ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Структурный анализ активов и пассивов предприятия (организации)Цель структурного анализа – изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей. Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов организации, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки или прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг). Сопоставление темпов прироста оформляется в виде таблицы (табл 4.1). Таблица 6.
Исходные данные для числовых примеров данной главы взяты из Приложения 1. Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов организации было более эффективным, чем в предшествующем периоде. Если темпы прироста прибыли больше темпов прироста активов, а темпы прироста выручки – меньше, то повышение эффективности использования активов происходило только за счет роста цен на продукцию, товары, работы, услуги. Если темпы прироста финансовых результатов (выручки и прибыли) меньше темпов прироста активов, то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности организации. Изменение активов организации, рассмотренное без сопоставления с изменением финансовых результатов, само по себе малоинформативно. При использовании предприятием финансовых схем работы, при которых регулярно проводятся взаимозачеты с постоянными контрагентами по дебиторской и кредиторской задолженности на крупные суммы (составляющие значительную часть общей величины активов), снижение итога баланса за счет взаимозачетов может превышать его увеличение в результате других причин. Поэтому кратковременное (например, в пределах квартала) уменьшение величины активов не всегда свидетельствует об ухудшении положения предприятия, особенно если этому сопутствует положительная динамика финансовых результатов. Анализ структуры активов. Активы организации состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов,рассчитываемый по формуле . Значение данного показателя в большой степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемой организации. В ходе внутреннего анализа структуры активов следует выяснить причины резкого изменения коэффициента (если это имеет место) за отчетный период. Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблице 7. В ходе анализа информации по данной графе выясняется вид имущества, на увеличение которого в наибольшей мере был направлен прирост источников средств организации. Более конкретный анализ структуры активов и ее изменения проводится по таблицам 8 и 9 отдельно в отношении каждого укрупненного вида активов. В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида актива. На основе анализа данных таблицы 8 выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии организации (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Таблица 7.
Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям отражают финансово-инвестиционную стратегию развития. Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Определяя тип стратегии, необходимо делать поправку на переоценку основных средств.
Таблица 8.
По данным таблицы 9 проводится анализ структуры и динамики оборотных активов. Оценка положительной или отрицательной динамики запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств должна проводиться на основе сопоставления с динамикой финансовых результатов (аналогично таблицы 6). При различной эффективности использования оборотных средств рост запасов в одно м случае может быть оценен как свидетельство расширения объемов деятельности, а в другом случае – как следствие снижения деловой активности и соответствующего увеличения периода оборота средств. Таблица 9.
Для дальнейшей детализации общей картины изменения структуры активов по каждому укрупненному элементу внеоборотных и оборотных активов могут быть построены таблицы, аналогичные таблицам 8 и 7. Например, для исследования структуры и динамики состояния запасов используется таблица 10. Таблица 10.
Такие же таблицы служат для анализа нематериальных активов, основных средств, незавершенного строительства, долгосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств. Более подробный анализ нематериальных активов и основных средств проводится на основе раздела 3 «Амортизируемое имущество» формы № 5 годового отчета, в котором представлены подробная структура данных активов на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период. В разделе 2 той же формы содержится дополнительная информация о структуре и движении дебиторской задолженности, а в разделе 5 – о структуре долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств и незавершенного строительства, а также производственных запасов и незавершенного производства (основные средства и МБП принимаются в расчет по остаточной стоимости) к общей стоимости всех активов организации: , где ОС – производственные основные средства (по остаточной стоимости); НЗС – незавершенное строительство; З – производственные запасы («Сырье и материалы» и «МБП» – по остаточной стоимости); НЗП – незавершенное производство. Нормальным для промышленных предприятий считается следующее ограничение показателя В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала (например, путем увеличения уставного капитала) или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.
Анализ структуры пассивов. Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные (приравнивая к последним и кредиторскую задолженность). Структуру пассивов характеризуют: - коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия: - коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемый по формуле , где СДП – скорректированные долгосрочные пассивы СКП – скорректированные краткосрочные пассивы При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий для акционерных обществ с величиной чистых активов. Для получения реального собственного капитала организации необходимо итог раздела «Капитал и резервы» пассива баланса увеличить на суммы по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления», величину балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и сумму по статье «Целевые финансирование и поступления». Соответственно при расчете общая величина источников средств организации образуется как разница итога баланса и величин балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. А при расчете скорректированные заемные средства получаются путем увеличения суммы итогов разделов «Долгосрочные пассивы» и «Краткосрочные пассивы» на величину статьи «Целевые финансирование и поступления» и уменьшения на суммы по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления». При этом целевые средства в зависимости от сроков, в течение которых они должны быть использованы, относятся к долгосрочным или краткосрочным пассивам. Расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств представлен в таблицах 11 и 12. Нормальные ограничения для коэффициентов: , означают, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости. Таблица 11.
Таблица 12.
Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе данных таблицы 13, аналогичной таблицы 7 для анализа структуры активов. В результате анализа информации по графе 8 определяется, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период. Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится с помощью таблиц 14 и 15 отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.
Таблица 13.
На основе анализа, выполненного в табл. 4.9, устанавливается стратегия организации в отношении накопления собственного капитала. Поданной таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала: , где РК – резервный капитал; ФН – фонд накопления; НП – нераспределенная прибыль Этот коэффициент показывает долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности. Положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала, отрицательная динамика (при неизменном уставном капитале) – о потере собственного капитала в результате убыточной деятельности.
Таблица 14.
Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели: отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу. Для расширенного производственного развития организации должны быть характерны следующие соотношения: на начало и конец отчетного периода изменение за отчетный период > изменение за отчетный период По данным таблицы 15 проводится анализ структуры и динамики заемных средств. В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных заемных средств, банковских кредитов и кредиторской задолженности. Более детально информация по кредиторской задолженности может быть получена на основе таблицы, аналогичной табл. 15, в которой следует представить структуру задолженности в разрезе строк раздела «Краткосрочные пассивы» баланса. Анализ временной структуры кредиторской задолженности, банковских кредитов и прочих займов проводится на основе разделов 1 и 2 формы № 5 годового отчета.
Таблица 15.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:
Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т.е. допустимо, если . Вопросы для самопроверки: 1. С какой целью используется структурный анализ активов организации, а также сопоставляется динамика изменения активов и финансовых результатов? 2. Какие показатели характеризуют состояние активов организации? 3. Какие выводы можно получить в зависимости от результатов анализа внеобортных активов? 4. Какие показатели характеризуют состояние пассивов? 5. С какой целью проводят расчет реального собственного капитала и скорректированных заемных средств? 6. Какой коэффициент (скажите название, краткую характеристику) показывает долю собственного капитала в общей величине источников средств организации? 7. В каком случае коэффициент соотношения заемных и собственных средств может не соответствовать нормативному ограничению, т.е. может быть больше 1?
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|