Оценка рентабельности

Рентабельность – это относительный показатель, характеризующий уровень доходности предприятия, величина которого показывает соотношение результата к затратам. Рентабельность – интегральный показатель, который за счет учета влияния большого числа факторов, дает достаточно полную характеристику деятельности предприятия.

Коэффициенты рентабельности (прибыльности) характеризуют способность предприятия генерировать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и определяют общую эффективность имущества предприятии и вложенного капитала.

Рассчитываются следующие коэффициенты рентабельности.

1) рентабельность активов (Ра) предприятия характеризует уровень чистой прибыли, находящейся в использовании предприятия

, (15)

где ЧП – размер годовой чистой прибыли (после налогообложения), тыс. руб.; – среднегодовая величина активов, тыс. руб.

2) рентабельность продаж (Рпр) характеризует прибыльность производственной деятельности предприятия

, (16)

3) рентабельность продукции (Рп) характеризует уровень прибыли, полученной на единицу себестоимости продукции

, (17)

где Срп – себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

4) рентабельность собственного капитала (РСК) характеризует уровень прибыльности собственного капитала

, (18)

Результаты расчета всех коэффициентов экспресс-анализа приведены в табл. 2 и табл. 3.

Таблица 2

Результаты экспресс-анализа финансового состояния

Продолжение табл. 2

Продолжение табл. 2

Выводы по таблице 2. «Результаты экспресс-анализа финансового состояния»

Активы предприятия за анализируемый период возросли на 252 388 тыс. руб. (c 288 863 до 541 251 тыс. руб.), или на 87,37%. Увеличение активов произошло за счет роста оборотных активов на 251 598 тыс. руб. или на 87,9%, внеоборотные активы увеличились на 790 тыс. руб. или на 29,88%

В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества занимали оборотные активы.

В составе оборотных средств, которыми располагает предприятие, преобладающую часть составляют запасы, которые возросли на 158 821 тыс. руб. или на 99,27% и дебиторская задолженность, возросшая на 636 289 тыс. руб. или на 76,59%.

Оборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились с 286 219 тыс. руб. до 537 817 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения следующих составляющих:

- дебиторской задолженности (на 63 289 тыс. руб.)

- денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на 29 488 тыс. руб.).

Структура оборотных активов за анализируемый период существенно не изменилась.

Собственный капитал вырос на 31 933 тыс. руб. или на 65,41%.

Долгосрочные обязательства выросли на 83 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства выросли на 220 312 тыс. руб..

В структуре заемного капитала кредиторская задолженность за анализируемый период выросла на 220 395 тыс. руб., или 91,85%.

Коэффициент автономии на начало отчетного периода равен 0,17, а на конец отчетного периода 0,15. Это означает что доля собственных средств уменьшилась. Данный коэффициент > 0,5 (допустимое значение показателя) – это означает что предприятие находится в сильной зависимости от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансового риска выше нормативного значения (ниже 1), значит, предприятие находится в сильной зависимости от внешних займов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствует нормативному значению. У предприятия есть собственные оборотные средства для формирования оборотных активов.

Коэффициент маневренности имеет тенденцию к росту и выше нормативного значения. У предприятия есть возможность для проведения гибкой финансовой политики и маневренности.

Коэффициент финансирования меньше рекомендуемого значения, значит, предприятие не может покрыть собственным капиталом заемные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) составил 0,81 и 0,16 соответственно на начало и на конец года, что ниже нормативного значения, так как должно выполняться условие 0,2 > Кал. Это говорит о возможности погашения краткосрочной задолженности предприятием в ближайшее время только на 16 %.

Коэффициент быстрой ликвидности составил в на начало и на конец года – 0,53 и 0,48 соответственно, что соответствует нормативного – 0,4 ≤ Кбл ≤ 0,8. Это говорит о достаточном уровне платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде.

Коэффициент текущей ликвидности составил соответственно 1,19 и 1,17 что соответствует условию 1 ≤ Ктл ≤ 2. Таким образом, он находится у нижней границы нормативного значения и уже это говорит о том, что у предприятия достаточно оборотных средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.

Так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находится в переделах нормы, то рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности равен 0,58, ниже 1, что говорит о том, что в ближайшие три месяца предприятие может потерять платежеспособность.

Таблица 3

Результаты экспресс-анализа финансового состояния

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Значение	Изменение
		нормативное	абсолютное	относительное
Оценка оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости активов	Коа=В/	2,57	2,45	Х	-0,12	-4,67%
Период обращения товрно-материальных запасов	ПОз=(360* )/Срп	84,70	93,12	Х	+8,42	+9,94%

Продолжение табл. 3

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Значение	Изменение
		нормативное	абсолютное	относительное
Период обращения дебиторской задолженности	Подз=(360* )/В	49,05	40,33	Х	-8,72	-17,78%
Период оборачиваеости собственного капитала	Поск=(360* )/В	21,16	22,91	Х	+1,75	+8,27%
Оценка рентабельности
Рентабельность активов	Ра=ЧП/ *100	4,5	8,25	Х	+3,75	+83,33%
Рентабельность продаж	Рпр=ЧП/В*100	1,75	3,36	Х	+1,61	+92%
Рентабельность продукции	Рп=ЧП/Срп*100	1,89	3,7	Х	+1,81	+95,77%
Рентабельность собственного капитала	РСК=ЧП/ *100	29,74	52,76	Х	+23,02	+77,4%

Выводы по таблице 3. «Результаты экспресс-анализа финансового состояния»

Коэффициент оборачиваемости активов показывает количество оборотов активов. Количество оборотов уменьшилось с 2,57 до 2,45, что показывает уменьшение кругооборота всех средств предприятия.

Период обращения товарно-материальных запасов увеличился с 84,7 до 93,12 дней, показывает сколько товар в среднем находиться на складе.

Средний срок погашения дебиторской задолженности снизился, что является положительной тенденцией.

Небольшой рост периода оборачиваемости собственного капитала свидетельствует о повышении уровня продаж, которое в значительной степени обеспечивается кредитами.

Коэффициент рентабельности активов повысился, это значит, на 1 рубль средств, вложенных в активы, увеличилась прибыль.

Коэффициент рентабельности продаж повысился, это значит, на 1 рубль средств от полученной выручки, увеличилась прибыль.

Для оценки влияния отдельных факторов на рентабельность собственного капитала используется факторная модель

, (19)

где – рентабельность продукции, %; – ресурсоотдача, дол. ед.; – мультипликатор собственного капитала, дол. ед.

Данная факторная модель анализируется в табличной форме на основе метода абсолютных разниц (табл. 4) или метода цепных подстановок.

Таблица 4

Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала

На рентабельность собственного капитала положительно повлиял рост рентабельности продаж на 27,35%.

Ресурсоотдача также имеет тенденцию к снижению, что привело к снижению рентабельности собственного капитала на 2,67%.

За счет изменения структуры капитала, рентабельность собственного капитала снизилась на 1,81%.

Главным критерием объективности и точной оценки финансово-экономического состояния является показатель платежеспособности и степень ликвидности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. ООО «Элком» находится в сильной зависимости от внешних источников финансирования. Коэффициент абсолютной ликвидности как на начало, так и на конец периода ниже рекомендуемого значения, что указывает на низкий уровень платежеспособности. Коэффициент финансирования меньше рекомендуемого значения, значит, ООО «Элком» не может покрыть собственным капиталом заемные средства.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: