ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Оценка доходности бизнесаВ широком смысле слова понятие «рентабельность» означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия. Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в него (предприятие) капитал. При расчете коэффициентов рентабельности для оценки экономического эффекта можно сопоставлять размер полученной прибыли с величиной ресурсов или затрат. Но целесообразнее соотносить прибыль не только с ресурсами (затратами), но и с совокупным доходом в виде выручки от текущей деятельности. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп: 1) показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности); 2) показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж); 3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и др.). На практике чаще рассчитываются показатели эффективности в соответствии с затратной концепцией. Рентабельность продукции исчисляется по формуле: , (5) где RП – рентабельность продукции; ПР – прибыль от реализации продукции, работ, услуг; З – затраты по реализованной продукции Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. Показатель позволяет планировать прибыль и цены. Рентабельность операционной деятельности (RОД) рассчитывается по формуле: , (6) где БП – брутто-прибыль предприятия; ЗОД – затраты по операционной деятельности Данный показатель характеризует окупаемость затрат в операционной деятельности. Он полнее предыдущего показателя отражает результаты работы предприятия, поскольку при его расчете учитываются не только реализационные, но и внереализационные результаты, относящиеся к основной деятельности. Рентабельность продаж (оборота - RОБ) рассчитывается по формуле: , (7) где В – выручка от реализации продукции, работ и услуг. Она характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции. Показатель применяется для контроля за ценами, себестоимостью продукции, объемом реализации. Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала. Рентабельность совокупного капитала показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы. Она характеризует доходность всех активов: RСК = П / СК *100%, (8) где СК - среднегодовая стоимость совокупного капитала. Рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятельности предприятия, рассчитывается следующим образом: RОК = П / ОК·100%, (9) где СК - среднегодовая стоимость операционного капитала. В состав операционного капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия. Для оценки эффективности использования капитала предприятия используется показатель эффективности использования заемного капитала или эффект финансового рычага: ЭФР = [RК- Цзк ] (1-Кн) * ЗК / СК, (10) где RК - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы брутто-прибыли к среднегодовой сумме всего капитала), %; Цзк – средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств), %; Кн - коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме брутто-прибыли) в виде десятичной дроби; ЗК - среднегодовая сумма заемного капитала; СК - среднегодовая сумма собственного капитала. Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента. Обобщенным показателем эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия служит рентабельность собственного капитала - это показатель эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности: RК = ЧП / К ·100%, (11) где К - среднегодовая стоимость собственного капитала.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|