ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Основные факторы разработки стратегии финансированияРазработка стратегии предприятия – один из ключевых вопросов, от которого зависит не только эффективность, но и дальнейшая деятельность организации. Вот почему при создании новой стратегии важно учитывать целую группу основных факторов: 1. Периодичность операционного цикла. Чем меньший период имеет операционный цикл, тем с большей активностью компания может применять заемные средства на покрытие собственных нужд. 2. Структуру активов компании. Если компания имеет весьма «тяжелую» структуру капитала и высокий операционный рычаг, то ее кредитный рейтинг будет минимален. В такой ситуации можно не рассчитывать на выгодные условия финансирования и больше опираться на собственный капитал. Как правило, в таких компаниях именно собственный оборотный капитал должен стать основным источником финансирования. Если же ситуация имеет противоположную сторону и большая часть капитала компании – это активы нематериального характера, цена которых может меняться в различные периоды времени, то с привлечением займов могут возникнуть проблемы. 4. Устойчивость финансового потока. Чем стабильнее поступление денежных средств в «казну» компании, тем более широкий доступ компания получает к заемному капиталу и тем большие кредиты можно оформлять. Это легко объяснить. Максимальный денежный поток является гарантией своевременного обслуживания долга. 5. Стабильность рыночного положения компании. Чем устойчивей положение организации на рынке закупок и продажи продукции, тем активнее могут применяться средства поставщиков покупателей и контрагентов. Как правило, такие компании меньше всего нуждаются в заемном капитале и используют его в крайне редких случаях. 6. Общая цена источников финансирования. Чем выше стоимость источника финансирования, тем он менее выгоден самой компании. В таких ситуациях важно хорошо продумать целесообразность привлечения капитала. При этом важно учитывать не только прямые расходы компании (к примеру, процентные выплаты по оформленному кредиту и дивидендам), но и косвенные затраты (расходы на эмиссию, дополнительные услуги лизинговой компании и так далее). 7. Рентабельность активов. Чем выше уровень рентабельности, тем больший кредитный рейтинг имеет компания, и тем проще ей привлечь заемные средства для дальнейшего развития. Но данный потенциал часто не используется вовсе. Если продукция компании рентабельна и пользуется спросом, то потребность в капитале будет полностью удовлетворена за счет текущих поступлений. В кредитных средствах просто не будет необходимости. 9. Величина налогообложения. Не секрет, что наличие платежей по обслуживанию кредитного долга существенно снижает налоговую нагрузку на компанию. Вот почему многие организации, оплачивающие большие налоги, так часто привлекают заемный капитал. Но здесь важно рассчитать размер дополнительных затрат при оформлении займа и сопоставить их с расходами, вызванными повышенным налогообложением. 10. Уровень риска. Те источники финансирования, где требуется совершение регулярных выплат, существенно повышают общий риск для компании. 11. Размеры организации. Чем больше предприятие, тем выше у него кредитоспособность. Кроме этого, ряд источников финансирования, к примеру, эмиссия ценных бумаг или же продажа акций могут быть доступны только состоявшемуся бизнесу.
14. Финансовый менталитет руководства и владельцев. Если упомянутые выше лица ориентируются на консервативный подход управления и не желают делиться контрольным пакетом акций с прочими покупателями активов, то предпочтение будет делаться на применение собственных активов. Но ситуация может развиваться и наоборот. К примеру, владельцы и руководители ставят своей задачей получение максимальной прибыли. В этом случае будет применяться агрессивный подход, когда заемный капитал будет привлекаться в максимальном объеме. 15. Отношение к компании со стороны инвесторов и кредитодателей. Кредиторы отдают свои деньги только после детального изучения компании, ее финансового состояния и отношении к бизнесу руководящего звена (руководства и хозяев). Здесь оценивается имидж владельцев и руководства, качество управления компанией. Бывают ситуации, когда даже финансово устойчивой компании не выдавались кредиты по причине плохой репутации владельцев (руководителей).
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|