Главная | Случайная
Обратная связь

ТОР 5 статей:

Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века

Ценовые и неценовые факторы

Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка

Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы

КАТЕГОРИИ:






Моделі оцінки вартості облігацій




Базисна модель оцінки вартості облігації – або облігації з періодичною виплатою відсотків має вигляд:

,

де СОб – реальна вартість облігації з періодичною виплатою відсотків;

П0 – сума відсотків, що виплачуються у кожному періоді;

Н0 – номінал облігації, що підлягає погашенню у кінці періоду його обігу;

нп - норма валового інвестиційного прибутку, що очікується по облігації, виражена десятковим дробом;

n – число періодів, що залишаються до строку погашення облігації.

Економічний зміст цієї моделі полягає в тому, що її поточна реальна вартість дорівнює сумі всіх відсоткових надходжень за період її обігу, що залишився і номіналу, що приведені до теперішньої вартості по дисконтній ставці, що дорівнює нормі валового інвестиційного прибутку, який очікується.

Модель оцінки вартості облігації з виплатою всієї суми при її погашенні:

,

де СОп – реальна вартість облігації з виплатою всієї суми відсотків при її погашенні;

Пк – сума відсотків по облігації, що підлягають виплаті у кінці строку її обігу;

Н0 – номінал облігації, що підлягає погашенню у кінці періоду його обігу;

нп - норма валового інвестиційного прибутку, що очікується по облігації, виражена десятковим дробом;

n – число періодів, що залишаються до строку погашення облігації.

Економічний зміст цієї моделі полягає в тому, що поточна реальна вартість облігації з виплатою всієї суми відсотків при її погашенні дорівнює сукупним виплатам номіналу і суми відсотків, що приведені до теперішньої вартості по дисконтній ставці, що дорівнює нормі валового інвестиційного прибутку, який очікується.

Модель оцінки вартості облігації, що реалізується з дисконтом без виплати відсотків:

де СОд – реальна вартість облігації, що реалізується з дисконтом без виплати відсотків за нею;

Н0 – номінал облігації, що підлягає погашенню у кінці періоду його обігу;

нп - норма валового інвестиційного прибутку, що очікується по облігації, виражена десятковим дробом;

n – число періодів, що залишаються до строку погашення облігації.

Економічний зміст цієї моделі полягає в тому, що поточна реальна вартість облігації, що реалізується з дисконтом без виплати відсотків за нею, являє собою її номінал, що приведений до теперішньої вартості по дисконтній ставці, що дорівнює нормі валового інвестиційного прибутку, який очікується.

Для оцінки поточного рівня валового інвестиційного прибутку по облігаціям використовується коефіцієнт її поточної доходності:

,

де Ктдо – коефіцієнт поточної доходності облігації;

Н0 – номінал облігації;

СП – ставка відсотку, що об’явлена, виражена десятковим дробом;

СО – реальна поточна вартість облігації.




Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:

vikidalka.ru - 2015-2019 год. Все права принадлежат их авторам! Нарушение авторских прав | Нарушение персональных данных