Главная | Случайная
Обратная связь

ТОР 5 статей:

Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия

Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века

Ценовые и неценовые факторы

Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка

Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы

КАТЕГОРИИ:






ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ЗАДАНИЕ




При выполнении курсовой работы следует в письменной форме изложить ответ на теоретический вопрос (см табл. 2)

Таблuца 2 Теоретические вопросы контрольной работы

 

№ варианта Содержание вопроса
Доходный подход к оценке бизнеса: сущность, методы, преимущества и недостатки

ЗАДАЧА 1

Проанализировать финансовую привлекательность проекта освоения нового промышленного продукта на крупном предприятии, рассчитав чистый дисконтированный доход от внедрения проекта.

Оценить инвестиционную стоимость предприятия по окончании второго (с начала освоения продукта) года.

Оценить прибыль инвестора, желающего приобрести сто процентов акций этого предприятия в момент начала освоения нового продукта, с целью их продажи по завершению второго года реализации проекта, в сравнении с альтернативным вариантом инвестиций: вложением тех средств и на тот же срок в государственные облигации.

Риски, связанные с освоением продукта, равны рискам акций предприятия; требуемые за риски инвестором предприятия премии одинаковы, а до своей перепродажи предприятие не будет выплачивать дивиденды.

Данные для анализа:

1. Реальная рыночная безрисковая ставка процента (г), % в месяц-(см.табл.3).

2.Годовой ожидаемый темп инфляции (S), % (см. табл. 3).

3.Рыночная премия за риск (Rm - R), % в год (см. табл. З).

4.Премия за страховой риск уже учтена в сложившейся повышенной (по сравнению со среднемировой) рыночной премии за риск.

5.Рентабельность продукта-заменителя отклоняется за год от своего значения в 1,2 раза больше, чем рентабельность продукции в промышленности в целом.

6.Стартовые инвестиции составляют А0 млн.руб., Ожидаемые на конец последующих лет денежные потоки (At) представлены в табл. 4.

Таблица 3 Исходные данные

 

Показатель Вариант
                 
г, %                  
S, %                  
Rm-R, %                  

Таблица 4 Исходные данные

 

№ варианта Денежные потоки по годам
А0 А1 А2 А3 А4

 

 

ЗАДАЧА 2

Инвестор анализирует перспективы перепродать свою долю во вновь образуемом в качестве отечественного резидента предприятии, которое создается для конструкторско-технологической доработки и освоения производства, а также продаж на внутреннем рынке нового продукта. Доля инвестора в предприятии 50%. Проект нуждается в кредитной линии, с погашением на 4-й год после предоставления кредита.

В предыдущие два года относительный размах колебаний реальной доходности акций у предприятий в отрасли осваиваемого продукта превышал в 1,5 раза относительный размах колебаний средней реальной доходности ликвидных акций в целом на фондовом рынке страны.

Определить максимальную цену, которую венчурный инвестор может сейчас надеяться выручить за свою долю в данном предприятии, предлагая ее к продаже спустя 3 года после приобретения за соответствующий учредительский взнос.

Данные бизнес-плана рассмотренного проекта представлены в табл. 5.

 


Данные бизнес-плана

Таблица 5

Показатель Вариант  
                 
1. Стартовые инвестиции по проекту, тыс.уч. ед.                  
2. Ожидаемые денежные потоки в годы после стартовых инвестиций, тыс. уч. ед.:                    
первый год                  
второй год                  
третий год-                  
четвертый год                  
3.Соотношение собственного капитала с заемным (долгосрочными кредитами) в стартовых инвестициях     0,7 0,3              
4. Размер кредита, тыс. уч. ед.                  
5. Годовой ссудный процент, %                  
6. Средняя доходность ликвидных государственных облигаций в момент анализа, %                  
7. Годовая инфляция, %                  
8. Средняя номинальная доходность акций на фондовом рынке на момент анализа, % в год.                  

ЗАДАЧА 3

Задача предполагает использование методов сравнительного подхода, исходя из имеющейся информации об оцениваемых объектах и аналогичных или сопоставимых объектах.

Следует изучить по учебникам методы сравнительного подхода: метод компании-аналога; метод рынка капитала; метод сделок и метод сравнительных продаж и выбрать из них тот, который соответствует информации об объектах оценки, представленной в задачах. Выбор метода в преддверии вычислений необходимо обосновать.

Вариант 2. Оценить стоимость 70%-го пакета акций ЗАО. Обоснованная рыночная стоимость предприятия, определенная методом рынка капитала, составляет 50 млн.р. Рекомендуемая для компаний данной отрасли и схожего размера информация относительно скидок (премий), которые следует учесть при оценке пакета акций:

– скидка, основанная на издержках по размещению акций на рынке – 15%;

– премия за приобретаемый контроль – 35 %;

– скидка за недостаток контроля – 20 %;

– скидка за недостаток ликвидности – 28 %.

 

 

Вариант 0. На основании данных, полученных с рынка, оценить двухкомнатную квартиру в панельном девятиэтажном доме на первом этаже. В квартире имеется лоджия, телефон, кладовка, площадь кухни 6,0 кв. м. окна выходят во двор (необходимо выбрать один аналог из предложенных в табл. 6 и произвести корректировку).

Таблица 6 Исходные данные

 

Показатели №1 №2 №3 №4 №5 №6
Дом пан пан пан пан кирп кирп
Лоджия + - + + - -
Кухня 6,2 6,0 5,9 6,0 8,1 8,4
Этаж
Окна улица двор улица двор улица улица
Кладовка - - - + - -
Телефон + + + + - -
цена

 




Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:

vikidalka.ru - 2015-2018 год. Все права принадлежат их авторам! Нарушение авторских прав | Нарушение персональных данных