Корпоративные финансы

Перечень тем, по которым составляются конкурсные задания олимпиады

Корпоративные финансы

· Финансовые методы управления расходами организации (отчет о прибылях и убытках, при чем, это зависит от вида анализа (специализированного в какой-то отрасли или же комплексного). Расходы имеют свои подвиды: расходы на выпуск или покупку (изготовление) продукции, амортизационные отчисления и т. д. Одним из вспомогательных приемов можно считать детализацию расходов по отдельным видам деятельности с помощью системы управленческого учета. Расходы группируются согласно их целенаправленности на расходы для приобретения сырья и запасных ресурсов производства (на подготовительном этапе) и на непосредственно возникающие в процессе производства. Также расходы могут идентифицироваться как управленческие и коммерческие. Целью финансовых методов с управлением расходами является максимальное их уменьшение, а также максимальная экономия финансовых активов. Широко известен метод учета расходов, который зависит от фактической, плановой и нормативной себестоимости. Метод учета расходов по фактической себестоимости прямо пропорционально связан с фактическим количеством использованных ресурсов и их цены.

· Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации.

Прибыль является обобщающим показателем всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия, она исходная цель и конечный результат предпринимательской деятельности. Поэтому величина прибыли выступает и основным критерием для разработки учетной политики предприятия. Дело в том, что «Прибыль, которая показывается в бухгалтерских отчетах, представляет собой в достаточной степени субъективный показатель, ее создают не рабочие, не менеджеры, не покупатели фирмы, а бухгалтеры. Именно от них зависит, как оценить в деньгах и представить сторонним лицам информацию о происходящих в организации хозяйственных процессах. И потому сумма прибыли во многом определяется не величиной надбавки (наценки) на себестоимость, не суммой денег в кассе или на расчетном счете, а моментом демонстрации в учете хозяйственной операции приносящей прибыль, выбором варианта оценки расходов предприятия, ибо его доходы всегда очевидны - это сумма полученной выручки, а вот расходы всегда сомнительны, так как определяются методологией бухгалтерского учета и конкретными способами его ведения»
При разработке учетной политики предприятия необходимо определить финансовую стратегию, финансовую цель предприятия. Таких целей в принципе может быть две:
Демонстрация максимально возможной прибыли;
Минимизация налоговых платежей (за счет уменьшения суммы прибыли).
Завышение прибыли выгодно предприятию в случае привлечения долговременных инвестиций, размещения ценных бумаг, эмиссии акций. Однако в условиях неразвитости российского рынка корпоративных ценных бумаг и неготовности населения вкладывать деньги (из-за их отсутствия) эти мотивы завышения прибыли не работают. Нестабильность и неопределенность нашей экономики представляют большой риск для долгосрочных инвестиций. Основную массу кредитов представляют краткосрочные кредиты, поэтому инвесторов интересует не столько прибыльность, сколько денежные потоки «живых денег» и ликвидность имущественных гарантий предприятий по возврату кредитов.
В увеличении прибыли должны быть заинтересованы собственники предприятий или их акционеры. Но в реальной жизни это не так. Подавляющее количество товариществ и акционерных обществ не выплачивает дивиденды учредителям и акционерам или выплачивает их в минимальных размерах. Дело в том, что поскольку распределение прибыли связано с существенными налоговыми выплатами, предприятия изыскивают возможности иных форм предоставления материальных благ своим учредителям или акционерам. В этом случае величина прибыли не имеет значения.
По этой же причине у нас практически не применяется широко используемая на западе система стимулирования менеджмента от величины прибыли и «участие в прибылях» трудовых коллективов.
Обобщая вышеизложенное, можно сделать вывод о том, что неразвитость рыночных отношений в нашей стране приводит к тому, что подавляющее большинство предприятий не заинтересовано показывать свою прибыль, стремясь минимизировать свои налоговые отчисления. (: учетная политика для целей бухучета, учетная политика для целей налогового учета (От размеров налоговых ставок и сумм уплаченных налогов, как известно, зависит размер чистой прибыли организации), учетная политика по МСФО.

· Влияние налогов на формирование чистой прибыли

Налоги, уплачиваемые предприятием, можно разбить на 3 группы:

1. Налоги, включаемые в себестоимость продукции, работ услуг. Например, транспортный налог, налог на имущество предприятий, страховые взносы (взамен ЕСН), земельный налог.

Они влияют на уменьшение чистой прибыли косвенно, так как увеличивают себестоимость продукции. Суммы этих налогов включаются в состав прочих затрат (5-ый элемент себестоимости).

2. Налог на прибыль организаций – уплачивается из налогооблагаемой прибыли.

Он непосредственно вычитается из налогооблагаемой прибыли и уменьшает чистую прибыль.

3. Налоги, относимые на прибыль, остающуюся в распоряжении предприятий после уплаты налога на прибыль. Например, сбор за право использования наименования «Россия», а также местные налоги: налог на строительство объектов производственного назначения в курортной зоне; сбор за право торговли; налог на перепродажу автомобилей; лицензионный сбор за право проведения аукционов и лотерей и др.

Эти суммы вычитаются из прибыли, оставшейся после уплаты налога на прибыль, и тем самым тоже уменьшают чистую прибыль.

· Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции (анализ безубыточности)

Анализ безубыточности – это анализ поведения затрат, в основе которого лежит взаимосвязь затрат, объема производства и прибыли. Указанные взаимосвязи формируют основную модель финансовой деятельности, что позволяет использовать результаты анализа по данной модели для краткосрочного финансового планирования и оценки альтернативных решений. Это так называемое ресурсное или товарное планирование, когда анализируются и планируются не денежные потоки, а выручка и затраты предприятия. При помощи анализа безубыточности легко просчитать различные варианты производственной программы, когда изменяются, например, затраты на рекламу, цены на продукцию или поставляемые материалы, структура производства. Иначе говоря, анализ «затраты – объем – прибыль» позволяет получить ответ на вопрос, как повлияет на прибыль изменение какого-либо одного параметра производственного процесса или нескольких таких параметров. Цель анализа безубыточности заключается в поиске таких условий работы предприятия, при которых оно генерирует прибыль.

Точка закрытия-выручки хватает только на покрытие постоянных затрат.

Точка безубыточности-необходимый уровень выручки для покрытия пост+перем затрат.

Максимизация прибыли получается, когда предельные затраты= предельным доходам.

· Структура оборотных активов организации и источники финансирования оборотных средств

(Запасы, НДС к приобретенным ценностям, Дебиторская задолженность, Финансовые вложения, Денежные средства, Прочие оборотные активы).

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как организации, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств приходит в момент создания организации, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Для сокращения общей потребности хозяйств в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства.

Из привлеченных средств выделяют эмиссию ценных бумаг.

· Определение потребности в оборотном капитале

Нормируемыми являются только собственные оборотные средства, но не все, а лишь оборотные производственные фонды и частично фонды обращения в виде готовой продукции на складе. К ненормируемым относятся остальные элементы фондов обращения: товары отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Нормирование – это установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности предприятия. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство, в которой определяется возможная себестоимость продукции, в основу определения потребности в оборотных средствах закладывается смета затрат.

· Эффективность использования оборотного капитала

К-т оборачиваемости. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия

К общеэкономическим факторам, измеряющим интенсивность использования оборотного капитала относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и другие.

Факторы, связанные с техническим прогрессом - это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.

К факторам, повышающим величину оборотных средств, относятся: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость и другие. Снижению оборотных средств способствуют: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых предприятий. Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т. е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.

· Производственный и финансовый цикл

Производственный цикл — это период времени, который начинается с момента поступления материалов на склад и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

· Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала

В соответствии с действующим законодательством в России основным источником финансирования является:

1) это собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (чистая прибыль и амортизационные отчисления);

2) заемные средства (банковские кредиты и облигационные займы);

3) привлеченные финансовые средства (от эмиссии акции, паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал)

4) денежные средства, централизуемые добровольными союзами предприятий, финансово-промышленными группами, а также мобилизуемые инвесторами для долевого участия в строительстве объектов;

5) это средство федерального бюджета, предоставляемая на возмездной и безвозмездной основе, средства бюджетов субъектов РФ;

6) это средство внебюджетных фондов;

7) это средство, предоставляемое иностранными инвесторами в форме кредитов и займов.

В составе собственных источников ведущее место занимает прибыль и амортизационные отчисления. Источником воспроизводства основных производственных фондов может быть как чистая прибыль предприятия, так и амортизационные отчисления. Источником воспроизводства основных непроизводственных фондов может быть только чистая прибыль предприятия. Часть прибыли может использоваться как инвестиции в составе фонда накопления, создаваемого на предприятии. Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства являются амортизационные отчисления. По участию в процессе производства различают активные и пассивные основные фонды. Активные принимают непосредственное участие в процессе производства – это машины, оборудования, вычислительная техника, устройства, регулирующие приборы, транспортные средства. Пассивные основные фонды непосредственно не участвуют в переработке сырья и материалов, создают необходимые для производства условия: это здании и сооружения.

· Амортизация и ее роль в воспроизводственном процессе

Амортизация представляет собой в денежном выражении износ основных фондов в процессе их производительного функционирования. Амортизация есть одновременно процесс перенесения стоимости изнашиваемых основных фондов на произведенный с помощью них продукт. Постепенное перенесение стоимости основных производственных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимости продолжает выступать в потребительной форме основных фондов, а другая совершает оборот как часть стоимости вновь созданной продукции, которая по мере реализации продукции переходит из товарной формы в денежную и аккумулируется в обороте в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации продукции. Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства по истечении нормативного срока службы основных фондов или по истечении срока их полезного использования. Амортизируемые основные фонды распределяются по амортизационным группам в соответствии со сроком их полезного использования – периодом, в течение которого объект основных средств служит целям деятельности организации. Срок полезного использования определяется организацией самостоятельно на дату ввода в эксплуатацию данного объекта основных средств на основании их классификации, определенной Правительством Российской Федерации.

· Оценка финансового состояния организации

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени. Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

· Виды и методы финансового планирования (Выделяется три вида финансового планирования: оперативное, текущее (годовое) и стратегическое (перспективное)).

Стратегическое (ориентация на будущее, вовлечение новых идей, высокий уровень финансирования).

Текущее планирование хозяйственной деятельности предприятия состоит в разработке трёх документов: плана движения денежных средств, плана отчёта о прибылях и убытках, плана бухгалтерского баланса.

В целях учета поступлений фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует повседневного эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании плана и отчета о движении денежных средств.

· Система финансовых планов (бюджетов)

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и показателей по обеспечению предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: