Статические показатели оценки эффективности инвестиций

При оценке эффективности инвестиций используются статические и динамические методы оценки.

Статическими называются методы, в которых денежные потоки, возникающие в разные периоды времени, рассматриваются как равноценные. В этой связи их информационной базой выступает существующая система учета и отчетности.

Основными показателями являются суммарная и среднегодовая прибыль, норма прибыли и срок окупаемости.

Суммарная прибыль (П) представляет собой разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией инвестиционного проекта, и рассчитывается по формуле

(1)

где Р _i – стоимостная оценка результатов, полученных в i - том году;

З_i – совокупные текущие затраты по проекту в i - том году;

n – период жизненного цикла проекта, лет.

Среднегодовая прибыль () рассчитывается по формуле

, (2)

Норма прибыли (коэффициент эффективности инвестиций, рентабельность инвестиций), являясь относительными показателями, характеризует степень выгодности осуществления инвестиций. Норма прибыли (Н_П) рассчитывается по формуле

(3)

В качестве может использоваться среднегодовая прибыль организации или чистая прибыль.

представляет собой среднюю величину инвестиций, которая может рассчитываться по формулам

(4)

где КВ – капитальные затраты в инвестиционный проект

ЛС – ликвидационная (остаточная) стоимость проекта

или (5)

где К_Н, К_К - стоимость капитала предприятия (итог баланса) на начало и на конец года соответственно.

В процессе принятия инвестиционного решения норма прибыли может сравниваться со средними показателями по предприятию, по отрасли или с доходностью альтернативных вложений.

Срок окупаемости – это период времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Расчет срока окупаемости (С_ОК) может осуществляться по формулам:

(6)

или , при котором

(7)

Срок окупаемости характеризует степень ликвидности проекта и уровень его риска. Чем короче срок окупаемости, тем меньший риск принимает на себя инвестор.

Преимущества статических показателей:

- простота и очевидность расчетов;

- непосредственная связь с показателями принятой системы учета, анализа и отчетности;

- удобство пользования в системе материального поощрения.

Недостатки статических показателей:

- показателем возврата вложенного капитала является только прибыль;

- отсутствует учет фактора времени.

Сложность расчета статических показателей:

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: