При новой ставке дисконта

Подставив соответствующие значения E и ЧДД в (6) рассчитаем ВНД по проекту.

Еще одним важным показателем (методом) экономической эффективности инновационного проекта является точка безубыточности (Т_бу). Она показывает тот объем производства, по достижении которого происходит компенсация постоянных и соответствующих ему (объему) переменных затрат. Аналитически точку безубыточности рассчитывают по формулам:

(7)

(8)

где З_пост, З_перем — соответственно постоянные и переменные затраты; З_{перем.ед.пр.} — переменные затраты, приходящиеся на единицу продукции; Ц — цена продукции.

Формула (7) позволяет рассчитать точку безубыточности в стоимостных показателях, а (8) — в натуральных показателях.

Для нашего примера точку безубыточности в 2010 году рассчитаем как:

Выводы

На основе проведенных расчетов можно сделать следующие основные выводы: мероприятия, предложенные в данной проектной части работы экономически целесообразны.

Расчет основных показателей экономической эффективности инвестиций в инновационный проект показал, что доходность по проекту превышает нормативную доходность, установленную инвесторами с учетом альтернативной стоимости капитала, инфляции и риска. Так, внутренняя норма доходности по проекту равна 93 %, что больше, чем ставка дисконта, принятая на уровне 29 %. Запас финансовой прочности по проекту весьма существенный и составляет 64 %. Данное обстоятельство говорит о том, что даже значительные изменения во входным параметрах по проекту (цена реализации комбайна, основные виды затрат, ожидаемая инфляция и др.) не приведут к существенным изменениям в управленческом решении о целесообразности реализации проектных мероприятий.

Чистый дисконтированный доход, равный 522,11 млн руб., свидетельствует о значительной капитализации в результате реализации инновационного проекта. Индекс доходности инвестиций превышает единицу, что также говорит в пользу целесообразности принятия проекта.

Период окупаемости инвестиционных затрат по анализируемому проекту, равный 2 год 5 месяцев, свидетельствует о достаточно быстрой окупаемости инвестиционных вложений, что существенно в условиях нестабильности рыночной конъюнктуры и основных макроэкономических показателей по проекту. Практически это означает, что высокая скорость оборота капиталовложений по исследуемому инновационному проекту, свидетельствует о высокой деловой активности предприятия и может создать дополнительный задел для коммерческого воплощения очередных инновационных идей.

Рассчитанный для 2010 года показатель точки безубыточности в размере 655 шт. свидетельствует об экономической целесообразности реализации проекта в этом году, так как прогнозный объем реализации в 2010 году составляет 940 комбайнов.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Медынский В.Г. Инновационный менеджмент. Учебник/ М.: ИНФРА-М, 2005. – 295 с.

2. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Инновационный менеджмент. Учебник / М.: Вузовский учебник, 2005. – 382 с.

3. Ильенкова С.Д., Гохберг Л.М., Ягудин С.Ю. Инновационный менеджмент. Учебник. 2-е издание. / М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 343 с.

4. Ильенкова С.Д. и коллектив авторов. Инновационный менеджмент. – М.: «Банки и биржи», 1997.

5. Виленский П.Л., Лившиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов. — М.: Дело, 1998.

6. Овчаренко Г.В. Рыночная модель инновационной деятельности предприятия: в 2 ч.: Учебное пособие для вузов. ч.1.: Инновация – эффективный инструмент рынка/ РГАСХМ, Ростов-на-Дону, 1999. – 124 с.

7. Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. и др. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). — М.: Экономика, 2000. – 263 с.

8. Оваренко Г.В., Алуханян А.А. Управление инновациями в современной организации: учеб. пособие для вузов / ГОУ Рост. гос. акад. с.-х. машиностроения, Ростов н/Д, 2009. — 145 с.

Приложение А

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: