Главная

Популярная публикация

Научная публикация

Случайная публикация

Обратная связь

ТОР 5 статей:

Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века

Ценовые и неценовые факторы

Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка

Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы

КАТЕГОРИИ:






Коефіцієнти детермінованого еквіваленту




ПРАКТИЧНЕ ЗАНЯТТЯ № 4

Ефективність маркетингових заходів з урахуванням ставлення до ризику

 

Задача 1. Виведення на ринок нового товару потребує інвестування в поточному році (t=0) 500 тис. грн. Додаткові грошові потоки надходжень (прибуток + амортизація) подаються в табл. 1.

Таблиця 1

Грошові потоки надходжень від маркетингового проекту

Рік Показники Значення
  Грошовий потік, тис. грн.      
Імовірність 0,2 0,6 0,2
  Грошовий потік, тис. грн.      
Імовірність 0,2 0,6 0,2
  Грошовий потік, тис. грн.      
Імовірність 0,3 0,4 0,3

 

Підприємство зазвичай використовує для перерахунку ризикованих результатів у гарантовані такі коефіцієнти детермінованого еквіваленту (табл. 2).

Таблиця 2

Коефіцієнти детермінованого еквіваленту

Варіація V, %      
Коефіцієнт α 0,95 0,85 0,60

 

Безризикова ставка відсотку – 10% річних. Судячи по чистій теперішній вартості (NPV), чи варто приймати проект?

 

Розв’язок:

1). Знаходимо математичне сподівання та варіацію грошових потоків у кожному році.

- 1-й рік:

Е1 = 0,2*120 + 0,6*200 + 0,2*280 = 200 тис. грн.

σ1 = = 50,6 тис. грн.

V1 = 50,6*100/ 200 = 25,3%.

- 2-й рік:

Е2 = 0,2*150 + 0,6*250 + 0,2*350 = 250 тис. грн.

σ2 = = 63,2 тис. грн.

V2 = 63,2*100/ 250 = 25,3%.

- 3-й рік:

Е3 = 0,3*150 + 0,4*300 + 0,3*450 = 300 тис. грн.

σ3 = = 116,2 тис. грн.

V3 = 116,2*100/ 300 = 38,7%.

 

2). Замінюємо математичні сподівання грошових потоків на детерміновані еквіваленти з урахуванням рівня ризику (варіації):

Е1 = 200 тис. грн.; V1 = 25,3%; α1 = 0,85; СЕ1 = 0,85*200 = 170 тис. грн.;

Е2 = 250 тис. грн.; V2 = 25,3%; α2 = 0,85; СЕ2 = 0,85*250 = 212,5 тис. грн.;

Е3 = 300 тис. грн.; V3 = 38,7%; α1 = 0,60; СЕ1 = 0,60*600 = 180 тис. грн.

3). Розраховуємо чисту теперішню вартість (NPV):

.

Ризик врахований в чисельнику NPCF, тому використовуємо для дисконтування безризикову ставку (10%, або r = 0,1; табл. 3).

Таблиця 3






Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:

vikidalka.ru - 2015-2024 год. Все права принадлежат их авторам! Нарушение авторских прав | Нарушение персональных данных