Требования к отчету. Тема практической работы

ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 13

Тема 2.6.

Управление рисками

Тема практической работы

Методика оценки капиталовложений

Цель занятия: научиться рассчитывать эффективность капитальных вложений

Вопросы для самоконтроля

1. Дайте определение понятий «инвестиции», «капитальные вложения», «венчурный капитал».

2. Назовите виды структуры капитальных вложений.

3. Что представляют собой портфельные инвестиции?

4. Прокомментируйте значение основных источников формирования капитальных вложений.

5. Как определяется эффективность капитальных и финансовых вложений?

Методические указания:

Проблема обновления материально-технической базы организации (предприятия) может быть решена при помощи инвестиций.

Под инвестициями понимаются денежные средства государства, предприятий и физических лиц, направляемые на создание, обновление основных фондов, расширение действующих производственных мощностей (реальные), а также на приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг и активов (портфельные).

Капитальные вложения организации (предприятия) – это затраты на строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселение в связи со строительством и др.

По направлению использования капитальные вложения классифицируются на:

· производственные (направляются на развитие предприятия);

· непроизводственные (направляются на развитие социальной сферы).

Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную структуру.

Основным источником капитальных вложений на предприятии являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные отчисления; средства, полученные от выпуска и продажи акций; кредиты коммерческих банков; источники вышестоящих организаций; средства иностранных инвесторов и др.

Экономическая эффективность капитальных вложений выражается показателями:

· срок окупаемости,

· абсолютная,

· сравнительная эффективность.

При оценке эффективности инвестиций необходим учёт инфляции и временных сдвигов. Для учёта влияния инфляции уменьшают годовую прибыльность инвестиций на величину годового процента инфляции. Для учёта влияния временных сдвигов используют дисконтирование, означающее приведение эффекта и затрат к определённому базисному периоду. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по формуле:

K = 1 / (1 + Е)t

где t – период времени приведения в годах;

Е – норма дисконта.

Величина нормы дисконта зависит от темпа инфляции, минимальной нормы прибыли на капитал, оценки рисков.

Примеры расчёта показателей (в условных цифрах)

Пример 1.

Определить срок окупаемости и эффективность нового оборудования, если его внедрение снижает затраты на 1 изделие на 0,75 руб. Оборудование вводится в эксплуатацию с 1мая; его стоимость составляет 960 тыс. руб. Плановый годовой выпуск продукции 320000 ед. Программа производства по месяцам распределена равномерно.

Решение

1. Дополнительная прибыль за счёт внедрения нового оборудования (условно-годовая экономия)

ΔПуг = (С1 – С2) * ВП2

где

С1 и С2 – себестоимость изделия до и после внедрения мероприятия, руб.;

ВП2 - плановый объём производства (после внедрения мероприятия), ед.

ΔП = 0,75 * 320000 = 240000 руб.

Экономия до конца года составит

ΔПкг = ΔПуг * М /12

где

М – количество месяцев действия мероприятия в данном году.

ΔПкг = 240000 * 8 / 12 = 160000 руб.

2. Абсолютная экономическая эффективность

Еа = ΔПкг / К

где

К- капитальные вложения, руб.

Еа =!60000 / 960000 = 0, 17 т.е. в данном году окупится 17 % капитальных вложений (каждый рубль капитальных вложений принёс 17 копеек дополнительной прибыли).

3. Срок окупаемости капитальных вложений

Ток = К / ΔПуг

Ток = 960000 / 240000 = 4 года.

Пример 2.

Определите наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений, если единовременные затраты КВ1 = 2000 тыс. руб., КВ2 = 1500 тыс. руб., КВ3 = 1200 тыс. руб.; себестоимость годового объёма производства: С1 = 1800 тыс. руб., С2 = 2100 тыс. руб., С3 = 2400 тыс. руб.; годовой объём производства: Q1 = 20 тыс. ед., Q2 = 25 тыс. ед., Q3 = 30 тыс. ед.; нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений 0,3.

Решение

Варианты капитальных вложений, представленные различными объёмами производства, приводятся в сопоставимый вид путём расчёта удельных капитальных вложений (Куд = КВ/Q) и себестоимости (Суд = С/Q).

Куд1 = 2000/20 = 100 руб. Суд1 = 1800/20 = 90 руб.

Куд2 = 1500/25 = 60 руб. Суд2 = 2100/25 = 84 руб.

Куд3 = 1200/30 = 40 руб. Суд3 = 2400/30 = 80 руб.

Наиболее эффективный вариант определяется по формуле приведённых затрат:

Зпр = Сi + Ен КВi →min,

где Сi, КВi – удельная себестоимость и капитальные вложения по вариантам;

Ен - нормативный коэффициент экономической эффективности капитальных вложений.

Зпр1 = 90 + 100*0,3 = 120 руб.

Зпр2 = 84 + 60* 0,3 = 102 руб.

Зпр3 = 80 + 40 *0,3 = 92 руб.

Наиболее эффективным считается тот вариант, при котором обеспечиваются минимальные приведённые затраты, т.е. вариант 3.

Задача

В производство внедрена новая единица техники, что потребовало дополнительных капитальных вложений на сумму 400 тыс. руб. Рассчитайте экономию (прибыль), срок окупаемости и коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений по следующим данным:

Задача

Определите наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений, если единовременные затраты КВ1 = 1000 тыс. руб., КВ2 = 500 тыс. руб., КВ3 = 200 тыс. руб.; себестоимость годового объёма производства: С1 = 800 тыс. руб., С2 = 1100 тыс. руб., С3 = 1400 тыс. руб.; годовой объём производства: Q1 = 10 тыс. ед., Q2 = 15 тыс. ед., Q3 = 20 тыс. ед.; нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений 0,2.

Требования к отчету

Отчет о работе должен содержать:

· название темы и цель работы;

· выполненные задания

Рекомендуемая литература:

· Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): Учебное пособие под ред. проф. В.К. Скляренко, В.М. Прудникова

· Курс лекций.

Интернет-ресурсы:

http://ecsocman.hse.ru/

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: