Оценка платежеспособности на основании анализа потока движения денежных средств

Платежеспособность и ликвидность предприятия очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Следовательно, для оперативного внутреннего анализа текущей платежеспособности, контроля за поступлением средств от продажи продукции и товаров, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств необходимо провести оценку платежеспособности на основании формы бухгалтерской отчетности «Отчет о движении денежных средств» (далее - ОДДС).

Анализ ОДДС предполагает:

• определение денежных средств по текущей деятельности предприятия. Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли предприятия. К этой категории относятся такие операции, как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), выплаты по заработной плате, перечисления налогов;

• определение денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия. Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг и т.д.;

• определение денежных средств по финансовой деятельности предприятия. Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности предприятия, операции по выкупленным акциям, выдачу кредитов, выплату процентов за кредит и др.

Процесс изучения денежного потока начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), исследуются структуры притока и оттока денежных средств по предприятию в целом, изучается динамика формирования отрицательного и положительного денежных потоков предприятия.

Основным источником информации является ОДДС за прошлый и отчетный период. Результаты проведенного исследования представлены в таблице 8.

При использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является результат изменения денежных средств от текущей деятельности (в практике финансового анализа он называется чистым денежным потоком). По данному показателю судят о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей основной деятельности. Из данных таблицы 8 следует, что основным и единственным источником поступления денежных средств у предприятия являются доходы от текущей деятельности в сумме 259,0 млн.руб. в отчетном периоде, что на 3,0 млн.руб. меньше, чем в прошлом периоде. Основная (текущая) деятельность призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все 3 составляющие сферы деятельности предприятия и является основным источником прибыли, но инвестиционная и финансовая должны способствовать развитию основной деятельности и обеспечивать ее дополнительными денежными средствами. Данный факт следует учесть при разработке резервов дальнейшего укрепления платежеспособности предприятия.

Из общего объема поступлений в отчетном периоде сумма выручки составила основную долю в размере 250 млн.руб., т.е. 96,5 % общей суммы притока денежных средств от текущей деятельности. Соответственно, 3,5 % поступлений денежных средств от текущей деятельности носили случайный, разовый характер.

Данные таблицы 8 однозначно свидетельствуют о том, что полученных денежных средств оказалось достаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. Отток денежных средств в результате текущей деятельности предприятия составил 249 млн.руб., что на 3 млн.руб. меньше, чем в прошлом периоде.

Наибольшие суммы оттока денежных средств в анализируемом периоде были связаны с перечислением средств поставщикам в сумме 120 млн.руб., а также с выплатами по фонду оплаты труда с соответствующими перечислениями в фонды социального страхования и обеспечения в сумме 109 млн.руб.

Поступившие денежные средства были использованы на 96,2 %, и общий избыток денежных средств составил 10,0 млн.руб.

Следовательно, у предприятия сложилась вполне благоприятная обстановка, поскольку соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности может обеспечить увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций. Данный факт также необходимо учесть при поиске резервов укрепления платежеспособности предприятия. Остаток денежных средств на конец отчетного периода составляет 20,0 млн.руб., что нельзя однозначно оценить положительно, поскольку невовлечение средств в оборот приведет к их потере в результате инфляционных процессов.

Оценку платежеспособности целесообразно провести не только на основании абсолютных показателей, но и с использованием финансовых коэффициентов, характеризующих движение потока денежных средств (см. таблицу 9).

Кроме данных ОДДС, для расчета финансовых коэффициентов необходимо использовать информацию, представленную в форме бухгалтерской отчетности «Отчет о прибылях и убытках» (см. таблицу 10).

Как следует из данных таблицы 10, значение коэффициентов платежеспособности и срочной платежеспособности как в прошлом, так и отчетном периоде выше 1, что в полной степени соответствует рекомендуемой величине. Это означает, что предприятие располагает достаточными денежными средствами, необходимыми для покрытия своих обязательств.

Период оборота денежных средств колеблется в пределах от 8,57 до 25,96 дней. Иными словами, с момента поступления денег на расчетный счет предприятия до момента их выбытия проходило в среднем не более 9 дней в прошлом периоде. В отчетном периоде этот показатель вырос на 17,39 дня и составил 25,96 дня. Данный факт следует рассматривать как существенное замедление оборачиваемости денежных средств, и теперь задержка платежей может вывести исследуемое предприятие из состояния устойчивой платежеспособности.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: