Главная | Случайная
Обратная связь

ТОР 5 статей:

Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века

Ценовые и неценовые факторы

Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка

Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы

КАТЕГОРИИ:






ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ




Задача № 1.1

Организация планирует создание в течение 5 лет фонда накопления в раз­мере 300 тыс. руб. На эти цели ежегодно необходимо отчислять сумму в размере 40,3 тыс. руб. Какая сумма потребовалось бы организации для создания фонда в 300 тыс. руб., если бы она поместила их в банк на 5 лет под 20% годовых с еже­квартальным начислением процентов на рентные платежи.

Задача № 1.2

Компания создает фонд путем помещения в банк суммы в размере 2 млн.руб. Взносы в банк производятся по схеме обычного аннуитета (ренты)

а) ежеквартально, проценты банком начисляются один раз в год.

б) ежеквартально, проценты банком также начисляются ежеквартально.

Определить величину фонда в конце третьего года, при условии, что банк проценты начисляет по ставке 18% годовых.

Задача № 1.3

Организация получила ссуду на 3 года в размере 600 тыс.руб. под простые проценты. Договор предусматривает следующую схему начисления простых про­центов: за первый год 25%, в каждом последующем квартале ставка повышается на 1%. Требуется определить наращенное значение долга.

Задача № 1.4

В течение 5 лет на расчетный счет в конце каждого года поступает по 10 млн. руб., на которые начисляют сложные проценты по:

а) годовой ставке - 20%;

б) ежеквартальной ставке - 4%.

Требуется определить сумму на расчетном счете к концу указанного периода.

Задача № 1.5

Определить какую сумму необходимо вложить, чтобы через 5 лет получить 400 000 руб., при ставке:

а) 20% годовых;

б) 3% ежемесячно.

Задача № 1.6

Организации в банке предложили ссуду в размере 500 тыс. руб. на 36 меся­цев под 24% годовых на условиях годового начисления процента. Необходимо определить будущую стоимость ссуды.

Задача № 1.7

Необходимо определить наращенную сумму платежей за весь период ренты и современную стоимость потока платежей на начало срока при условии, что пер­воначальный платеж составит 100 тыс. руб. под 30% годовых, который с каждым кварталом увеличивается на 10%; срок ренты постнумерандо - 10 лет

Задача № 1.8

Определить эффективную ставку сложных процентов с тем, чтобы получить наращенную сумму, если проценты начисляются ежеквартально, исходя из номи­нальной ставки 25% годовых. При этом внесен вклад в размере 50 000 руб. на че­тыре года.

Задача № 1.9

Сумма в размере 50 000 руб. внесена в банк на 5 лет под 10% годовых, на­числение производится ежеквартально. Определить наращенную сумму (при ис­пользовании сложных процентов).

Задача № 1.10

Банк "Империал" согласился ссудить компании "Чистый воздух" 300 тыс. руб. в ответ на обещание вернуть через 5 лет 750 тыс. руб. Какую годовую процентную ставку установил банк для компании.

Задача № 2.1

Компания ВВВ является производителем спортивной обуви. Президент компании рассматривает вопрос о компьютеризации делопроизводства.

Годовая экономия от компьютеризации включает сокращение 10 конторских служащих с годовым жалованием по 15 тыс. долл. каждый, 8 тыс. долл. высвобождается при ликвидации простоев производства, вызываемых нехваткой сырья и полуфабрикатов на складе и 12 тыс. долл., экономится из-за снижения потерь при несвоевременном предоставлении счетов.

Сама компьютерная система стоит 200 тыс. долл., и 50 тыс. долл. стоит ее установка. Эти вложения подлежат равномерной амортизации в течение 5 лет, по истечение которых балансовая стоимость (и рыночная) стоимость системы должна стать нулевой. Для управления новой системой нужны два специалиста с жалованием 40 тыс. долл. Ремонтные и операционные расходы должны составить 12 тыс. долл. налог на прибыль 24%, а требуемый уровень доходности (стоимости капитала) - 12%.

1) определить чистые первоначальные вложения.

2) определить операционный и конечный поток денежных средств по проекту.

3) оцените проект по методу чистый дисконтированный доход.

4) оцените проект по методу внутренней доходности

5) оцените проект по методу индекса прибыльности.

подсчитайте срок окупаемости проекта.

Задача № 2.2

Компания "Кедр" рассматривает вопрос о замене большого трелевочного трактора. При покупке три года назад старый обошелся в 60 тыс.долл. Он подлежит списанию в течение шести лет до нулевой балансовой стоимости. В компании считают что трактор проработает не более пяти лет, после чего он станет негоден. Сейчас его можно продать за 14 тыс.долл. Новый трактор обойдется в 90 тыс.долл. и полежит полному списанию (до нулевой балансовой стоимости) в течение пяти лет. В конце пятого года его можно продать за 5 тыс.дол. Благодаря сокращению расходов на ремонт и обслуживание новый трактор даст 8 тыс.долл. экономии, а сокращение простоев из-за неисправности принесет ее 15 тыс. долл.

Налог на прибыль 24 %; амортизационные отчисления производятся равномерно; требуемый уровень доходности (стоимость капитала) - 10%.

1) определите первоначальные чистые вложения.

2) определите операционный и конечный потоки денежных средств по проекту.

3) оцените проект по методам: чистый дисконтированный доход, внутренней норме доходности, индекса доходности, срока окупаемости.

Задача № 2.3

Компания "Чистый дом" решает вопрос об открытии еще одного магазина в соседнем городе. Постоянные операционные издержки должны составить 25 тыс. долл., а переменные - 30% от объема продаж. Годовой доход по проекту оценен в 90 тыс.долл.

Участок под магазин стоит 40 тыс. долл., а строительство обойдется в 80 тыс.долл. Нужно купить амортизируемое оборудование на 20 тыс. долл. Здание и оборудование подлежат полному списанию в течение 10 лет. В конце 10-го года земля и здание будут проданы за 95 тыс. долл. (стоимость земли составит 70 тыс. долл., здания - 25 тыс.долл.).

Ставка налога на прибыль 24 %. Требуемый уровень доходности по проекту составит 14%. Амортизация осуществляется равномерно.

1) определите первоначальные чистые вложения.

2) определите операционный и конечные (ликвидационные) потоки денежных средств по проекту.

3)оцените проект по методам: чистый дисконтированный доход, внутренней норме доходности, индекса доходности, срока окупаемости.

 

Задача № 2.4

Компания «Электрик» должна установить дополнительное оборудование
для обеспечения безопасности на северо-западной электростанции. Стандартам
отвечают два вида оборудования. Оборудование "Альфа" стоит 105 тыс.долл.,
имеет нормальный срок службы 10 лет и нулевую балансовую стоимость в
конце 10-го года. Оборудование "Гамма" стоит 90 тыс.долл. и также должно
быть списано за 10 лет до нулевой балансовой стоимости. На ремонт и
обслуживание первого потребуется 10 500 долл. ежегодно, а второго - только
9000 долл. После эксплуатации перепродать оба вида оборудования
невозможно. Требуемый уровень доходности по проекту составляет 10%.

Какое оборудование следует купить. Ставка налога на прибыль 24%.

Задача № 2.5

Предприятие рассматривает инвестиционный проект - приобретение
технологической линии. Стоимость линии - 40 млн. руб., срок эксплуатации - 5лет. Износ оборудования исчисляется по методу прямолинейной амортизации. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (млн. руб.):

1-й -30,8; 2-й - 36,5; 3-й -42,0; 4-й -40,2; 5-й - 35,0.

Текущие расходы по годам осуществляется следующим образом: 20 млн. руб. в первый год эксплуатации, а далее ежегодно эксплуатационные расходы увеличиваются на 10%. Ставка налога на прибыль составляет 24%. Цена авансированного капитала - 20%. Стартовые инвестиции производятся без участия внешних источников финансирования, т.е. за счет собственных средств. Оценить эффективность инвестиционного проекта. Сделать аналитическое заключение.

 

Задача № 2.6

Компания МММ реализует два инвестиционных проекта, информация о которых представлена ниже в таблице. Компания использует для выбора между проектами показатель чистый дисконтированный доход. Какой проект лучше, если значение ставки дисконтирования равна 15%.

 

  Год О Год 1 Год 2 ГодЗ Год 4
Проект "А" Инвестиции Доходы   10 000 0   0 0   0 0   4 000   20 000
Проект "Б" Инвестиции Доходы   5 000 0   5000 8000   10 000   4 000   2 000

Задача № 2.7

Компания должна сделать выбор между двумя различными ленточными транспортерами. Транспортер "А" стоит 300 000 руб., имеет 3 летный срок службы, ежегодные эксплуатационные издержки - 100 000 без вычета налогов. Транспортер "Б" стоит 400 000 руб. и имеет 4 летний срок службы, ежегодные эксплуатационные издержки 85 000 без вычетов налогов. К концу срока службы обе системы будут иметь нулевую ликвидационную стоимость. После износа ни один из них ни будет заменен. Ставка дисконтирования 15%. Какой транспортер следует выбрать.

Задача № 2.8

Предприятие планирует установку нового трубопровода стоимостью 180
000 руб. Проект рассчитан на пять лет. В течение этого срока при равномерном
списании стоимости она обесценивается до нуля. После чего изношенная
система может быть сдана в лом за 25 000 руб. Новый трубопровод позволит
компании сэкономить 6,5 000 руб. без учета налогов ежегодно. Дисконтная
ставка равна 12%. Рассчитать чистую текущую стоимость для данного проекта.

Задача № 2.9

Рассмотрим следующие два взаимоисключающие проекта:

Период А Б
- 260 000 - 40 000
5 000 45 000
15 000 5 000
15 000 5 000
425 000 5 000

Какой бы вы выбрали проект, если желаете получить 15% дохода на инвестицию.

1) при пользовании показателем срок окупаемости;

2) при пользовании показателем чистый дисконтированный доход;

3) при использовании показателя внутренней нормы доходности;

4) при использовании показателя индекса доходности.

На основе всех выше перечисленных показателей сделайте окончательный выбор

Задача № 2.10

Ваша фирма рассматривает возможность приобретения новой компьютерной системы учета подачи заказов стоимостью 950 000 руб. При равномерном начислении износа системы амортизация в течение 5 лет. К тому времени она будет стоить 30 000 руб. Ежегодно она будет экономить 400 000 руб. без вычета налогов и сможете сократить оборотный капитал на 175 000 руб. (это единовременное сокращение) рассчитайте процент доходности. Предположим обязательная прибыль от проекта описанного выше равна 18% , ежегодные издержки без учета налогов - всего лишь 300 000 руб.. Стоит ли брать за реализацию проекта. А если ежегодное снижение издержек без учета налогов составит лишь 250 000 руб.

Задача № 2.11

На основании данных таблицы, требуется:

1. Рассчитать чистую текущую стоимость к концу каждого года в течение
всего срока реализации проекта.

2. Обосновать оптимальный срок реализации проекта.

 

Показатели Год эксплуатации проекта
1. Начальные инвестиционные затраты (-) и операционные денежные потоки (+,-), млн. руб. -1000 +570 +480 +410 +355
2. Ликвидационные денежные потоки, млн. руб. - +768 +542 + 128 +34

Цена инвестируемого капитала равна 15%.

Задача № 2.12

На основании данных таблицы, требуется:

1. Произвести сравнительный анализ привлекательности взаимоисключающих
проектов, используя следующие показатели: срок окупаемости,
дисконтированный срок окупаемости, чистый дисконтированный доход,
индекс доходности.

2. Указать критерий оценки, использование которого является
предпочтительным при определении инвестиционной привлекательности
альтернативных проектов.

3. Назвать основные преимущества и недостатки данных показателей оценки
эффективности долгосрочных инвестиций.

Варианты капитальных вложений Начальные инвестиционные затраты Чистый денежный поток в t-м году, млн. руб.
Проект А -700
Проект Б -1200
Проекты А+Б -1900

Цена инвестируемого капитала для всех проектов равна 12%.

 

Задача № 2.13

Организация рассматривает возможность реализации следующих инвестиционных проектов. Таблица

 

Проекты IRR, % Объем инвестиций, млн. руб
Проект А
Проект Б
Проект В
Проект Г
Проект Д
Проект Е
Проект Ж

Источниками финансирования инвестиций являются:

1. Кредит в размере 800 млн.руб., ставка процента 28% годовых.

2. Кредит (дополнительный) 250 млн. руб., ставка процента 30% годовых.

3. Нераспределенная прибыль в размере 1000 млн. руб.

4. Эмиссия обыкновенных акций. Ожидаемый дивиденд составляет 300 руб.
на акцию. Текущая рыночная цена акции 2500 руб. Темп роста дивидендов 4
% в год. Затраты на размещение составляют 5 % от объема эмиссии.

5. Эмиссия облигаций с нулевым купоном размером 800 млн. руб.,
облигационный процент - 32%.

Организация в долгосрочной перспективе придерживается следующей структуры капитала:

Заемный капитал - 40%;

Собственный капитал - 60%.

Задача № 2.14

На основании исходных данных представленных в таблице, требуется:

1. Рассчитать показатели чистый дисконтированный доход, срока
окупаемости, дисконтированного срока окупаемости и индекса доходности
инвестиционных проектов А, Б, В.

2. Составить аналитическое заключение относительно инвестиционной
привлекательности альтернативных вариантов капитальных вложений.

Период времени (t), лет Проект А Проект Б Проект В
- 500 000 - 500 000 - 500 000
+ 100 000 + 400 000 + 250 000
+ 200 000 + 300 000 + 250 000
+ 300 000 + 200 000 + 250 000
+ 400 000 + 100 000 + 250 000

Проектная дисконтная ставка равна 12%.

Задача № 2.15

Предприятие рассматривает 4-ре варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых капиталовложений - 1200 тыс. руб. Необходимо произвести экономическую оценку и выбрать наиболее эффективный вариант. Финансирование проектов осуществляется за счет банковского кредита по ставке 12% годовых.

Год Проект 1 Проект 2 Проект 3 Проект 4
-1200 -1200 -1200 -1200

Задача № 2.16

Имеется ряд инвестиционных проектов, требующих равную величину стартового капитала - 300 тыс. руб. Цена капитала, т.е. предполагаемая доходность - 10%. Требуется выбрать наиболее эффективный проект учитывая, что потоки платежей по ним характеризуются следующими данными, (т.руб):

Периоды
Проект А -
Проект В
Проект С
Проект Г -

 


Задача № 2.17

Произвести анализ двух альтернативных проектов А и В, имеющих одинаковые ежегодные поступления. Срок реализации проектов 4 года. Цена капитала составляет 10% годовых.

Таблица

Показатели Проект А Проект Б
Инвестиции, млн. руб.
Оценка среднегодовых поступлений, млн. руб.    
Пессимистическая, млн. руб. 8.0 7.2
Наиболее вероятная, млн. руб. 9.5 10.6
Оптимистическая, млн. руб. 11.2 13.6

Задача № 2.18

Предприятие планирует инвестировать в основные фонды а) до 60 млн. руб.; б) до 100 млн. руб.; при этом цена источников финансирования составляет 10%. Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель, если имеются следующие альтернативные проекты: Таблица

Проекты Денежные потоки по годам, млн. руб.
   
А -30
В -15
С -40
Д -10
Е -20

1) проекты не поддаются дроблению;

2) проекты поддаются дроблению;

3) составить оптимальный инвестиционный портфель на 2 года в случае, если
объем инвестиций ограничен 70 млн. руб., при этом проекты:

а) не подлежат дроблению;

б) подлежат дроблению.

Задача № 2.19

Машиностроительный завод рассматривает проект по увеличению
производственных мощностей, рассчитанный на 4 года. Покупка нового
механического пресса стоимостью 600 000 руб. позволит снизить ежегодные
издержки на 85 000 руб. без вычета налогов. Срок службы пресса 5 лет, а его
ликвидационная стоимость по завершению проекта составит 50 000 руб.
Необходимо также вложить 15 000 руб. в запасные части в начале проекта плюс
дополнительно по 5 000 руб. ежегодно. Налог на прибыль 24 %. Дисконтная
ставка 18%. Стоит ли заводу покупать и устанавливать пресс.

Задача № 2.20

Предприятие пытается сделать выбор между следующими
взаимоисключающими проектами:

 

Период А Б
0 1 -23 000 10 000 10 000 10 000 -4000 2000 2000 2000

1) если желаемая доходность равна 12% и принимая решения, предприятие
опирается на индекс прибыльности, какой проект она должна принять.

2) если опирается на чистый дисконтированный доход.

3) если ответы получились различными, объясните почему.

Задача № 2.21

Организация рассматривает два варианта капиталовложений в приобретение нового оборудования, данные по которым представлены в таблице. Нормативный показатель эффективности капиталовложений для данной организации установлен в размере 18%.

Требуется: выбрать наиболее экономичный вариант вложения средств; составить аналитическое заключение.

Показатели Капитальные вложения
Вариант 1 Вариант 2
1. Единовременные капитальные вложения, тыс. руб.
2. Текущие затраты, тыс.руб.
З. Производительность оборудования, шт./смен.

Задача № 2.22

Компания должна сделать выбор между двумя различными ленточными транспортерами. Транспортер "А" стоит 300 000 руб., имеет 3 летный срок службы, ежегодные эксплуатационные издержки - 100 000 без вычета налогов. Транспортер "Б" стоит 400 000 руб. и имеет 4 летний срок службы, ежегодные эксплуатационные издержки 85 000 без вычетов налогов. К концу срокаслужбы обе системы будут иметь нулевую ликвидационную стоимость. Предприятие при этом нуждается в постоянном транспортере, и будет его менять по мере износа. Ставка дисконтирования 15%. Какой транспортер следует выбрать.

Задача № 2.23

Предприятие анализирует следующие два взаимоисключающие проекта

 

Период А Б
- 10 000 - 10 000

1) Чему равен IRR для каждого из этих проектов. Определить наиболее
эффективный проект по показателю IRR. Обязательно ли это решение
будет правильным.

2) Ели желаемая доходность равна 9%, то какова NPV каждого из этих
проектов. Какой бы вы выбрали проект, используя показатель NPV.

3) При каких нормах дисконта вы бы выбрали проект "А", а проект "Б". При
какой норме дисконтирования вам бы было безразлично какому из проекту
отдать предпочтение.

Задача № 2.24

На основании данных приведенных в таблице, требуется:

1.Провести сравнительный анализ эффективности взаимоисключающих проектов, используя для этих целей показатели: чистый дисконтированный доход, внутренней нормы доходности, индекса доходности.

2. Для проектов А и Б определить предел использования внутренней нормы
рентабельности.

3. Указать, по какому критерию необходимо оценить инвестиционную
привлекательность альтернативных проектов. Объяснить ответ.

Проект Исходные инвестиции Чистый денежный поток в t-м году, млн. руб.
   
А - 800 000 275 300 275 300 275 300 275 300
Б -200 0Q0 79 800 79 800 79 800 79 800
А-Б -1 000 000 355 100 355 100 355 100 355 100

Для всех проектов цена инвестированного капитала равна 15%.

Задача № 2.25

Предприятие пытается дать оценку проекту со следующими денежными потоками:

0 - - 900

1 - 1200

2 - -200

1) если предприятие желает получить 10% дохода на свою инвестицию,
следует ли ей принимать данный проект. Почему.

2) Вычислит IRR для данного проекта. Сколько различных значений имеет
IRR. Если пользоваться показателем IRR, то должен ли быть принят данный
проект или нет. Что за этим последует.

Задача № 2.26

На основе исходных данных, приведенных в таблице, требуется:

1. Рассчитать показатели внутренней нормы доходности и срока окупаемости
инвестиционных проектов А и Б.

2. Обосновать выбор наиболее выгодного варианта капитальных вложений.

 

Период времени (t), лет Проект А Проект В
- 200 000 - 400 000
+ 130 000 + 170 000
+ 150 000 + 180 000
- + 200 000
- + 160 000

Проектная дисконтная ставка равна 15%.

Задача № 2.27

В ходе создания нового производства учредители вносят денежные средства на расчетный счет организации в качестве вклада в уставной капитал в размере 300 тыс. руб. Ниже в таблице обобщена информация о планируемых результатах хозяйственной деятельности нового предприятия на предстоящее полгода.

Таблица

 

  Июль август сентябрь Октябрь ноябрь декабрь
Продажи
Закупки сырья и материалов

При реализации продукции 20% объема продукции планируется производить с немедленной оплатой, остальные 80% - предоставления двухмесячного коммерческого кредита покупателям. Поставщики дают месячную отсрочку по оплате за отгруженные сырье и материалы. Ежемесячно производятся затраты по оплате заработной платы в размере 18 тыс. руб. (с учетом социальных выплат), не от объема выпускаемой продукции. Годовая аренда помещения составляет 75 тыс. руб., при этом арендная плата должна осуществляться ежеквартально в начале каждого текущего квартала. Ежемесячно организация несет прочие затраты, связанные с ведением деятельности в размере 60 тыс.руб., оплата производится ежемесячно за прошедший период. В июле оплачивается приобретенное технологическое оборудование стоимостью 150 тыс. руб. и прочие основные фонды стоимостью 90 тыс. руб. Амортизация по основным фондам будет начисляться с использованием прямолинейного метода начисления по следующим ставкам:

- технологическое оборудование - 20% в год от первоначальной стоимости;

- прочие основные фонды - 10% в год от первоначальной стоимости.
Ежемесячно предполагается осуществлять прочие расходы в размере 9.0 тыс.
руб. Исходя из графика производства ожидается, что запас сырья и полуфабрикатов, не израсходованных в производстве по состоянию на конец периода (31 декабря 2001 года) оценивается в размере 36 тыс. руб. по
себестоимости закупок.

Требуется:

1. Подготовить план денежных потоков за второе полугодие 2001 года, отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс по состоянию на 1 января 2002 года.

2. Используя различные методы определения чистого денежного потока от текущей деятельности, составит отчет о движении денежных средств за полугодие 2001 года.

Задача № 2.28

В ходе создания нового производства учредители вносят денежные средства
на расчетный счет организации в качестве вклада в уставной капитал в размере
300 тыс. руб. Ниже в таблице обобщена информация о планируемых
результатах хозяйственной деятельности нового предприятия на предстоящее
полгода.
__________________________________________________________

Таблица

  июль август сентябрь Октябрь ноябрь Декабрь
Продажи
Закупки сырья и материалов

При реализации продукции 40% объема продукции планируется производить с немедленной оплатой, остальные 60% - предоставления двухмесячного коммерческого кредита покупателям. Поставщики дают месячную отсрочку по оплате за отгруженные сырье и материалы. Ежемесячно производятся затраты по оплате заработной платы в размере 36 тыс. руб. (с учетом социальных выплат), не от объема выпускаемой продукции. Годовая аренда помещения составляет 140 тыс руб., при этом арендная плата должна осуществляться ежеквартально в начале каждого текущего квартала. Ежемесячно организация несет прочие затраты, связанные с ведением деятельности в размере 120 тыс.руб., оплата производится ежемесячно за прошедший период. В июле оплачивается приобретенное технологическое оборудование стоимостью 340 тыс. руб. и прочие основные фонды стоимостью 200 тыс. руб. Амортизация по основным фондам будет начисляться с использованием прямолинейного метода начисления по следующим ставкам:

- технологическое оборудование - 15% в год от первоначальной стоимости;

- прочие основные фонды - 20 % в год от первоначальной стоимости.

Ежемесячно предполагается осуществлять прочие расходы в размере 20.0 тыс. руб. Исходя из графика производства ожидается, что запас сырья и полуфабрикатов, не израсходованных в производстве по состоянию на конец периода (31 декабря 2001 года) оценивается в размере 60 тыс. руб. по себестоимости закупок. Требуется:

1. Подготовить план денежных потоков за второе полугодие 2001 года, отчет о
прибылях и убытках и бухгалтерский баланс по состоянию на 1 января 2002
года.

2. Используя различные методы определения чистого денежного потока от
текущей деятельности, составит отчет о движении денежных средств за полугодие 2001 года.

 

Задача № 3.1

Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 100 руб. и
купонной ставкой 30% реализуется с дисконтом 10%. Рассчитайте ее текущую
и конечную доходность с учетом и без учета налогообложения.

Задача № 3.2

Инвестор приобрел корпоративную облигацию по курсу 115% с купонной ставкой 24% годовых. Через 2.5 года облигация была им продана по курсу 111%.Определите конечную доходность этих операций для инвестора без учета налогообложения.

 

Задача № 3.3

Облигация с нулевым купоном номинальной стоимостью 200 руб. и сроком погашения через 3 года продается за 144 руб. Оцените целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного вложения капитала с нормой дохода 15%.

 

Задача № 3.4

Акция приобретена за 1000 руб.; прогнозируемый дивиденд следующего
года составит 40 руб. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет
возрастать с темпом 12%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная
инвестором при принятии решения о покупке акции?

Задача № 3.5

Ежегодные дивиденды, выплачиваемые по акциям, составляют 100 руб.
Рыночная ставка дохода оценивается владельцами акций в 24% годовых.
Текущая стоимость каждой акции составляет 500 руб. Имеет ли смысл
инвестору приобрести дополнительно эти акции или, наоборот, продать имеющиеся?

 

Задача № 3.6

Чистая прибыль АО с уставным капиталом 700 тыс.руб. составила 198 тыс. руб. Общее собрание акционеров решило, что чистая прибыль распределяется следующим образом: 75% - на выплату дивидендов, 25% - на развитие производства. Определите ориентировочно курсовую цену акции данного общества, ставку дивиденда, текущую доходность акции, если на момент расчета ставка банковского процента составила 22%, а номинал акции - 250руб.

 

Задача № 3.7

Акция номиналом 200 руб. куплена по курсу 120% и продана владельцем на третий год приобретения за 90 дней до даты выплаты годовых дивидендов по курсу 150%. Дивиденды по акции выплачивались по полугодиям. В первый год уровень дивиденда составил 36 руб. Во второй год в 48%. В третий год ставка дивиденда равнялась 40%. Рассчитайте конечную (среднегодовую) и совокупную доходность акции.

 

Задача № 3.8

Купонная облигация с номиналом 50 руб. сроком обращения 3 года имеет ступенчато возрастающую купонную ставку. Ее величина, установленная при выпуске облигации, составляет 20% годовых и равномерно возрастает на 10% каждые полгода. Купонный доход выплачивается по полугодиям. По какой цене инвестор будет согласен приобрести эту облигацию, если имеется альтернативный вариант вложения капитала со ставкой дохода 20% годовых.

 

Задача № 3.9

Ежегодные дивиденды, выплачиваемые по акциям, составляют 200 руб.
Рыночная ставка дохода оценивается владельцами акций в 32% годовых.
Текущая стоимость каждой акции составляет 1000 руб. Имеет ли смысл
инвестору приобрести дополнительно эти акции или, наоборот, продать имеющиеся?


Контрольные вопросы по курсу

1. Экономическое содержание и классификация инвестиций.

2. Правое обеспечение и регулирование инвестиционной деятельности.

3. Инвестиционный проект: понятие, классификация, структура и жизнен­ный цикл.

4. Бизнес-план инвестиционного проекта: назначение и структура.

5. Роль, значение и основные принципы экономической оценки инвестиций.

6. Основы финансовых вычислений: дисконтирование и наращивание. Ан­нуитеты.

7. Анализ и оценка денежных потоков в инвестиционных проектах.

8. Состав исходной информации по оценке эффективности инвестиционного проекта.

9. Методика оценки финансовой реализуемости проектов. -

10. Категории экономической эффективности, используемые при оценке ин­вестиционных проектов: общественная, коммерческая и бюджетная.

11. Основные методы и система показателей, используемых при оценке ин­вестиций.

12. Сущность и измерители инфляции. Влияние инфляции на показатели эф­фективности инвестиций.

13. Способы и методы учета инфляции при оценке инвестиционных проек­тов.

14. Понятие о риске и неопределенности при реализации инвестиционных проектов. Принципы учета этих факторов.

15. Способы и методы учета риска при оценке инвестиционных проектов.

16. Принятие инвестиционных решений в условиях дефицита финансовых ресурсов.

17. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности.

18. Временная и пространственная оптимизация инвестиций.

19. Формирование инвестиционных программ.

20. Сущность и значение финансовых инвестиций. Формы финансового ин­вестирования.

21. Основные принципы и показатели оценки эффективности финансовых инструментов.

22. Расчет текущей стоимости различных типов облигаций и акций.

23. Определение доходности различных видов облигаций и акций.

24. Формирование портфеля финансовых инвестиций и оперативное управ­ление им.

25. Цена капитала, используемого для финансирования инвестиций: сущ­ность, назначение, методика исчисления. Сферы использования показате­лей цены капитала.

26. Методические подходы к оценке отдельных источников (элементов) ка­питала. Средневзвешенная цена капитала.

27. Определение оптимальной структуры капитала.

28. Роль и место финансирования в реализации и обеспечении эффективно­сти инвестиционных проектов.

29. Методы и источники финансирования инвестиционных проектов.

30. Акционерное финансирование: сущность, виды, и современное состоя­ние.

31. Источники самофинансирования: прибыль и амортизационные отчисле­ния.

32. Лизинг, как форма финансирования инвестиций.

33. Проектное финансирование: сущность и содержание.

34. Роль и место государства в финансировании инвестиций.

35. Чистый дисконтированный доход: методика исчисления, область приме­нения.

36. Показатели окупаемости инвестиций: методика исчисления, область при­менения.

37. Внутренняя норма доходности: методика исчисления, область примене­ния. Модифицированная норма доходности.

38. Индекс доходности: методика исчисления, область применения.

39.Норма рентабельности, годовой экономический эффект, минимум приве­денных затрат: методика исчисления, область применения.

40.Показатели сравнительной оценки альтернативных проектов с неравными сроками реализации.

41. Понятие экономической оценки инвестиций: виды эффективности, зада­чи, решаемые в ходе оценки экономической эффективности инвестиций.

42. Подготовка и этапы реализации инвестиционного проекта.

43. Особенности оценки инвестиций на действующих предприятиях.

44. Формы долгового финансирования: банковское кредитование и эмиссия облигаций.


Список рекомендуемой литературы

Основная литература:

Основная литература

 

1. Берестов В.Л., Кузнецов С.Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. -Брянск: БГИТА, 2002

2. Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка инвестиций в реальные активы [Текст]: Учебник для бакалавров. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 320 с. \

3. Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций. [Текст]: учебник для вузов /Под ред. М.И. Ример. –42-е изд. – СПб.: Питер, 2011. – 487с.

4. Староверова Г. С. Экономическая оценка инвестиций [Текст]. / Г. С. Староверова, А. Ю. Медведев, И. В. Сорокина. – М.: КноРус, 2008. – 312с.

5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Министерство экон. РФ, Министерство фин. РФ, ГК по стр-ву, архт. и жил. политике; рук.авт. кол.: Коссов В.В., Лив шиц, В.Н., Шахназаров А.Г. - М.: ОАО "НПО "Изд-во "Экономика",2000.

 

 

Дополнительная литература

1. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. / в 2-х тома. Том 1. – М.: Эльга, 2013. – 672 с.

2. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. / в 2-х тома. Том 1. – М.: Эльга, 2013. – 560 с.

3. Волков, А.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учеб. пособие. — М.: ИЦ РИОР: ИНФРА-М, 2012. — 111 с.

4. Гускова Н.Д., Краковская И.Н., Слушкина Ю.Ю., Маколов В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебник. – М.: КноРус, 2013. – 440 с.

5. Дамодаран Асват Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. /Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 1342с.

6. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной дея­тельности: методика и практика [Текст]. / Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. - М.: Финансы и статистика, 2008. – 453с.

7. Ендовицкий Д.А., Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики [Текст]. -М.: Финансы и статистика, 2008. – 352с..

8. Ендовицкий Д.А., Воробейникова Л.С., Сысоева С.Ф Практикум по инве­стиционному анализу[Текст]: Учебное пособие /Под. ред. Д.А. Ендовицкого. -М.: Финансы и статистика, 2008. – 238с.

9. Инвестиции [Электронный ресурс] : электрон. учеб. / отв. ред. В.В. Ковалев [и др.]. - Электрон. дан. - М. : КНОРУС, 2009. - 1 электрон. опт. диск : зв., цв. ; 12 см.

10. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. [Текст]. – М.: Дело, 2011. – 528с

11. Киселева О.В. Инвестиционный анализ Текст]: [Учебное пособие / О.В. Киселёва, Ф.С. Макеева. – М. КНОРУС, 2010. - 208с.

12. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов [Текст] - М.: Финансы и статистика, 2010-144с.

13. Макаркин Н.П.Эффективность реальных инвестиций: Учебное пособие. — М.: НИЦ Инфра-М, 2013. — 432 с.

14. Шарп, У.Ф. Инвестиции / Пер. с англ. А.Н. Буренин, А.А. Васин. — М.: ИНФРА-М, 2012.— 1028 с.

 

 


 

 




Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:

vikidalka.ru - 2015-2019 год. Все права принадлежат их авторам! Нарушение авторских прав | Нарушение персональных данных