 год (тыс. руб.)

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени проведем сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:

1) А1 < П1, данное неравенство свидетельствует о неплатежеспособности организации в момент составления баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) А2 < П2, это неравенство говорит о том, что быстро реализуемые активы меньше краткосрочных пассивов и организация может стать неплатежеспособной в недалеком будущем в случае несвоевременных расчетов с кредиторами.

3) А3 <П3,в будущем даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей есть вероятность, что организация может быть не платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) А4> П4, что свидетельствует о не ликвидности баланса.

Проведем анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = (84150 + 317662 + 201607)/(97876 + 327732) = 603419/425608 = 603419/425608 = 1,42

Значение данного коэффициента говорит о недостаточной платежеспособности предприятия в 2013 году, поскольку нормативное значение находится в интервале от 1 до 3, предпочтительно больше 2.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

К = (А1 + А2)/(П1 + П2) = (84150 + 317662)/(97876 + 327732) = 401812 / 425608 = 0,94

Данный показатель указывает на то, что большая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, так как значение коэффициента равно 0,94. Рекомендуемое значение от 0,7 – 0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К = А1 / (П1 + П2) = 84150 / (97876 + 327732) = 84150 / 425608 =0,2

Данный коэффициент показывает, что предприятие в случае необходимости способно погасить свои краткосрочные обязательства, поскольку значение показателя равно 0,2, то есть укладывается в границы норматива от 0,2 до 0,5

4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 +0,3*П3) = (84150 + 0,5*317662 + 0,3*201607) / (97876 + 0,5*327732 + 0,3*1686967) = 303463,1 / 767832,1 = 0,4

Данный показатель указывает на надежность партнера на основе финансовой отчетности. Значение данного показателя должно быть равно, либо больше 1. В нашем случае показатель равен 0,4, что указывает на ненадежность партнера в 2013 году.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3) = (18450 - 1527606) / (84150 + 317662 + 201607) = -1509156 / 603419 = - 2,5

Данный коэффициент показывает насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение коэффициента должно быть больше или равно 0,1. В нашем случае значение коэффициента меньше 0,1 что говорит о недостаточности собственных средств у предприятия.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала:

К = А3 / ((А1 + А2 + А3) – (П1 +П2)) = 201607 / ((84150 + 317662 + 201607) – (97876 + 327732)) = 201607 /(603419 – 425608) = 201607 /177811 = 1,13

Таблица 5 - Группировка активов и пассивов баланса для проведения анализа ликвидности за 2014 год (тыс. руб.)

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени проведем сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива:

1) А1 < П1, это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) А2 > П2, быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от оказания услуг в кредит.

3) А3 < П3, в будущем даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей есть вероятность, что организация может быть не платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

4) А4 > П4, что свидетельствует о неликвидности баланса.

Проведем анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) = (14008 + 301001 + 209608)/(106939 + 227001) = 524617 / 333940 = 1,57

Значение данного коэффициента говорит о платежеспособности предприятия в 2014 году. Нормальным показателем считается значение 1-2, в нашем случае значение равно 1,57.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

К = (А1 + А2)/(П1 + П2) = (14008 + 301001)/(106939 + 227001) = 315009 / 333940 = 0,94

Данный показатель указывает на то, что большая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, так как значение коэффициента равно 0,94. Рекомендуемое значение от 0,7 – 0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

К= А1 / (П1 + П2) = 14008 / (106939 + 227001) = 14008/333940 =0,04

Данный коэффициент показывает, что предприятие в случае необходимости неспособно погасить свои краткосрочные обязательства, поскольку значение показателя равно 0,04, то есть не укладывается в границы норматива от 0,2 до 0,5

4. Общий показатель ликвидности баланса предприятия:

К = (А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 +0,3*П3) = (14008 + 0,5*301001 + 0,3*209608) / (106939 + 0,5*227001 + 0,3*1629499) = 227390,9 /709289,2 = 0,32

Данный показатель указывает на надежность партнера на основе финансовой отчетности. Значение данного показателя должно быть равно, либо больше 1. В нашем случае показатель равен 0,32, что указывает на ненадежность партнера в 2014 году.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3) = (17928-1456750) / (14008 + 301001 + 209608) = -1438822 / 524617 = - 2,74

Данный коэффициент показывает насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение коэффициента должно быть больше или равно 0,1. В нашем случае значение коэффициента меньше 0,1 что говорит о недостаточности собственных средств у предприятия.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала:

К = А3 / ((А1 + А2 + А3) – (П1 +П2)) = 209608 / ((14008 + 301001 + 209608) – (106939 + 227001)) = 209608 / (524617-333940) = 209608 /190677 = 1,1

Исходя из приведенного выше анализа можно сделать вывод, что ликвидность баланса предприятия в течение трех лет изменялась. Например, коэффициент текущей ликвидности менялся от более низкого к более высокому, и в 2014 году составил самый высокий коэффициент, что говорит об улучшении финансового состояния и текущей ликвидности предприятия. Коэффициент быстрой ликвидности также говорит об улучшении состояния предприятия в 2014 году. Тем не менее произошло значительное снижение коэффициента абсолютной ликвидности в 2014 по сравнению с предыдущим годом до величины 0,04, что было вызвано снижением количества денежных средств у предприятия.

Анализируя коэффициент маневренности предприятия, следует отметить, что функциональная часть капитала заключенная в запасах уменьшается с каждым годом, и в 2014 году составляет самый малый показатель, что является положительным фактором.

Основным свидетельством финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) имеющиеся у него покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия выражают в виде следующего неравенства:

Д М + Н,

Где Д – дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является его обеспеченность запасов и затрат источниками формирования.

Для того, чтобы, проанализировать финансовую устойчивость необходимо рассчитать излишек или недостаток средств для формирования затрат и запасов, который рассчитывают как разницу между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего, необходимо оценить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

Для характеристики средств источников для формирования запасов и затрат используют показатели, которые отражают разную степень охвата видов источников. В их числе:

Наличие собственных оборотных средств Е . Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

Е = К + П - А ,

Где К – капитал и резервы;

П - долгосрочные кредиты и займы;

А - внеоборотные активы.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат Е .

Е = Е + М,

где М – краткосрочные кредиты и займы.

На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Е :

Е = Е -З,

где З – запасы.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат Е :

Е = Е - З

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

З< Е + М.

Нормальная устойчивость финансового состояния,гарантирующая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:

З = Е + М.

Неустойчивое финансовое положениесвязано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

З = Е + М + И ,

где И - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Кризисное финансовое состояние:

З> Е + М

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится предприятие, и наметить меры по его изменению.

После расчета наличия и излишка (недостатка) средств для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости. Рассчитаем показатели за 2012, 2013, 2014 годы.

Таблица 6 - Анализ финансовой устойчивости за 2012 год(тыс. руб.)

№ п/п	Финансовые показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
	Капитал и резервы	2 023	6 102	4 079
	Внеоборотные активы	853 853	1 630 513	776 660
	Долгосрочные кредиты и займы	956 400	1 746 747	790 347
	Наличие собственных оборотных средств	104 570	122 336	17 766
	Краткосрочные кредиты и займы	415 584	348 326	-67 258
	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	520 154	470 662	-49 492
	Запасы	147 023	170 288	23 265
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-42 453	-47 952	-5 499
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	373 131	300 374	-72 757

 

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент автономиирассчитывается как отношение величины источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

К =

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е. К 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше доля, тем больше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и собственных средств:

Нормальное ограничение - К 1 показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствамирассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

Нормальное ограничение - К 0,1 Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренностирассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

Нормальное ограничение - К 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможность для маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Нормальное ограничение - К 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

Для более удобного проведения анализа следует построить таблицу, в которую необходимо внести величины коэффициентов, которые рассчитываются по финансовым показателям предприятия, табл. 6.

На основе рассчитанных показателей, приведенных в табл. 6, можно сделать вывод о финансированном положении предприятия в 2012 году.

Финансовое положение предприятия за отчетный период не претерпело существенных изменений. Как в начале периода, так и в конце предприятие находилось и находится в неустойчивом финансовом состоянии. Несмотря на то, что имеется излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (300374 тыс. руб.), этот показатель за год снизился на 13 404тыс. руб., в то время как запасы возросли на 72757тыс. руб. Такая тенденция может привести к кризисному финансовому состоянию предприятия и его банкротству. О неустойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует и анализ его финансовых коэффициентов.

Таблица 7 – Значения финансовых коэффициентов за 2012 год

№ п/п	Коэффициент	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
	Автономии	0,5	0,0015	0,0029	0,0014
	Соотношения заемных и собственных средств	1	678,19	343,34	-334,8508
	Обеспеченности собственными средствами	0,1	0,71	0,72	0,01
	Маневренности	0,5	51,6906	20,0485	-31,6420
	Финансирование	1	0,0015	0,0029	0,0014

 

Коэффициент автономии ниже критического – 0,0029. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств хотя несколько улучшился за отчетный период, но так, же далек от нормативного значения –343,34. Коэффициент обеспеченности собственными средствами за отчетный период увеличился с 0,71 до 0,72 и находится на приемлемом уровне.

Коэффициент маневренности находится на достаточно высоком уровне – 20,0485. Поэтому можно сказать, что предприятие имеет возможность для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, очень высока. Коэффициент финансирования значительно ниже нормального ограничения – 0,0029

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Добиться этого можно снижением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств, либо за счет роста долгосрочных займов и кредитов.

Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости за 2013 год(тыс. руб.)

№ п/п	Финансовые показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
	Капитал и резервы	6 102	14 906	8 804
	Внеоборотные активы	1 630513	1 538 510	-92 003
	Долгосрочные кредиты и займы	1 746 747	1 686 967	-59 780
	Наличие собственных оборотных средств	122 336	163 363	41 027
	Краткосрочные кредиты и займы	348 326	429 152	80 826
	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	470 662	592 515	121 853
	Запасы	170 288	190 703	20 415
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-47 952	-27 340	20 612
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	300 374	401 812	101 438

 

На основе рассчитанных показателей, приведенных в табл. 8, следует сделать следующее заключение о финансовом состоянии предприятия в 2013 году. Финансовое положение предприятия за 2013 год также не претерпело существенных изменений. Как в начале периода, так и в конце предприятие находилось и находится в неустойчивом финансовом состоянии. В 2013 имеется излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (401812 тыс. руб.), этот показатель за год увеличился на 101438 тыс. руб., запасы также вросли на 20612 тыс. руб. В данном случае видно, что ситуация на предприятии улучшилась, но не значительно, вероятность банкротства минимальная.

Таблица 9 - Значения финансовых коэффициентов за 2013 год

№ п/п	Коэффициент	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
	Автономии	0,5	0,0029	0,0070	0,0041
	Соотношения заемных и собственных средств	1	343,34	141,96	-201,38
	Обеспеченности собственными средствами	0,1	0,72	0,86	0,1382
	Маневренности	0,5	20,0485	10,9595	-9,0890
	Финансирования	1	0,0029	0,0070	0,0041

 

Коэффициент автономии ниже критического – 0,0070, но тем не менее наблюдается рост коэффициента за анализируемый период на 0,0041. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств значительно улучшился за отчетный период, но так, же далек от критического – 141,96. Коэффициент обеспеченности собственными средствами за отчетный период увеличился с 0,72 до 0,86, однако высокий показатель тоже не говорит о положительном состоянии предприятия, так как деньги должны обращаться, а не лежать мертвым грузом. Коэффициент маневренности снизился, но тем не менее находится на высоком уровне 10,9595. Предприятие имеет возможности для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, высока. Коэффициент финансирования ниже нормального значения – 0,0070, но данный показатель также вырос за рассматриваемый период на 0,0041.

Предприятие улучшило свое состояние за счет повышения собственного капитала и увеличением краткосрочных займов и кредитов.

На основе рассчитанных показателей, приведенных в табл. 10, следует провести следующий анализ о финансированном состоянии предприятия за 2014 год.

Финансовое положение предприятия за отчетный период также как и за предыдущие осталось под угрозой. Как в начале периода, так и в конце предприятие находилось и находится в неустойчивом финансовом состоянии. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат снизилась за год на 73 709 тыс. руб., в то время как запасы возросли на 13094 тыс. руб. Такая тенденция может, привести к кризисному финансовому состоянию предприятия и его банкротству.

Таблица 10 -Анализ финансовой устойчивости за 2014 год (тыс. руб.)

№ п/п	Финансовые показатели	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
	Капитал и резервы	14 906	12 250	-2 656
	Внеоборотные активы	1 538 510	1 462 561	-75 949
	Долгосрочные кредиты и займы	1 686 967	1 629 499	-57 468
	Наличие собственных оборотных средств	163 363	179 188	15 825
	Краткосрочные кредиты и займы	429 152	339 618	-89 534
	Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	592 515	518 806	-73 709
	Запасы	190 703	203 797	13 094
	Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-27 340	-24 609	2 731
	Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	401 812	315 009	-86 803

 

Проанализируем финансовые коэффициенты, чтоб определить финансовое состояние предприятия.

Коэффициент автономии снизился, но остается ниже критического – 0,0062. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств вырос за отчетный период, и остается весьма высоким – 160,74 Коэффициент обеспеченности собственными средствами за отчетный период вырос и достиг значения 0,88, что превышает нормативные значения. Коэффициент маневренности также увеличился, но находится на уровне выше критического – 14,6276. Предприятие все так же имеет возможность для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, остается высокой. Коэффициент финансирования значительно ниже нормативного значения – 0,0062, при этом за анализируемый период произошло уменьшение значения показателя на 0,0008.

 

 

Таблица 11 -Значения финансовых коэффициентов за 2014 год

№ п/п	Коэффициент	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Изменения за отчетный период
	Автономии	0,5	0,0070	0,0062	-0,0008
	Соотношения заемных и собственных средств	1	141,96	160,74	18,78
	Обеспеченности собственными средствами	0,1	0,86	0,88	0,0226
	Маневренности	0,5	10,9595	14,6276	3,6680
	Финансирование	1	0,0070	0,0062	-0,0008

 

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Добиться этого можно увеличением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств, либо за счет роста долгосрочных займов и кредитов. Руководству предприятия необходимо выделить главные статьи и определить первостепенные задачи для улучшения деятельности предприятия.

 

2.3 Предложения по улучшению финансового состояния ГУ «Санаторий Беларусь»

С точки зрения оценки финансовой устойчивости несоответствие цены капитала и показателей экономической рентабельности (рентабельности капитала) может расцениваться как один из первых симптомов будущей финансовой неустойчивости и неплатежеспособности предприятия. Если цена капитала устойчиво превышает показатели рентабельности, в средне- и долгосрочной перспективе это приведет к невозможности расплатиться с владельцами инвестированного в предприятие капитала. Хотя в краткосрочном аспекте финансовые менеджеры могут и не замечать особых проблем с платежеспособностью.

Каждый источник средств имеет свою цену (стоимость). Например, цена кредиторов – это финансовые издержки, включая проценты, уплачиваемые кредиторам; цена облигаций – это процентный доход по ним; цена акций – это дивиденды и т.п.

Именно определение цен отдельных источников финансирования в российских условиях связано с наибольшими проблемами. Особенно это касается нераспределенной прибыли, резервного капитала и различных фондов, формируемых на предприятии. Все чаще появляются рекомендации при расчете цены этих источников финансирования принимать позицию их бесплатности. Аргументируется данная позиция, как правило, отсутствием информации и, следовательно, невозможностью точно оценить платность собственного капитала в части накопленной прибыли. Это положение можно было бы принять в краткосрочном аспекте оценки финансовой устойчивости, но в долгосрочном прогнозе такой подход может привести к занижению цены капитала, и как следствие, к невозможности поддерживать долгосрочную финансовую устойчивость.

В качестве расчетной цены элементов накопленной прибыли можно предложить стоимость акционерного капитала как источника финансирования (показатель дивидендного выхода или нормы дивиденда). Если определить данный показатель не представляется возможным, то в основу расчета цены накопленной прибыли можно заложить концепцию альтернативного вложения капитала, и использовать в качестве ее расчетной цены, например, ставку рефинансирования.

На стадии явной финансовой неустойчивости основное внимание уделяется оценке структуры баланса, которая проводится на основе коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Два последних коэффициента до настоящего времени лежат в основе оценки неудовлетворительной структуры баланса.

Достоинствами этой система коэффициентов являются: простота расчетов; возможность их осуществления на базе внешней отчетности; наглядность получаемых результатов. Однако использование этих коэффициентов для выявления финансовой неустойчивости и прогнозирования банкротства имеет множество недостатков:

1) отсутствие каких-либо различий в рекомендуемых значениях данных коэффициентов по отраслям;

2) наличие тесной взаимосвязи между показателями;

3) несовершенство алгоритма расчета самих коэффициентов;

4) статичный характер рассчитываемых показателей;

5) экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Для преодоления этих недостатков используют оценку с помощью определенного набора изменений основных показателей деятельности предприятия: на стадии финансовой неустойчивости, как правило, начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Рассмотренные выше методики и подходы к оценке финансовой устойчивости имеют свои достоинства и недостатки. В современных условиях кризиса неплатежей, целесообразно их дополнить показателями денежного потока, которые определяются на основе прогноза и отчета о движении денежных средств.

Можно выделить следующие основные направления использования информации о денежных потоках в рамках оценки финансовой устойчивости:

- оценка способности предприятия выполнять все свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и т.п. по мере наступления сроков погашения;

- определения потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

- определение величины капиталовложений в основные средства и прочие необоротные активы;

- расчет размеров финансирования, необходимый для увеличения инвестиций в долгосрочные активы или поддержание производственно-хозяйственной деятельности на настоящем уровне;

- оценка эффективности операций по финансированию предприятия и инвестиционных сделок;

- оценка способности предприятия получать положительные денежные потоки в будущем.

Что касается конкретно ГУ «Санаторий Беларусь» и повышения его финансовой устойчивости за счет влияния на внутренние факторы, возможна реализация ряда мероприятий. Во-первых, необходимо совершенствование его организационной структуры и структуры управления, создание службы, осуществляющей постоянный финансовый анализ деятельности предприятия, с целью управления финансовой устойчивостью и должного контроля за уровнем платежеспособности предприятия.

Судя по проведенному анализу финансовой устойчивости и платежеспособности ГУ «Санаторий Беларусь» за анализируемый период не имеет оптимального соотношения собственных и заемных средств. Так, можно заметить уменьшения роста краткосрочных обязательств ГУ «Санаторий Беларусь» в результате чего произошло уменьшение финансового риска. В рамках данного аспекта анализа для повышения финансовой устойчивости и платежеспособности ГУ «Санаторий Беларусь» представляется целесообразным дальнейшее сокращение кредиторской задолженности за счет нераспределенной прибыли. Таким образом, используя средства нераспределенной прибыли отчетного года возможно погасить более половины задолженности поставщикам и подрядчикам, частично – персоналу, а также – бюджету и внебюджетным фондам.

Кроме того, возможно привлечение ГУ «Санаторий Беларусь» дополнительных долгосрочных кредитов и займов в результате чего возрастет часть активов, формируемых за счет устойчивых источников.

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

---

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: