Влияние государства на функционирование рынка ценных бумаг.

Государство воздействует на функционирование рынка ценных бумаг по следующим направлениям:

1) Выступает в качестве административного органа, издающего законы, которые регулируют:

a. порядок и образование акционерных обществ;

b. порядок эмиссии и виды разрешенных к эмиссии ценных бумаг;

c. ставки налога на прибыль, получаемую при операциях с ценными бумагами;

d. деятельность биржи и разрешают или запрещают отдельные виды сделок с ценными бумагами.

2) Выступает на рынке в качестве субъекта экономических отношений. В целях мобилизации финансовых ресурсов оно выпускает в обращение государственные ценные бумаги, например облигации, казначейские векселя (краткосрочные облигации – 90 дней) и т.д.

3) Воздействует на состояние рынка через кредитно-денежную политику Центрального банка.

Таким образом, состояние фондового рынка тесно связано с задачей регулирования денежной массы в обращении.

Варианты воздействия Центрального Банка на фондовый рынок:

1. Для краткосрочного регулирования денежной массы Центральный Банк продает или покупает на открытом рынке государственные облигации. Продавая облигации ЦБ сокращает резервы коммерческих банков. При выкупе облигаций Центральным Банком резервы банков возрастут. Например, это сделает деньги более доступными, удешевит кредит и, следовательно, повысится деловая активность.

2. Фондовый рынок реагирует на проводимую учетную политику Центрального банка. ЦБ может предоставлять ссуды другим банкам. Когда учетная ставка (плата за ссуду) повышается (растет ссудный процент), курс акций и облигаций падает и, наоборот, при понижении учетной ставки курс акций и облигаций повышается.

3. Фондовый рынок реагирует на изменение нормы обязательных резервных средств, которые должны хранить банки в Центральном Банке. Если резервная норма повышается, то уменьшается доступность денег, возрастает ссудный процент и, следовательно, падает курс акций и облигаций, выпущенных под более низкий процент. И наоборот, если норма увеличивается.

4. Центральный Банк может воздействовать на фондовый рынок через ограничение кредита на покупку акций.

Но, следует еще раз отметить, что все это возможно лишь в странах с развитым фондовым рынком.

Тема 10: Бюджетно-налоговая политика.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: