Завдання до експрес-контролю якості засвоєння знань лекційного матеріалу з теми 12

1. Охарактеризуйте структуру інвестиційного плану.

2. Опишіть елементи календарного плану повернення кредиту.

3. Поясніть різницю між кредитними коштами та інвестиціями.

4. Перелічите основні показники оцінки ефективності проекту.

5. Поясніть, що таке процес дисконтування грошових коштів.

6. Надайте пояснення для чого визначається внутрішня норма доходності.

7. Поясніть, що означає поняття «термін окупності проекту».

8. Поясніть, яким чином розраховується точка беззбитковості проекту.

9. Поясність за якими показниками визначається позитивний економічний ефект від реалізації проекту.

10. Поясніть, що означає поняття «соціальний ефект від проекту».

Таблиця 12.8

Характеристика методів оцінки ефективності реальних інвестицій

Метод	Сутність	Розрахункові формули	Критерії ефективності	Переваги	Недоліки
Методи дисконтування	Оперують поняттями часових рядів та базуються на концепції грошових потоків	ЧГП = БП(1– ур) + А		Ураховують грошові потоки за весь період економічного життя проекту	Вибір норми дисконту для приведення потоків до теперішньої вартості є суб’єктивним
Метод чистої теперішньої вартості	Характеризує суму перевищення теперішньої вартості генерованих проектом грошових потоків над теперішню вартість інвестицій	ЧТВ = ТВ – ТВІ	ЧТВ > 0	Ураховує вплив фактора часу та розподіл грошових потоків у межах життєвого циклу проекту	Не характеризує відносний рівень прибутковості проекту
Метод індексу дохідності	Характеризує накопичені ЧГП у розрахунку на одиницю інвестиційних витрат	1-й спосіб: ІД = ЧТВ / ТВІ 2-й спосіб: ІД = ТВ / ТВІ	1-й спосіб: ІД > 0 2-й спосіб: ІД > 1	Характеризує відносний рівень прибутковості проекту	Є доповненням до методу ЧТВ і не застосовується окремо
Метод внутрішньої норми рентабельності	Характеризує норму дисконту, коли генерований проектом ЧГП повністю капіталізується		ВНР > р (р, для якого розрахована ЧТВ)	Характеризує запас фінансової стійкості проекту (як різницю між р та ВНР)	Передбачає повне реінвестування ЧГП. Не придатний у випадках множинності значень ВНР. Не характеризує прибутковість проекту
Метод періоду повернення інвестицій (дисконтний)	Характеризує період, за який приведені до теперішньої вартості річні ЧГП зрівняються з ТВІ		Мінімум ППІд	Наочно характеризує реальний проміжок часу, протягом якого відшкодовуються інвестиційні витрати	Зосереджений на початковій фазі реалізації проекту і не розглядає грошові потоки після повернення інвестицій
Метод простої норми прибутку	Характеризує частину інвестиційних витрат, що відшкодовується протягом року після виходу на планову потужність	НП = ЧП / І НП = ЧП / ВК НП = ЧП / АК	Максимум НП	Дає змогу швидко оцінити відносну прибутковість проекту	Дає завищену оцінку прибутковості проекту, оскільки не враховує впливу фактора часу, і занижену, оскільки не враховує умовно-грошового потоку амортизаційних відрахувань
Строк окупності	Характеризує період, за який кошторисну вартість проекту буде відшкодовано за рахунок рівномірного за роками нагромадження балансового прибутку	Т = К / DБП або Т = К / БП (для нових підприємств)	Мінімум Т	Дає змогу швидко оцінити окупність проекту	Передбачає одержання незмінної суми річного прибутку незалежно від стадії життєвого циклу проекту; є показником, оберненим до Е
Відсоток зниження собівартості продукції	Характеризує вплив реалізації проекту на рівень поточних витрат	DС = (С1 – С2) / С1 · 100	Максимум DС	Уможливлює оцінку додаткового прибутку за рахунок зниження собівартості	Не враховує наявності та впливу інфляційних процесів на рівень поточних витрат

Тема 13 Розділ: «Фінансовий план діяльності ТП» - 2 години

Лекція № 13

Розділ: «Фінансовий план діяльності ТП» - 2 години

13.1. Поняття та структура фінансового плану.

13.2. Визначення показників собівартості послуг, прибутку та показників рентабельності ТП.

13.3. Розрахунок основних фінансово-економічних коефіцієнтів проекту.

13.4. Оформлення зведеного звіту про рух коштів (Cash flow).

13.5. Визначення критичних точок беззбитковості проекту.

Навчальні цілі

Прочитавши цей розділ, ви:

· з’ясуєте, які цілі має та які завдання розв’язує розробка фінансового плану;

· ідентифікуєте особливості розробки фінансового плану порівняно з іншими розділами бізнес-плану;

· дізнаєтеся, в якій послідовності та за допомогою яких інструментів складається план доходів і видатків;

· з’ясуєте, для чого і як опрацьовується план грошових надходжень і виплат;

· довідаєтеся про зміст і методику розробки планового балансу;

· з’ясуєте, за допомогою яких інструментів здійснюється фінансовий аналіз підприємницького проекту.

Ключові терміни й поняття

Ø Фінансовий план;

Ø Собівартість;

Ø Валовий прибуток;

Ø Чистий прибуток;

Ø Фінансові коефіцієнти.

Фінансовий план: елементи та вимоги до оформлення

Фінансовий план є ключовим розділом бізнес-плану. Головна мета фінансового плану — узагальнити основні положення всіх попередніх розділів бізнес-плану, зводячи їх в одне ціле у вартісній формі, та обґрунтувати доцільність реалізації даного підприємницького проекту з економічного погляду.

Особливий інтерес до фінансового плану пов’язаний з тим, що в ньому:

· узагальнюються у вартісній формі результати розробки решти розділів бізнес-плану;

· кількісно визначається потреба даного бізнесу в інвестиціях;

· обґрунтовується висновок щодо економічної доцільності реалізації підприємницького проекту.

Розрахунки, які містить фінансовий план, мають дати чіткі та ясні відповіді на такі запитання самого підприємця, потенційних інвесторів і кредиторів:

· Звідки фірма отримуватиме кошти і на що конкретно останні будуть витрачені?

· Як співвідносяться поточні потреби фірми у грошах з рухом готівки?

· Яким буде фінансовий стан фірми на кінець прогнозованого періоду?

· Чи зможе підприємець виконати взяті на себе зобов’язання?

· Чи здатний підприємець належно розпорядитися отриманими коштами, щоб своєчасно повернути борги та забезпечити достатній прибуток на вкладений капітал?

Він має складатися за стандартною формою і містити такі розрахункові показники:

· загальний обсяг продажу ур підпри, товарів для туризму;

· собівартість послуг, товарів для туризму – усього, зокрема: матеріальні витрати й прямі витрати праці;

· валовий прибуток;

· операційні витрати — усього, зокрема: заробітна плата персоналу (за винятком прямих витрат праці), нарахування на заробітну плату, рентні платежі, комунальні послуги, витрати на утримання підприємства й відрядження, реклама, страхові платежі, послуги зовнішніх консультантів, інші операційні витрати;

· операційний прибуток;

· сплата процентів за кредит;

· чистий прибуток до сплати податків;

· податок з прибутку;

· чистий прибуток.

У плані необхідно подати структуру доходів і видатків у середньому по галузі бізнесу (в процентах до загального обсягу продажу товарів(робіт, послуг)), а фінансові показники навести в помісячному й поквартальному розрізі відповідно для першого року нової бізнесової діяльності та інших двох років.

Прогнозування обсягів реалізації враховує результати маркетингових досліджень – розглядається очікуваний щорічний приріст виробництва продукції, а також можливості підприємства, тобто виробничі потужності. Оцінка приросту виробництва продукції повинна виходити з аналізу перспектив розвитку галузі й ретроспективних тенденцій розвитку підприємства.

Оцінка щорічного росту цін на продукцію підприємства ґрунтується на макроекономічних і галузевих дослідженнях, а також на даних про ріст цін у макроекономічних та галузевих дослідженнях, а також на даних про ріст цін за минулі роки (для прогнозних розрахунків використаються дані Держкомстату).

Доходи від операційної діяльності включають:

- чистий дохід від реалізації ур підпри, товарів для туризму;

- інші операційні доходи.

Чистий дохід від реалізації товарів (робіт, послуг) – це виторг від прогнозованого обсягу реалізації товарів (робіт, послуг) за вирахуванням податку на додану вартість, акцизного збору, інших вирахувань з доходу. Величина чистого доходу залежить від:

- прогнозованого обсягу товарообороту;

- розміру ставок податків і зборів, які включаються в ціну товарів (робіт, послуг) згідно чинного законодавства;

- інших вирахувань з доходу.

Податок на додану вартість, інші непрямі податки, які включаються в ціну ур підпри, товарів для туризму, платники податку прогнозують, виходячи з обсягів поступлення і реалізації товарів (робіт, послуг) за джерелами їх надходження та чинного законодавства з оподаткування і ціноутворення. Із зниженням ставок податків і зборів величина і рівень чистого доходу зростуть, що збільшує вірогідність збільшення товарообороту за рахунок зниження цін на товари і послуги.

Валовий прибуток від реалізації послуг туристичного підприємства, товарів для туризму за своєю економічною сутністю – це очікувана величина реалізованих торговельних надбавок, яка призначена на покриття операційних витрат і формування прибутку від операційної діяльності. Тому величина валового прибутку не може бути довільною, а підлягає техніко-економічному обґрунтуванню.

Основними чинниками впливу на величину прогнозованого валового прибутку від реалізації продукції туристичного підприємства, товарів для туризму є величина і рівень:

· чистого доходу від реалізації послуг підприємства, товарів для туризму;

· собівартості реалізованих послуг підприємства, товарів для туризму;

· операційних витрат;

· прибутку від операційної діяльності ур підприємства.

У фінансовому плані необхідно розробити наступні документи:

а) розрахунок прибутків, баланс грошових прибутків і надходжень (план по грошовим надходженням та виплатам), план прибутків і затрат;

б) графік досягнення беззбитковості (графік самоокупності).

План доходів і видатків є першим фінансовим документом фінансового плану. Він характеризує загальні суми очікуваних доходів фірми та її витрат за певний період.

План доходів і видатків складається для унаочнення результативності майбутньої діяльності фірми, з погляду її прибутковості, можливостей виживання та активного господарювання.

Плановий баланс на момент започаткування бізнесу фірми скласти порівняно легко, оскільки він відбиває потреби фірми в стартовому капіталі. Конкретно він показує:

· як передбачається залучати необхідний капітал (пасиви та зобов’язання перед власниками);

· на що залучені кошти передбачається витратити (які активи будуть придбані).

Планові баланси на другий і третій роки безпосередньо залежать від балансу на перший рік і очікуваних фінансових результатів діяльності фірми у відповідні періоди.

У текстовій частині фінансового плану подаються пояснення, які розшифровують

Структура фінансового плану:

· План прибутків і витрат, собівартості та ціни;

· План грошових надходжень і виплат;

· Показники, що характеризують фінансовий стан і фінансову діяльність;

· Точка беззбитковості.

Відповідно обґрунтований фінансовий план може бути використаний не тільки для залучення інвесторів і кредиторів, а й для оцінки результатів діяльності фірми після фактичного започаткування бізнесу. Крім того, фінансовий план часто є основою для опрацювання детального робочого бюджету фірми. Таким чином, фінансовий план має стати керівним документом, що в ньому треба чітко визначити, звідки, коли та як залучатиметься та витрачатиметься необхідний капітал.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: