Показатели оценки платежеспособности предприятия и порядок их определения

Для оценки ликвидности и платежеспособности целесообразно использовать следующие методы:

• анализ ликвидности баланса. Поскольку на практике платежеспособность предприятия выражают через ликвидность баланса, то активы и капитал и обязательства бухгалтерского баланса классифицируют по следующим признакам:

- по степени убывания ликвидности (актив);

- по степени срочности оплаты обязательств (собственный капитал и обязательства);

• расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

• анализ денежных (финансовых) потоков.

В экономической литературе и практической деятельности нет четких стереотипов о том, с каких показателей ликвидности или движения денежных потоков начинают анализ платежеспособности. Однако, руководствуясь Инструкцией № 140/206 и постановлением № 1672, в которых перечень показателей анализа платежеспособности предприятия начинается с показателя ликвидности, автором будет выдержан именно этот подход.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на 4 группы:

• А1 - наиболее ликвидные активы:

- денежные средства предприятия и их эквиваленты;

- краткосрочные финансовые вложения;

• А2 - быстро реализуемые активы:

- запасы;

- краткосрочная дебиторская задолженность;

- прочие активы;

• A3 - медленно реализуемые активы:

- затраты;

- долгосрочные активы, предназначенные для реализации;

- долгосрочные финансовые вложения;

- долгосрочная дебиторская задолженность;

• А4 - труднореализуемые активы - долгосрочные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений и долгосрочной дебиторской задолженности.

Краткосрочные активы (первые 3 группы) взаимосвязаны в рамках кругооборота (см. схему 2).

Отмеченные на схеме 2 связи отражают последовательную трансформацию средств из одной группы активов в другую:

• связь 1 - реализация готовой продукции и товаров по безналичному расчету;

• связь 2 - поступление на расчетный счет платежей за продукцию, реализованную по безналичному расчету;

• связь 3 - реализация готовой продукции за наличный расчет.

Собственный капитал и обязательства баланса группируются по степени срочности их оплаты:

• П1 - наиболее срочные обязательства: краткосрочная кредиторская задолженность, за исключением задолженности поставщикам, подрядчикам и исполнителям;

• П2 - краткосрочные обязательства:

- краткосрочные кредиты и займы;

- краткосрочная часть долгосрочных обязательств;

- краткосрочная кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам и исполнителям;

- обязательства, предназначенные для реализации;

- прочие краткосрочные обязательства раздела V бухгалтерского баланса;

• П3 - долгосрочные обязательства: долгосрочные кредиты и займы, другие долгосрочные обязательства раздела IV бухгалтерского баланса;

• П4 - постоянные пассивы: собственный капитал предприятия - раздел III бухгалтерского баланса.

Для определения ликвидности баланса следует составить реклассифицированный агрегированный баланс, перегруппировав активы и собственный капитал и обязательства предприятия в соответствии с приведенной выше классификацией, после чего необходимо попарно сопоставить итоги полученных групп активов и пассивов (например, путем вычитания из соответствующей группы активов величины соответствующей группы пассивов, в результате чего будет получен платежный излишек или недостаток).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения (см. формулу (1)):

А1 Ђ П1; А2 Ђ П2; А3 Ђ П3; А4 ` П4.

(1)

Обобщим данные в реклассифицированном агрегированном балансе, перегруппировав активы по степени их ликвидности и собственный капитал и обязательства по степени срочности их оплаты (см. таблицу 1).

На основании данных таблицы 1 и использования формулы (1) путем вычитания из соответствующей группы активов величины соответствующей группы пассивов определим платежный недостаток или излишек и общую ликвидность баланса на начало и конец отчетного периода:

А1 Ђ П1, т.е. на начало периода 9,0 Ђ 6,0; на конец периода 20,0 Ђ 13,0; А2 Ђ П2, т.е. на начало периода 19,0 Ђ 17,0; на конец периода 33,0 Ђ 27,0; А3 Ђ П3, т.е. на начало периода 15,0 Ђ 0,0; на конец периода 22,0 Ђ 0,0; А4 ` П4, т.е. на начало периода 92,0 ` 98,0; на конец периода 89,0 ` 103,0.

На практике существенным считается сопоставление первых 3 групп. Так, сумма наиболее ликвидных активов А1 превышает сумму наиболее срочных обязательств П1 на начало и конец отчетного периода на 3,0 и 7,0 млн.руб., сумма быстро реализуемых активов А2 превышает сумму краткосрочных обязательств П2 на 2,0 и 6,0 млн.руб., сумма медленно реализуемых активов А3 превышает сумму долгосрочных обязательств П3 на 15,0 и 22,0 млн.руб.

Сумма труднореализуемых активов А4 меньше суммы постоянных пассивов П4 на 6 и 14,0 млн.руб.

Четвертое неравенство имеет важное экономическое значение, поскольку его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таким образом, поскольку у предприятия соблюдаются все 4 соотношения баланса, оно считается абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого периода.

Если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной. В этом случае производится сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов (А1 + А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П1 + П2), которое позволяет выяснить текущую ликвидность, свидетельствующую о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность, представляющую собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступления и платежей.

Таким образом, если ликвидность баланса отличается от абсолютной, ее можно признать нормальной при соблюдении следующих соотношений (см. формулу (2)):

А1 + А2 Ђ П1 + П2; А3 Ђ П3; А4 ` П4.

(2)

Для качественной оценки отчетности предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета - оценить соотношение имеющихся краткосрочных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, предлагаемые практически всеми авторами в учебной и периодической литературе, проводящими исследование финансового состояния предприятия, представлены в таблице 2.

Поскольку методика расчета коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности регламентирована Инструкцией № 140/206, далее по тексту автором будут использованы формулы нормативно-правовой базы РБ.

Традиционный анализ финансового состояния на основе рассмотренных выше показателей, по мнению экономистов Банка С.В. и Тараскина А.В., имеет ряд недостатков, так как он:

• основан на данных бухгалтерского баланса, который является статистическим отражением состояния активов и собственного капитала и обязательств предприятия на последнюю отчетную дату;

• делает возможным только количественно измерить величину активов и собственного капитала и обязательств и объяснить причины их изменения за период, но не дает достоверного прогноза на будущее.

Кроме вышеназванных показателей некоторые российские экономисты предлагают дополнить анализ платежеспособности предприятия рядом коэффициентов (см. таблицу 3).

Эффективность применения экономических коэффициентов связана с тем, что они наиболее точно позволяют:

• определить слабые и сильные стороны финансового положения предприятия;

• указать на вопросы в деятельности предприятия, требующие дальнейшего изучения и исследования;

• выявить основные направления и влияющие факторы, которые невозможно проследить, рассматривая индивидуальные показатели отчетности с использованием методов вертикального, горизонтального и трендового анализа.

Аналитическая ценность коэффициентов подтверждается широким их использованием в мировой практике и тем, что в зарубежных странах имеются специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим показателям.

Расчетные значения коэффициентов ликвидности и платежеспособности представлены в таблице 4:

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием платежеспособности и своими значениями в размере 0,39 и 0,50 пункта на начало и конец анализируемого периода показывает, что не всю часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (немедленно). По нормативу Инструкции № 140/206 величина его должна быть не ниже 0,2, чему рассчитанные значения полностью соответствуют. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия как стабильную на дату составления баланса и заинтересует, прежде всего, кредиторов.

Поскольку предприятие не использует ни краткосрочные, ни долгосрочные кредиты банка, эта информация сможет заинтересовать его реальных и потенциальных поставщиков сырья и полуфабрикатов, необходимых предприятию для изготовления продукции собственного производства; у предприятия риск неплатежеспособности на конец периода сведен к минимуму.

Коэффициент критической ликвидности предприятия, равный 1,23 и 1,33 пункта соответственно на начало и конец отчетного периода, является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, что все текущие активы покрыты текущими обязательствами. Его значение в полной степени соответствует сложившемуся нормативу (Ђ 0,5), поскольку 1,23 > 0,5 и 1,33 > 0,5.

Такой коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. у предприятия предстоящие поступления почти в 1,23 и 1,33 раза превышают будущие платежи. Это характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия как достаточно стабильную, а также оценивает способность предприятия к погашению краткосрочных обязательств в течение следующего полугодия в случае его тяжелого финансового положения, т.е. если у него не будет возможности продать запасы.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: