Информационно-консультационное обслуживание предприятий АПК по экономическим и финансовым вопросам

Таблица 10.6

Пример расчета размера переменных затрат (фрагмент). Отрасль: растениеводство – кормовые культуры

На основе ранжирования конкурирующих товарных культур по размеру чистого дохода-2 на единицу дефицитного ресурса можно определить приоритеты включения культур в севообороты. В табл. 10.4 и 10.5 ранжирование проведено по размеру чистого дохода на единицу площади пашни или сельскохозяйственных угодий. Несколько другая картина получается при ранжировании по удельному весу чистого дохода в валовой продукции или условной выручке, рассчитанной как произведение объема производства на цену (табл. 10.7).

Таблица 10.7

Пример ранжирования культур по отношению чистого дохода к валовой продукции (фрагмент) Отрасль: растениеводство – товарные культуры

Анализ результатов позволяет оценить вклад отдельных видов продукции в экономику хозяйства, выделить более и менее выгодные культуры и виды продукции животноводства, чтобы учесть эти обстоятельства для повышения рентабельности хозяйства в целом. Для использования этих сведений при планировании их необходимо дополнить данными о совместимости культур в севооборотах, о нормах расхода других ресурсов, имеющихся ограничениях на использование каждого ресурса и т.п. Подобные задачи вполне успешно решаются с помощью методов экономико-математического моделирования, но некоторые предварительные расчеты возможны и с применением полученной информации.

Так, с помощью полученных оценок можно рассчитать точку безубыточности производства для хозяйства. Пусть, например, размер валовой продукции хозяйства составляет 100 млн. рублей (R = 100), а удельный вес чистого дохода в целом по хозяйству с учетом размера посевных площадей под каждой культурой и размера поголовья скота равен 30 млн. рублей, т.е. средневзвешенная величина удельного веса чистого дохода в валовой продукции составляет 30% (а = 0.3). Допустим также, что общий размер затрат на производство и реализацию продукции составляет 90 млн. рублей, из которых 70 млн. рублей учтены при расчете чистого дохода как переменные затраты (VC = 70). Таким образом, постоянные затраты составляют 20 млн. рублей (FC = 20), а отношение размера переменных затрат к валовой продукции составляет 0.7 (b = 0.7).

В таком случае применение общеизвестных формул (1)…(4) дает результат, приведенный в табл. 10.8 и на графике 10.4. Тот же результат дает и график, изображенный на рис. 10.5, где расчет точки безубыточности происходит на основе формул (5)…(8) (см. табл. 10.9).

Таблица 10.8

Расчет точки безубыточности предприятия *

№	Формула	Расчет для хозяйства	Пояснения
	Р = R – ТС	Р = 100 – 90 = 10	Размер чистых выгод (Р) равен разности между валовой продукцией (R) и размером общих затрат (ТС1)
	ТС = FC + VC	ТС = 20 + 70 = 90	Общий размер затрат (ТС) равен сумме постоянных затрат (FC) и переменных затрат (VC)
	VC=b ´ R	VC=0,7 ´ 100 = 70	Суммарный размер переменных затрат (VC) связан с размером валовой продукции (R) пропорцией (b = 0,7)
	Р = 0 при	Р = 0 при	Точка безубыточности соответствует размеру валовой продукции (R), при котором размер чистых выгод (Р) равен нулю.

* при линейной зависимости между объемом производства и размером переменных затрат.

Рис. 10.4. Определение точки безубыточности для хозяйства (сравнение размера валовой продукции и общего размера затрат)

На рис. 10.5 наглядно видно, что повышение отношения чистого дохода (средневзвешенного по всем видам деятельности хозяйства) к общему размеру выручки обеспечивает повышение размера чистых выгод и обеспечивает безубыточность при меньших объемах производства.

Допустим, производство одного сорта картофеля, которое характеризуется валовой продукцией и переменными затратами, представленными в табл. 10.10, может быть заменено (без капитальных затрат!) производством другого сорта. В таком случае необходимо оценить целесообразность замены. Достаточно полный ответ может быть получен при расчете по этому методу, называемому методом частичного бюджета.

Таблица 10.9

Расчет точки безубыточности предприятия

№	Формула	Расчет для хозяйства	Пояснения
	Р = GM – FC	Р = 30 – 20 = 10	Размер чистых выгод (Р) равен разности между чистым доходом (GM) и постоянными затратами (FC)
	GM = R – vc	GM = 100 – 70 = 30	Чистый доход (GM) равен разности между размером валовой продукции (R) и размером переменных затрат (VC)
	GM = a ´ R	GM=0,3 ´ 100 = 30	Размер чистого дохода (GM) связан с размером валовой продукции (R) пропорцией (a = 0,3)
	P = 0 при R = f(FC;a)	P = 0 при	Точка безубыточности соответствует размеру валовой продукции (R), при котором размер чистых выгод (Р) равен нулю

Рис. 10.5. Определение точки безубыточности для хозяйства (на основе разницы между чистым доходом и постоянными затратами)

Таблица 10.10

Расчет эффекта от замены одного сорта картофеля другим по методу частичного бюджета, руб./га

Поскольку постоянные затраты при переходе на новый сорт не изменяются, то разница чистых доходов, подсчитанных без учета постоянных затрат, дает верное значение прироста чистых выгод хозяйства от такого перехода.

В то же время консультанты и специалисты службы должны понимать, что метод частичного бюджета и метод определения точек безубыточности являются достаточно упрощенными и не могут отразить всех существующих взаимосвязей. В частности при использовании методики Gross Margin не уделяется внимания тому, что с ростом урожайности и продуктивности увеличивается не общий размер переменных затрат, а только та его часть, которую называют условно-переменными. Условно-постоянные затраты увеличиваются пропорционально площади посевов, числу животных в стаде. К этой категории относится значительная часть статей затрат, перечисленных в табл. 10.3 в составе переменных (семена и их подготовка к посеву, средства защиты растений и др.). Однако простое умножение всех переменных затрат на площадь, отведенную под картофель, справедливо лишь при заданном уровне урожайности. Затраты на уборку, сортировку и транспортировку, а также на внесение удобрений для компенсации выноса элементов питания из почвы будет зависеть не только от площади, но и от урожайности. При этом в случае благоприятных погодных условий при использовании одной и той же технологии пропорционально росту валового сбора будет увеличиваться не только размер валовой продукции, но и часть переменных затрат (условно-переменные затраты). При неблагоприятных условиях снижение и затрат не будет происходить синхронно со снижением выручки, поскольку условно-постоянные затраты останутся неизменными.

Таким образом, рекомендации, которые основаны на рассмотренных приближенных методах, требуется корректировать, если возможны значительные колебания урожайности или предусматривается существенное повышение продуктивности животных, при котором зависимость между размером переменных затрат и объемом произведенной продукции уже нельзя считать линейными.

Консультирование по оценке финансового состояния предприятий. Консультирование по финансовым вопросам в современных условиях обязательно включает анализ финансового состояния предприятий. Базой для такого анализа являются регламентирован­ные расчеты, основанные на данных двух основных документов финансовой отчетности: баланса предприятия (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2). Как правило, перед расчетом коэффициентов, характеризующих финансовое состояние хозяйства, проводится объединение отдельных статей и формируются агрегированный баланс и агрегированный отчет о прибылях и убытках. Кроме того, полезными являются расчеты удельных весов отдельных статей в активе и пассиве баланса (структура баланса) и анализ изменений, отмеченных за год или за несколько лет по отдельным статьям и по структуре обеих форм отчетности.

Имеется обширная литература, в которой рассматриваются вопросы методики подобных расчетов и методики анализа полученных балансовых соотношений и других коэффициентов. Финансирующие и многие партнерские организации считают обязательным анализ этих показателей, на основе чего принимаются решения о выдаче кредита потенциальному клиенту, о возможности заключения соглашений и другие решения, В табл. 10.11 приведен пример данных для подобного анализа.

Таблица 10.11

Показатели финансового состояния предприятия (фрагмент)

Для удобства оценок принято разделять полученные показатели на группы, каждая из которых ориентирована на характеристику предприятия с определенных позиций. Так, можно сгруппировать показатели, которые наиболее интересны партнерам хозяйства, с которыми оно планирует осуществить совместный проект.

Банки обычно интересуются ограниченным набором показателей, которые важны для оценки способности предприятия вернуть кредит с установленными процентами. Пример такого перечня с границами допустимых значений показателей приведен в табл. 10.12.

Таблица 10.12

Показатели финансового состояния предприятия (пример требований банка к характеристике финансового состояния потенциального заемщика)

В литературе по контроллингу рекомендуется выделять перечисленные ниже группы показателей:

1. оборачиваемость текущих активов и пассивов;

2. финансовый цикл;

3. оборачиваемость активов;

4. рентабельность продаж и рентабельность активов;

5. рабочий капитал и чистые активы;

6. оборачиваемость и рентабельность чистых активов;

7. рентабельность собственного капитала;

8. коэффициент реинвестирования;

9. оценка финансовой деятельности компании;

10. показатели оборачиваемости;

11. средневзвешенная стоимость капитала.

Во всех случаях сотрудники ИКС должны учитывать ряд важных моментов, характерных именно для предприятий АПК. Во-первых, без учета специализации хозяйства анализ перечисленных показателей финансового состояния будет давать очень грубые оценки, которые не раскрывают сути дела.

Предприятия с относительно коротким производственным циклом (например, птицеводческие) будут иметь примерно одинаковые показатели финансового состояния в разные сезоны, по итогам любого квартала. Другие предприятия, например, защищенного грунта или с развитым животноводством, в определенные периоды будет выглядеть как вполне благополучные, а в другие моменты как потенциальные банкроты. Зерновые или овощеводческие хозяйства формально к концу года будут иметь относительно высокие или низкие значения многих показателей в зависимости от того, есть ли у них собственные или арендуемые хранилища. При наличии хранилищ получение выручки может быть «отложено» до периода более выгодных цен, но формально, например, коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности будут ниже, чем после реализации всего полученного урожая непосредственно «с поля» осенью отчетного года.

Таким образом, консультанты и специалисты ИКС, которые содействуют своим клиентам в получении кредитов, в заключении лизинговых сделок, во вступлении в кредитные кооперативы, а также в других подобных ситуациях, где требуется анализ финансового состояния хозяйств, должны быть достаточно грамотными не только в чисто финансовых расчетах, но и в понимании связей между реальными производственными процессами и финансами предприятий АПК.

Консультирование по оценке инвестиционных проектов. Еще одной группой вопросов, по которым сельские товаропроизводители часто обращаются и несомненно будут обращаться к ИКС является анализ инвестиционных проектов, разработка соответствующих бизнес-планов.

Нами уже был рассмотрен пример подготовки информации для принятия решения относительно замены или капитального ремонта изношенного доильного оборудования. По итогам анализа руководство предприятия должно выбрать наиболее приемлемый вариант из трех возможных: полная замена имеющегося оборудования и переход к новой технологии с использованием доильного зала; замена изношенного оборудования новым при сохранении применяемой в настоящее время технологии; капитальный ремонт имеющегося оборудования с заменой наиболее изношенных узлов. Каждый из рассмотренных вариантов имеет свои достоинства и недостатки. При этом эти качества носят совершенно разноплановый характер: экологические преимущества одного сочетаются с преимуществами другого в социальном аспекте и т.п. Вариант «ничего не предпринимать» рассматривается как крайний, поскольку в этом случае ожидается рост затрат на техническое обслуживание оборудования и падение выручки из-за снижения качества молока.

По методике разработки бизнес-планов инвестиционных проектов существуют как официальные Методические рекомендации, так и обширная литература. По оценке инвестиционных проектов для предприятий АПК также существует специальная учебная литература.

Консультантам и специалистам ИКС рекомендуется пом­нить ряд достаточно простых, но чрезвычайно важных положений международной методики анализа инвестиционных проектов, соблюдение которых хотя и не исключает возможных ошибок, но способствует снижению вероятности наиболее грубых их них.

Во-первых, основное назначение анализа инвестиционного проекта состоит не в разработке официального документа под названием «бизнес-план проекта», а в реальной оценке возможностей и потребностей предприятия и поиске наилучшего решения стоящих перед ним проблем. Официальный бизнес-план предназначен для потенциальных партнеров хозяйства-инициатора проекта и должен служить доказательством того, что их участие в проекте принесет им дополнительные выгоды по сравнению с их альтернативами или, по крайней мере, не хуже имеющихся у них альтернативных возможностей. Форматы бизнес-планов, которые требуют представить потенциальные кредиторы или инвесторы соответствуют именно этой задаче. Поэтому предприятие-инициатор, проводя расчеты в соответствии с указанными требованиями, никогда не получит нужной для себя информации (в лучшем случае оценки в официальном бизнес-плане могут случайно совпадать с оценками того же проекта, верными с позиции потенциального заемщика-инициатора).

При проведении анализа, который отражает интересы инициатора проекта, разработчики бизнес-плана должны сопоставить негативные последствия реализации проекта для предприятия с позитивными результатами. Для этого используется концепция «с проектом - без проекта», на основе которой по каждому из аспектов, но главным образом, в финансовом отношении сравниваются ожидаемые результаты деятельности в случае, когда хозяйство отказывается от реализации проекта (ситуация «без проекта»), с результатами, ожидаемыми при его реализации (ситуация «с проектом»). В одни моменты времени эта разница будет отрицательной, например, при осуществлении капитального строительства, реконструкции, при закупках оборудования. В другие периоды чистые выгоды при условии реализации проекта превышают разницу между выручкой и затратами, ожидаемую в случае отказа от проекта.

Потенциальных партнеров предприятия-инициатора проекта не слишком интересуют те возможности, от которых инициатор отказывается при реализации проекта. Гораздо более важным для них является его способность довести свое участие в проекте до определенного конца. При этом банк, например, может вполне справедливо считать таким моментом день последнего платежа, когда заемщик выполнил все свои обязательства по возврату кредита с процентами. Предприниматель, который приобрел акции нашего предприятия и тем самым также принял участие в финансировании проекта, проявит особый интерес к способности инициатора выполнить свои обязательства по выплате дивидендов. У других партнеров также есть свои представления о сроке завершения проекта и оценке его успешности.

Каждый из них сравнивает ожидаемые результаты своего участия в проекте с имеющимися у него альтернативами. Для оценки этих альтернатив используют ставку дисконта (Rate), которую часто интерпретируют как ожидаемый доход на депозитный вклад. Для сельскохозяйственных предприятий ставку дисконта целесообразно оценивать по тем возможностям развития, которые обеспечивает (в среднем) каждая единица ресурсов, использованная для расширения производства. Например, если при нехватке удобрений хозяйство сможет «выкроить» средства для увеличения доз их внесения, то прибавка урожая, ожидаемая в следующем году, является хорошей иллюстрацией альтернативного способа развития. Эффективный проект должен принести больше, чем подобный «нормальный» (привычный) способ инвестирования средств в развитие предприятия.

Основные показатели финансовой эффективности проектов перечислены в табл. 10.13. При их рассмотрении важно помнить, что такой показатель как NPV (чистая приведенная стоимость) может быть подсчитан для любого денежного потока (например, NPV поступлений, NPV затрат, NPV чистых выгод или чистых поступлений). Но только значение NPV, определенное на основе денежного потока «Прирост чистых выгод», является характеристикой эффективности проекта. Аналогично другие показатели эффективности (IRR, PI, PBP) корректно отражают эффективность проекта только тогда, когда расчет проводится на основе денежного потока, который на каждом шаге расчетного периода характеризует влияние проекта на предприятие, т.е. разность между чистыми выгодами предприятия в ситуациях «с проектом» и «без проекта».

Отметим, что в официальном бизнес-плане, предназначенном для партнеров, значения показателей эффективности целесообразно рассчитывать на основе денежного потока «Чистые выгоды» в ситуации «с проектом». Этот денежный поток характеризует соотношения выгод и затрат, ожидаемых на предприятии при реа­лизации проекта. Определенные на его основе показатели эффективности показывают, насколько суммарные ожидаемые поступления будут превышать суммарные затраты. Чем больше эта разница тем больше шансов на успешное выполнение инициатором всех взятых на себя обязательств. Это и нужно проверить партнерам.

Во-вторых, консультанты и специалисты ИКС при работе над проектом должны учитывать не только его преимущество над альтернативами, которое по плану будет достигнуто к определенному сроку, но и реальную осуществимость данного проекта.

Таблица 10.13

Основные показатели эффективности проектов

Проблема осуществимости (или реализуемости) является многосторонней. Проект может не соответствовать достигнутому уровню технического развития, социальной среде, коммерческим условиям, экологическим нормам, организационным возможностям предприятия и его сотрудников. Как правило, значительная часть этих проблем может быть решена путем повышения финансовых затрат. В таком случае проект может стать нереализуемым в финансовом отношении. Но и при условии осуществимости проекта во всех перечисленных аспектах его финансовая реализуемость является отдельной проблемой.

При реализации любого проекта предприятие не должно оказываться в таком финансовом состоянии, которое считается критическим. В то же время осуществление инвестиционных проектов, особенно таких, для которых необходимо привлечение заемных средств, оказывает неблагоприятное влияние на показатели финансового состояния. Закупки оборудования и выполнение строительно-монтажных работ переводят высоко ликвидные денежные средства в форму внеоборотных активов. Соответственно значения коэффициентов ликвидности резко падают. Привлечение кредитных ресурсов приводит к изменению соотношения собственных и заемных средств в структуре пассива баланса и снижению коэффициента автономии. При этом рост выручки и повышение рентабельности производственно-сбытовой деятельности, которые являются главным результатом проекта, наступают с заметным отставанием от момента осуществления капитальных затрат.

При разработке бизнес-плана инвестиционного проекта наряду с контролем за прогнозными коэффициентами финансового состояния проводится и упрощенный контроль финансовой реализуемости. С этой целью отслеживается значение минимума накопленного сальдо.

Рассмотрим основные правила оценки финансовой эффективности и финансовой реализуемости трех вариантов проекта замены доильного оборудования в хозяйстве (см. предыдущий пример). Сравним размер накоплений предприятия к концу отчетного года и потребность в финансировании для каждого из вариантов.

Только последний вариант (капитальный ремонт старого доильного оборудования) может быть реализован за счет собственных средств предприятия. Для других вариантов необходимо привлечение дополнительных (возможно заемных) средств. Для первого варианта, например, необходимо дополнительное финансирование в размере, который в несколько раз превышает прибыль хозяйства за год.

Таким образом, если последний вариант проекта можно считать финансово осуществимым, то два других нельзя считать таковыми, если не будут найдены источники дополнительных средств. Правила выбора наиболее приемлемой схемы финансирования будут рассмотрены позже. Пока продолжим изучение правил проверки осуществимости.

Допустим, что результаты производственно-сбытовой деятельности предприятия, которые ежемесячно меняются, известны (см. рис. 10.2), в частности: январь - +228; февраль - +282; март - +338 тыс. руб. Если по итогам отчетного года предприятие располагает свободными средствами на сумму 1.6 млн. руб. (точнее 1587 тыс. руб.), а затраты на капитальный ремонт приходятся на январь и февраль (по 900 тыс. руб.), то с учетом чистых выгод этих месяцев формируется следующая картина:

Минимальное значение накопленного сальдо (+297) больше нуля, т.е. в этот момент проект располагает определенными средствами. При этом итоги января и февраля (сальдо за месяц) отрицательны, но благодаря накопленным ранее средствам хозяйство способно «дожить» до марта, когда снова начинается рост накоплений. Если же хотя бы в одном из месяцев накопленное сальдо опускается ниже нуля, то это означает, что на какие-то из необходимых платежей средств не хватает. В данном месяце обязательные расходы не только не покрываются очередными поступлениями, но и ранее накопленные средства полностью потрачены.

Практика показывает, что многие потенциально эффективные проекты заканчиваются для предприятий-участников крупными неприятностями именно из-за того, что в ожидании предстоящих больших поступлений не находится относительно малых сумм для решения возникающих по ходу проекта финансовых проблем. Поэтому одной из важнейших задач при консультировании по финансовым вопросам является анализ рисков.

Как уже отмечено, риск может быть связан не только с тем, что намеченное хозяйством мероприятие (например, инвестиционный проект) не принесет ожидаемых улучшений, но и с тем, что мобилизованных для этого средств окажется не достаточно. В связи с этим при анализе рисков необходимо контролировать влияние возможных изменений как на показатели эффективности (NPV, IRR, РI, РВР), так и на показатели осуществимости (минимум накопленного сальдо и финансовые коэффициенты).

Разработаны методы анализа рисков. Так, анализ чувствительности позволяет оценить степень влияния изменений каждого из факторов на контролируемые показатели. Если NPV проекта или минимум накопленного сальдо изменяются на несколько процентов при изменении фактора всего на один процент, то считается, что к данному фактору проект очень чувствителен.

Анализ переключающих значений (точек безубыточности, пороговых или критических значений) дает ответ на вопрос, при каком изменении фактора контролируемые значения переходят через нулевое значение. Это означает, что дальнейшее изменение фактора приведет либо к потере эффективности (NPV<0), либо к финансовой неосуществимости проекта (минимум накопленного сальдо опускается ниже нуля) при имеющихся резервах.

Анализ сценариев позволяет рассмотреть не влияние на проект изменений отдельных параметров, а результаты, ожидаемые при изменении ситуации в целом. Рекомендуется просчитать характеристики проекта хотя бы при так называемом пессимистическом сценарии. Можно также на основе опыта прошлых лет составить несколько сценариев и оценить вероятность того, что проект в конечном счете окажется неосуществимым без дополнительного финансирования или неэффективным.

Кроме того, рекомендуется провести и неформальный анализ рисков, учитывая мнения экспертов и любую дополнительную информацию.

Очень важно не забывать о том, что если в проекте участвуют несколько предприятий и организаций (например, соседние агрофирмы, партнеры по холдингу, банковские структуры и т.п.), то у каждого из участников есть свои интересы. Для обеспечения общего успеха проекта (или другого совместного мероприятия) инициатор должен проверить, насколько учтены эти интересы обеспечивается ли эффективность и реализуемость участия в проекте всех остальных партнеров. Таким образом, необходимо провести анализ проекта с позиций каждого из участников.

Во многих случаях в качестве одного из участников можно рассматривать бюджет региона, местный или федеральный бюджет, поскольку предполагается привлечение бюджетных средств (возможно на условиях платности и возвратности, т.е. в форме льготного кредита (ссуды) или на безвозмездной основе). В таких случаях необходим анализ бюджетной эффективности.

Наконец, при оценке любого проекта необходим анализ общественной эффективности (или анализ проекта с позиций национальной экономики). Такой анализ только в редких случаях может быть выполнен «по полной программе», т.е. с привлечением всей информации, которая требуется методикой. Более реальна принципиальная, но упрощенная оценка.

Консультирование по подбору схем финансирования. Во многих случаях проблемы недостатка собственных средств для реализации эффективного в целом проекта или для своевременного приобретения оборотных средств могут быть решены с помощью привлечения заемных средств (кредитов, акционерного капитала и др.). Но решая одни проблемы, можно создать другие, не менее серьезные. Поэтому важно найти эффективные и сравнительно безопасные способы такой мобилизации средств.

Рассмотрим порядок подготовки к консультации и проведения консультаций по подбору наиболее приемлемой для сельскохозяйственного предприятия схемы выплат, связанных с погашением долга по краткосрочному кредиту. При этом за основу возьмем рассмотренный ранее пример хозяйства, которое планирует в январе-феврале наступающего года произвести капитальный ремонт доильного оборудования.

Ранее было определено, что к концу марта предприятие будет располагать определенным резервом денежных средств, несмотря на то, что в первые два месяца предстоят значительные расходы капитального характера. Однако анализ ожидаемых результатов апреля-сентября показывает, что на проведение всех работ, связанных с созданием запаса кормов на очередной стойловый период, у предприятия этого резерва не хватит. Сочетание обычных сезонных превышений затрат над поступлениями и намеченного капитального ремонта должно привести к тому, что, начиная с июня-июля, предприятию будут необходимы дополнительные средства. (см. рис. 10.6).

Рис. 10.6. Варианты денежных потоков предприятия в наступающем году

При подготовке к заключению кредитного соглашения руководство сельскохозяйственного предприятия должно ознакомиться с реально используемыми условиями предоставления заемных средств и связанными с этим обязательствами. Желательно в штате консультантов иметь специалиста по вопросам кредитования, который хорошо знает региональную специфику (конкретные финансирующие организации, работающие с сельскими товаропроизводителями региона; правила, принятые при работе с клиентами в этих организациях; требования, которые эти организации предъявляют к потенциальным заемщикам и т.п.).

Если необходимыми сведениями не располагает ни руководство предприятия, ни сотрудники ИКС, то сбору этих данных важно уделить внимание до начала официальных переговоров с представителями конкретной финансирующей организации. В такой ситуации возможны предварительные контакты с банковскими структурами, инвестиционными фондами, представителями региональной администрации. Целесообразно провести встречи с несколькими потенциальными кредиторами. Целью таких встреч является изучение рынка финансовых ресурсов, необходимых предприятию. Сотрудники ИКС могут участвовать в подобных контактах вместе с руководством предприятий, которые обращаются за консультациями.

Важно понимать следующее:

1. существует не один единственный способ получения кредита, а набор допустимых вариантов получения заемных средств и обслуживания возникающего при этом долга;

2. эти варианты не одинаковы по своим результатам для потенциального заемщика;

3. различия в результатах не сводятся к однозначному преимуществу одного варианта над другим; наиболее типичной является ситуация, когда один вариант обеспечивает в среднем наибольший эффект, но характеризуется повышенными рисками; выбор варианта с минимизацией риска чаще всего связан со снижением ожидаемого эффекта;

4. заемщик должен взвесить достоинства и недостатки ка­ждого варианта и к началу переговоров выбрать наиболее прием­лемый, а также несколько запасных вариантов, которые ранжиро­ваны с учетом его предпочтений; консультант должен снабдить его необходимыми аргументами для успешных переговоров с предста­вителями финансирующих организаций.

В частности, в нашем примере речь идет о краткосрочном (до одного года) кредите на закупку комбикормов, удобрений, семян, ГСМ, на оплату труда и других ресурсов, необходимых для производства в апреле-августе. График на рис. 10.6 показывает, что кредит должен компенсировать превышение расходов над поступлениями в указанные месяцы. Напомним, что потребность в финансировании возникла вследствие того, что прибыль прошлого года была израсходована на капитальный ремонт доильного оборудования.

Поскольку существует несколько вариантов погашения кредита важно рассмотреть их и выбрать наиболее соответствующие интересам хозяйства. При этом целесообразно не только контролировать соблюдение интересов партнера (в данном случае банка), но и иметь доказательства того, что предлагаемая конкретная схема не ущемляет его интересов.

На рис. 10.7 приведены графики, характеризующие денежные потоки предприятия в случае применения традиционной схемы возврата основного долга равными суммами. При этом май-август считаются льготным периодом с капитализацией, когда не выплачиваются даже проценты и основной долг растет на сумму невыплаченных процентов. Далее за сентябрь-декабрь (4 месяца) предприятие возвращает увеличившийся основной долг и выплачивает установленные проценты. Сократить срок возврата до 3-х месяцев при этой схеме невозможно, поскольку в таком случае в сентябре накопленное сальдо станет отрицательным (т.е. средств на все платежи снова не хватит).

Рис. 10.7. Варианты обслуживания долга

При выборе схемы проектного финансирования, когда предприятия выплачивает проценты и возвращает основной долг по мере возможности, на сентябрь планируется погашение долга в некотором минимальном размере. Затем (по мере накопления средств) выплачиваются большие суммы. В частности здесь пред­лагается завершить все расчеты в ноябре, поскольку уже в октябре без особого риска можно выплатить большую часть основного долга.

Для предприятия эта схема более предпочтительна, поскольку не создает напряженных ситуаций, когда наличных средств с трудом хватает для всех платежей (ср. накопления в сентябре при традиционной схеме и при схеме проектного финансирования). Поскольку она не достаточно освоена российскими финансирующими организациями, заемщик должен иметь специальные доказательства того, что она ни чем не хуже для банка, чем любая другая (табл. 10.14).

Таблица 10.14

Сравнение результатов обслуживания долга по традиционной схеме и по схеме проектного финансирования (подготовлено инициатором проекта «с позиций банка»). Ставка по кредиту - 2% в месяц

* включая выплату заемщиком установленных процентов и погашение основного долга

Кроме того, в случае отказа банка сотрудничать на этих условиях руководитель предприятия в сотрудничестве ИКС должен определить тот предел, до которого еще можно соглашаться с предложениями банка (например, применение традиционной схемы с погашением долга в сентябре-декабре). Соглашаться на сокращение срока погашения до ноября не имеет смысла, так как в этом случае уже в сентябре придется искать новые заемные средства.

Консультирование по вопросам оптимизации использования кормов. В предыдущем материале был рассмотрен комплекс программ «Оптимизация рационов кормления животных» и правила подготовки данных для его применения при одновременной работе специалистов хозяйств и сотрудников ИКС. После обучения правилам работы с этим программным продуктом его смогут самостоятельно применять непосредственно в хозяйстве экономисты и зоотехники. Здесь важно отметить, что применение комплекса программ еще не обеспечивает ни экономии кормов, ни повышения продуктивности животных. Для получения реальных результатов необходимо соблюдение целого ряда дополнительных условий.

Во-первых, в хозяйствах должен быть налажен сбор проб используемых в данное время кормов и проведение анализа их состава. Услуги по анализу оказывают лаборатории агрохимической службы, но соблюдение правил взятия проб, их сохранности при доставке в лабораторию и другие требования должны обеспечить специалисты хозяйств. Отклонение от установленных правил будет приводить к недостоверности результатов анализа и, как следствие, к ошибкам в определении состава рационов. В таком случае они могут быть не только не оптимальными для данных условий, но и просто неудачными, применение которых будет увеличивать непроизводительный расход кормов и не обеспечит заданного уровня продуктивности.

Во-вторых, параллельно с решением задачи оптимизации рациона конкретной половозрастной группы животных специалисты хозяйства должны учитывать ограниченность запасов кормов и разумным образом распределять их между группами животных и по периодам. В противном случае возможны ситуации, когда в начале стойлового сезона кормление действительно оптимально, зато к концу сезона (когда набор кормов сокращается до 2…3 видов) гарантирован спад производства и/или резкий рост затрат на покупку кормов.

К сожалению, система ИКС АПК России не располагает программным продуктом, который бы автоматизировал решение задачи оптимизации использования кормов с учетом структуры стада и потребности животных в кормах по периодам. Зоотехническая и экономическая служба предприятий (возможно при поддержке специалистов ИКС) должны самостоятельно решать указанную задачу.

В-третьих, без стимулирования рядовых работников животноводства к тщательному соблюдению правил кормления животных в соответствии с оптимальными рационами реальной отдачи от внедрения системы расчетов не будет. Несоблюдение технологической дисциплины будет приводить к перерасходу кормов и недобору продукции.

Консультируя хозяйство по экономическим вопросам, специалисты службы должны обратить внимание на соответствие между одними усилиями (например, по освоению комплекса программ) и другими (по обеспечению достоверности результатов анализа кормов, по достаточному стимулированию работы скотников и т.п.). Вполне возможно, что основные проблемы хозяйства связаны не с низкой сбалансированностью рационов, а с психологическим климатом в коллективе или с задержками выплат заработной платы.

О терминологии. Как уже отмечалось, одной из функций ИКС является создание прочных связей между передовой аграрной наукой и практикой. При этом сотрудники службы должны быть готовы к исполнению роли своеобразных переводчиков с языка науки на язык производства и обратно. Поэтому при консультировании сельских товаропроизводителей специалистам ИКС важно избегать применения специальной научной терминологии там, где этого не требуется.

Во многих случаях зоотехник, энергетик, агроном или бухгалтер хозяйства постоянно используют в своей работе определенные выражения, которых не понимает непосвященный человек. Такие термины, как «обменная энергия», «зеленая масса», «охота», «валюта баланса», «оборачиваемость», «глееватость почв» или «нетели» хорошо знакомы большинству практиков аграрного сектора, хотя для одних за каждым из этих слов стоит целая система знаний, а другие просто понимают, о чем идет речь. Эти же термины могут быть совершенно не знакомы массе грамотных людей, имеющих высшее юридическое или инженерно-техническое образование.

Поэтому речь не идет о том, что во всех случаях консультант должен переходить на какой-то бытовой язык вместо применения терминов, хорошо известных большинству клиентов службы. Важно отделить терминологию, которой привыкли пользоваться специалисты хозяйств, от той, которая характерна для научных сообществ. Особенно много новых терминов постепенно занимают свое место в словаре экономистов и руководителей (менеджеров). Термины «дисконтирование» и «компаундирование», «франчайзинг», «мониторинг» и «фьючерсы» через несколько лет возможно станут столь же привычными как «лизинг» и «аудит», которые еще недавно требовали «перевода на русский язык».

Самым важным является то, что именно товаропроизводителю предстоит принимать решения, а затем реализовывать их практически. ИКС, со своей стороны, должна всеми способами содействовать повышению рациональности и обоснованности этих решений. Это возможно только тогда, когда, несмотря на сложность проблем, клиент службы действительно понял все, что необходимо для выбора лучшего из решений. Поэтому в тех случаях, когда терминология и способы объяснения, принятые в научных трудах, не стыкуются с уже знакомыми специалистам хозяйств понятиями, консультант должен найти способ более доходчивого объяснения.

Примером такой интерпретации формальных определений может служить последняя графа табл. 10.13, где приведены «приземленные» пояснения к терминам NPV, IRR и других. Так, можно рекомендовать вместо термина «дисконтирование» использовать пояснение: необходимо привести ценность денег, относящихся к разным периодам времени, в сопоставимый вид. Если правила такого приведения, которые используются в научной литературе, остаются недостаточно убедительными для товаропроизводителя, можно рекомендовать проведение всех расчетов «в деньгах будущего времени». Примером применения такой логики может служить табл. 10.14, где с помощью приема, который в научной среде называется «компаундированием», предъявляются доказательства равноценности разных способов использования денежных средств для накопления. Кстати, вместо этого термина лучше использовать более понятный – «сложный процент».

Общей рекомендацией является: консультант должен постоянно помнить, что целью его работы с клиентом является принятие последним наиболее рационального решения, а это возможно только при ясном понимании всех аспектов решаемой проблемы.

Об источниках информации. Консультант и специалисты ИКС постоянно сталкиваются с ситуациями, когда правила подготовки и принятия решений достаточно хорошо известны, но необходимая для их применения информация отсутствует. При этом возможны разные ситуации, например:

1. информацию, точно и полно отражающую все обстоятельства, вообще не удастся получить (не существует, является коммерческой тайной, слишком дорого приобретать и т.п.);

2. детальная и точная информация может быть получена позже;

3. часть информации доступна, но другой части важных сведений нет.

Практически во всех случаях может быть использован метод аналогий, который требует привлечения сведений, которые могут служить такой аналогией в каждом конкретном случае. Отсюда следует вывод о необходимости создания своеобразной информационной базы, в которой хранятся и когда-либо собранные и использованные данные, и результаты проведенных расчетов, и дополнительные сведения самого разного рода. Так, при разработке бизнес-плана инвестиционного проекта могут быть использованы следующие источники информации:

1. смета затрат на строительство любого объекта (эти дан­ные можно использовать для определения соотношения между стоимостью основного оборудования, которая в большинстве слу­чаев уже известна, и такими важными, но менее определенными параметрами как стоимость строительно-монтажных работ, вспо­могательного оборудования и прочих работ);

2. индексы удорожания строительно-монтажных работ, публикуемые Госкомстатом РФ;

3. проспекты фирм-поставщиков технологического оборудования;

4. оценки стоимости оборудования, обучения и шеф-монтажа на основе прайс-листов и других рекламных публикаций различных фирм;

5. информацию, включенную в документы таможенного и налогового ведомств;

6. данные финансовой и статистической отчетности предприятий;

7. бухгалтерскую документацию по учету затрат на производство, включая данные систем автоматизации учета;

8. технологические карты;

9. материалы программного комплекса Gross Margin;

10. данные фирм-поставщиков оборудования о численности персонала, обслуживающего это оборудование, о потребляемой установкой электроэнергии, о нормативном расходе воды и т.п.;

11. данные о нормативных запасах оборотных средств, о нормах начисления амортизации и пр.

Пусть, например, для какого-либо хозяйства разрабатывается бизнес-план инвестиционного проекта внедрения линии переработки молока в творог и сметану. Если к моменту предварительных расчетов не хватает данных о расходе ресурсов на единицу продукции при использовании данной установки, но имеются данные об аналогичной установке большей или меньшей мощности, то можно применить имеющиеся сведения о структуре затрат по статьям. Общий размер затрат можно получить на основе пропорции между мощностью известной и проектируемой линии, внеся определенные поправки с учетом разницы (как правило, более мощные линии на единицу продукции требуют несколько меньше таких ресурсов, как труд, водоснабжение, электроэнергия; расход молока на килограмм творога или сметаны скорее всего не изменится).

Отмечено, что обсуждение результатов предварительных расчетов проходит тем продуктивнее, чем ближе включенные в расчет параметры к реальным. Поэтому желание не выжидать получения точной и полной информации, а продвигаться вперед на основе приближенных значений исходных данных, вполне оправдано. Детали можно уточнить позже, но без предварительных оценок результатов многие вопросы не возникнут на данной стадии работ. Это значит, что проблемы будут обнаружены позже и процесс завершения разработки бизнес-плана затянется.

Конечно, в современных условиях появляются новые способы получения информации, связанные с компьютерными информационными технологиями. Здесь можно привести только ряд примеров информационного обеспечения задач консультирования по экономике и финансам.

Так, некоторые характеристики сельскохозяйственной техники можно получить из базы данных «Инженерно-техническое обеспечение АПК России», разработанной ГВЦ Минсельхоза России в рамках проекта АРИС специально для региональных информационно-консультационных служб. Данные о производителях и свойствах удобрений содержатся в базе «Химические и органические удобрения».

Созданная в рамках того же проекта АРИС Система Информации о Рынках (СИР) обеспечивает пользователей сведениями о ценах реализации сельскохозяйственной продукции, собранными путем выборочных наблюдений в регионах. Можно получить и данные о ценах на многие ресурсы.

Использование Интернет позволяет успешно находить рекламную информацию фирм-изготовителей или продавцов оборудования. Например, можно достаточно оперативно найти характеристики нескольких типов холодильных танков, которые важно знать при предварительной оценке проектов повышения качества и, соответственно, цены молока за счет обеспечения стерильности и сохранности.

Важные для экономических расчетов правила налогообложения, а также списки товаров, за которые при перевозках через границу необходимо уплатить таможенные сборы, без особого труда (но не всегда бесплатно) могут быть получены через компьютерные сетевые системы «Гарант» и «Консультант».

Эти системы полезны как источники информации не только при подготовке консультаций по финансовым проблемам предприятий АПК, но и сами по себе, поскольку грамотность в вопросах права не менее важна, чем знание экономики отрасли.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: