Факторы, определяющие их динамику, роль

В экономике

Инвестиции являются важнейшей и наиболее изменчивой частью ВНП, на долю которой приходится около 20 % совокупных расходов развитых стран. Это меньше, чем доля потребительских расходов, но именно изменения этого компонента вызывают основные макроэкономические сдвиги.

Инвестиции (I) – это долгосрочные вложения капитала в различные отрасли внутри страны и за ее пределами с целью получения прибыли.

Экономическое содержание инвестиций выражается в использовании сбережений на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. Исходя из этого определяют направления инвестиций:

- строительство новых производственных зданий и сооружений;

- закупки нового оборудования, техники и технологии;

- дополнительные закупки сырья и материалов;

- строительство бесплатного жилья и объектов социального назначения, вложения в науку, образование.

Соответственно этим направлениям различают типы инвестиций:

- производственные инвестиции (в основной капитал);

- инвестиции в товарно-материальные запасы;

- инвестиции в человеческий капитал.

По целевому назначению инвестиции подразделяют на валовые и чистые.

Валовые инвестиции обеспечивают производство общего объема капитальных товаров в течение определенного периода времени (года).

Валовые инвестиции включают затраты на замещение старого оборудования (амортизационные ресурсы) и прирост инвестиций на расширение производства (чистые инвестиции).

Чистые инвестиции – это вложения с целью увеличения основного капитала посредством строительства зданий и сооружений, производства и установки дополнительного оборудования.

Источником инвестиций являются сбережения. Поскольку сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут производиться другими хозяйствующими субъектами, имеет место несовпадение экономических интересов (мотивов) субъектов. Это обстоятельство, а также влияние различающихся факторов, определяющих динамику инвестиций и сбережений, затрудняет полноценное превращение сбережений в инвестиции. Мотивы инвестиций: максимизация нормы чистой прибыли, реальная ставка процента.

Основные факторы, определяющие динамику инвестиций:

1) ожидаемая норма чистой прибыли, рентабельности (R) предполагаемых капиталовложений; при низком значении этого показателя инвестиции не будут осуществляться;

2) реальная ставка процента (r); альтернативные возможности капиталовложения в реальное производство или в банк предполагают сравнение доходности от их размещения: если норма процента (r) выше ожидаемой нормы прибыли (R), то инвестиции не будут осуществляться, и наоборот.

Графически взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями показана на рис. 5.2:

- на оси ординат – значения ставки процента (r);

- на оси абсцисс – значения сбережений и инвестиций;

- кривая I – линия инвестиций;

- кривая S – линия сбережений;

- в точке Е – положение равновесия между сбережениями и инвестициями при ставке процента r_E.

r

S

r ₁

r_E E

I I

r ₂

I, S

Ie = Se

Рис. 5.4.б. Соотношение потребления, сбережения, автономных

и индуцированных инвестиций в простой модели

Однако несовпадение планов инвестиций и сбережений по названным в параграфе 5.3 причинам обусловливает колебания фактического объема производства и занятости относительно равновесного (потенциального) уровня.

Кейнсианская модель макроэкономического равновесия, провозглашающая принцип эффективного спроса, предполагает, что в экономике с наличием резервных мощностей уровень производства на-

ционального дохода равен планируемым расходам общества. Графическое изображение этой модели получило название «Креста Кейнса» (рис. 5.5).

Планируемые расходы (Е) – это сумма, которую домохозяйства и фирмы планируют истратить на товары и услуги. Функция планируемых расходов Е = С + I изображается графически как функция потребления С = С_а + МРС · Y, которая «сдвинута» вверх на величину I. Для простоты анализа I = I_а. Планируемые расходы идентичны совокупному спросу и равны:

Е = AD = С + I.

Фактические расходы (Y) равны уровню фактического объема производства в денежном выражении (или величине совокупного дохода Y) и идентичны совокупному предложению (АS), т. е. равны:

Y = АS = С + S.

На рис. 5.5 изображены:

- на оси ординат – значения планируемых расходов (Е);

- на оси абсцисс – значения фактических расходов (Y);

- биссектриса – линия, на которой всегда Y = Е и планируемые инвестиции равны фактическим сбережениям:

Y = Е, т. е. АD (С + I) = АS (С + S), значит, I = S;

- точка А – точка пересечения планируемых и фактических расходов, в которой соблюдаются равенства:

Y = Е, АD = АS, I = S.

E Y = E

Y = AS = C + S незапланированное накопление запасов

Y 1

S > I

E 1 E = AD = C+I

Е _A A

E 2

S <I незапланированное сокращение запасов

Y 2

45° Y

Y 2 Y_A Y 1

Рис. 5.5. Равновесие и неравновесие на рынке благ.

Модель «Крест Кейнса»

Это точка макроэкономического равновесия, которой соответствует оптимальный (равновесный) уровень производства национального дохода и занятости (Y_A) и значение эффективного совокупного спроса (Е_A).

Равновесный уровень производства – это такой объем производства, который обеспечивает общие расходы, достаточные для закупки данного объема благ.

Макроэкономическое неравновесие наступает, когда возникает расхождение между величиной сбережений и инвестиций.

Если фактический объем производства, соответствующий величине дохода Y ₁, больше равновесного Y_A, это значит, что покупатели приобретают товаров меньше, чем фирмы производят, AD < AS, и S > I на величину Y ₁ Е ₁. Нереализованная продукция принимает форму товарно-материальных запасов (ТМЗ), которые со временем возрастают. Рост запасов вынуждает фирмы снижать производство и занятость, что в итоге снижает ВНП до уровня Y_A, где доход и планируемые расходы выравниваются. Соответственно, достигается равновесие совокупного спроса и предложения АD = AS, а значит, и S = I.

Если фактический объем выпуска, соответствующий величине дохода Y ₂, меньше равновесного Y_A, это значит, что фирмы производят меньше, чем покупатели готовы приобрести, т. е.: AD > AS и S < I на величину Е ₂ Y ₂. В условиях товарного дефицита на рынке благ домашние хозяйства будут вынуждены увеличивать свои сбережения. С другой стороны, повышенный спрос на товары будет удовлетворяться за счет незапланированного сокращения запасов фирм, что создаст стимулы к увеличению занятости и выпуска. Предприниматели, в свою очередь, превратят временно избыточные сбережения в инвестиции через систему финансового рынка. В итоге ВНП постепенно возрастет от Y ₂ до Y_A и экономика вновь достигнет состояния равновесия АD = AS.

Таким образом, экономика будет всегда тяготеть к равновесному состоянию при некотором объеме выпуска Y_A. Вместе с тем отклонение от состояния равновесия вовсе не обязательно возвращает систему к той же самой точке равновесия.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: