Додаткові грошові потоки надходжень від впровадження нового обладнання

Який варіант обрати, якщо хімчистка використовує для менш ризикованого варіанту норму дисконту 10%, а для більш ризикованого – 12%?

Розв’язок:

1). Визначаємо математичне сподівання річного грошового потоку та середньоквадратичне відхилення для кожного варіанту:

Е1 = 0,18*5000 + 0,64*10000 + 0,18*15000 = 10000 дол. США.

σ1 = = 3000 дол. США.

Е2 = 0,125*8000 + 0,75*10000 + 0,125*12000 = 10000 дол. США.

σ2 = = 1000 дол. США.

Оскільки математичні сподівання грошових потоків надходжень є однаковими, для визначення більш ризикованого варіанту достатньо порівняти їх за величиною СКВ:

σ1 > σ2 (3000 > 1000), тобто перший варіант є більш ризикованим, для нього використовуємо ставку дисконтування 12% (r = 0,12), а для другого – 10% (r = 0,1).

2). Чисту теперішню вартість обох варіантів розраховуємо в табл. 2 (див. наступну стор.).

Оскільки NPV1 < NPV2 (5000 < 7500), вибираємо варіант 2.

Таблиця 2

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: