Индивидуальное задание

Магистранта по преддипломной практике

(заполняется совместно с руководителем практики от Института)

1. Планируемое содержание работы на практике

_____________________________________________________________

_____________________________________________________________

Например:

Написание аннотации к магистерской диссертации

2. Ориентировочная тема магистерской диссертации

_____________________________________________________________

3. Рекомендации по сбору материала

_____________________________________________________________

_____________________________________________________________

_____________________________________________________________

_____________________________________________________________

_____________________________________________________________

Результаты учебной практики

Прикладывается текст аннотации. Пример:

НОУ ВО «Московская академия экономики и права»

Магистратура

Направление «Экономика»

АННОТАЦИЯ

на выпускную квалификационную работу (магистерскую диссертацию)

на тему «Использование фондовых инструментов в качестве источников финансирования основного капитала предприятия»

Магистрант ________ Попов Тимур Иванович ___________________

(ф.и.о.)

Научный руководитель___ к.э.н. Иванов Сергей Петрович ________ (уч.степень, уч.звание, ф.и.о.)

Актуальность работы

Основной капитал является неотъемлемой частью финансовых ресурсов любого предприятия, и от эффективности его финансирования зависят важные показатели деятельности компании, такие как финансовое положение, конкурентоспособность на рынке и другие.

Одними из наиболее гибких финансовых инструментов, используемых для финансирования основного капитала компаний в современных глобализационных условиях, являются ценные бумаги.

Использование фондовых инструментов, в частности, эмиссия и размещение ценных бумаг, является наиболее гибким методом финансирования основного капитала предприятия, зачастую данный метод является более дешевым, чем долгосрочный банковский кредит.

Кроме того, использование данного метода влияет на ключевой показатель стоимости бизнеса, интересуемый партнеров и инвесторов, показатель капитализации компании.

Цель и задачи исследования

Заключается в исследовании особенностей, проблем и перспектив финансирования основного капитала организации посредством эмиссии ценных бумаг.

Структура и объем магистерской диссертации

Цель, задачи и логика научного исследования определила структуру и содержание работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, показана степень разработанности проблемы в учебной литературе, определены объект, предмет, цель и задачи исследования, обозначены методологическая и теоретическая основа, указаны элементы научной новизны, ее практическая значимость.

В первой главе изучены теоретические основы финансирования основного капитала организации.

Во второй главе выполнен анализ финансирования основного капитала на примере ОАО «Газавтоматика», в частности представлена сравнительная характеристика двух источников мобилизации ресурсов: банковский кредит и выпуск корпоративных облигаций.

В третьей главе определены и перспективы финансирования основного капитала организации путем эмиссии ценных бумаг.

В заключении представлены основные выводы по проведенному исследованию.

Научная и практическая ценность исследования

В работе предлагается способ решения серьезнейшей проблемы отечественных предприятий - недостатка средств для финансирования капиталовложений.

Научная новизна исследования заключается в том, чтобы показать недооцененность и эффективность использования эмиссии ценных бумаг, как источника финансирования основного капитала предприятий, а также в разработке рекомендаций по применению данного метода в практической деятельности предприятий.

Практическая значимость результатов работы обусловлена приоритетной постановкой и решением задачи финансирования основного капитала ОАО «Газавтоматика» посредством эмиссии ценных бумаг для обеспечения его эффективного функционирования и динамичного и устойчивого развития.

Основные идеи, рекомендации и выводы автора обладают потенциалом прикладного использования и представлены на рассмотрение руководству исследуемой компании. Они также могут быть использованы и другими предприятиями для совершенствования оперативного и стратегического управления.

Основные выводы автора по диссертационному исследованию представлены следующими положениями:

- определены ключевые понятия, использующиеся в процессе финансирования основного капитала. Выявлено, что основной капитал – часть общих финансовых ресурсов предприятия, он включает длительно функционирующие материальные ценности, финансовые вложения, нематериальные активы. Под финансированием основного капитала понимается процесс его образования, формирования.

- методы финансирования основного капитала делятся на внутренние, внешние и смешанные, в зависимости от источников его формирования. К собственным источникам можно отнести уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервные фонды, фонды накопления, целевые финансирования и поступления, арендные обязательства, нераспределенная прибыль, амортизационные отчисления. К заемным источникам финансирования основного капитала являются долгосрочные кредиты и займы, а также долгосрочная аренда основных фондов.

- в составе внешних источников формирования финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного акционерного капитала, т.е. мобилизации средств путем дополнительной эмиссии и реализации ценных бумаг.

- в современных условиях роль эмиссии ценных бумаг организаций для финансирования основного капитала существенно возросла. Это связано с тем, что использование данного метода влияет на ключевой показатель стоимости бизнеса – показатель капитализации; кроме того, зачастую данный метод является более дешевым, чем долгосрочный банковский кредит.

- исследованы особенности и выявлены преимущества привлечения финансовых ресурсов посредством использования фондовых инструментов. Выпуск облигаций может сегодня стать хорошей альтернативой банковским кредитам и векселям, т.к. особенностью эмиссии является возможность привлечения большого объема денежных средств на длительный срок без зависимости от конкретного кредитора.

- одним из основных факторов, влияющих на возможность финансирования компании посредством выпуска облигаций, является ее финансовое состояние. В этой связи, на примере конкретной компании выполнен анализ ее финансового состояния, который позволил показать как положительные, так и отрицательные тенденции ее деятельности.

- выявлено, что в настоящее время особенно актуальным в исследуемой компании становится вопрос привлечения финансовых ресурсов. Именно поэтому, был проведен сравнительный анализ двух вариантов внешнего финансирования: путем привлечения нового кредита и путем выпуска корпоративных облигаций. Сравнительный анализ показал значительные преимущества выпуска облигационного займа для общества по сравнению с привлечением кредита, связанные, в основном с относительной независимости от условий кредитора и меньшей суммой обслуживания долга. Значит, привлечение финансовых средств компании путем эмиссии корпоративных облигаций является более предпочтительным.

- для обоснования перспективности использования эмиссии ценных бумаг для долгосрочного привлечения денежных средств в целях финансирования основного капитала отечественных компаний в работе выполнен анализ состояния рынка ценных бумаг Российской Федерации. Ключевыми проблемами развития российского фондового рынка являются: его ориентация на обслуживание финансовых запросов государства; чувствительность к финансовому кризису, политической и социальной нестабильности; слабый контроль за соблюдением законодательства; проблемы защиты вложений инвесторов в ценные бумаги; сложности в реализации принципа открытости информации. Вместе с тем, автором отмечен и ряд перспектив развития рынка ценных бумаг: тенденции к концентрации и централизации капиталов, интернационализация рынка, рост степени доверия к рынку, компьютеризация.

- в работе также выявлен круг проблем, связанных непосредственно с организацией эмиссии ценных бумаг, основными среди них являются следующие: длительные сроки регистрации выпуска и отчета об итогах размещения ценных бумаг; неаргументированная задержка регистрации и выдачи прошедших все процедуры документов на срок от нескольких дней до недели.

- с учетом необходимости повышения капитализации отечественных компаний, обусловленной вступлением России в ВТО, государству необходимо предпринять ряд мер по стимулированию эмиссии ценных бумаг, особенно предприятий реального сектора экономики. Нами предлагаются следующие меры: введение разного режима организации выпуска и регистрации корпоративных облигаций в зависимости от объема эмиссии; стимулирование выпуска облигаций с обеспечением; развитие системы государственных гарантий при выпуске корпоративных облигаций; пересмотр структуры представляемых в регистрирующие органы документов.

- разработаны конкретные рекомендации по совершенствованию эмиссионной деятельности исследуемой компании. Ей был предложен алгоритм реализации эффективной эмиссионной политики предприятия, рекомендации по взаимодействию в цепочке: эмитент - гарант займа - андеррайтер. С учетом состояния экономики, тенденций ее развития и текущего спроса на инструменты финансового рынка, компании предлагается финансировать основной капитал посредство эмиссии корпоративных облигаций с небольшим сроком обращения 1- 2 года. Реализация указанных мероприятий будет способствовать стратегическому развитию компании.

Магистрант: ________________ Попов Т.И.

(подпись) (ф.и.о.)

Научный руководитель ________________ к.э.н., Иванов С.П.

(подпись) (ф.и.о.)

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: