Анализ и оценка финансового состояния предприятия

2.2.1. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении ОАО “Локомотивное депо Иваново”

Понятие об имущественном положении предприятия, об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и источников, а так же динамике этих изменений можно увидеть при помощи вертикального и горизонтального анализа.

Агрегированный баланс - нетто и уплотненный аналитический баланс предприятия за этот период в абсолютных единицах приводится в таблицах. Эти таблицы дают общую картину динамики агрегированных статей баланса за анализируемый период.

Сочетание вертикального анализа структуры баланса и горизонтального анализа позволяет отследить в динамике изменение структуры баланса ОАО “Локомотивное депо Иваново” за период с 2005 по 2007 годы.

На основе таблиц можно сделать следующие выводы:

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия в течении 2006 г. выросла на 10,48%, а в течении 2007 г. - снизилась на 1,25%. Рост этого показателя в 2006 г. связан с более интенсивным ростом суммы оборотных активов на 74,6%, чем снижение внеоборотных активов на 6,32%, хотя удельный вес оборотных активов в общей сумме хозяйственных средств на конец 2006 г. - всего 32,8%. Снижение суммы всех активов в 2007 г. связано со снижением внеоборотных активов на 5,01%. Последнее свидетельствует о снижении имущественного потенциала предприятия. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на конец 2005 года отношение основного капитала к оборотному составляло 382%, на конец 2006 - 205% и на конец 2007 - 183%. Устойчивое снижение этого показателя способствует ускорению оборачиваемости оборотных активов.

Внеоборотные активы предприятия составляют на конец 2007 г. 64,6% от актива баланса, причем 98% из них - основные средства. Удельный вес внеоборотных активов на конец 2005 года соответствовал 79,2%, из них 97,2% - основные средства. Стабильное снижение стоимости внеоборотных активов на 5 – 6% в год в первую очередь связано с ежегодным начислением износа имущества. Кроме того, если проанализировать структуру основных средств по первоначальной стоимости можно увидеть, что в течении 2007 г. стоимость их уменьшилась на 694 386 тыс. руб. или на 0,84%, в том числе основных производственных фондов на 493 417 тыс. руб., или на 0,91%. Уменьшилась доля основных производственных фондов в общей сумме основных фондов на 4% за счет выбытия в течении года машин, оборудования и транспортных средств и на 3,45% за счет передачи их в аренду.

Коэффициент износа основных средств предприятия рассчитанный по формуле:

на конец 2006 г равен

(83 814 739 - 34 418 539) / 83 814 739 = 0,59

на конец 2007 г равен

(81 782 546 - 35 777 658) / 81 782 546 = 0,56

Наличие такого высокого коэффициента износа основных средств предприятия свидетельствует об устаревших внеоборотных активах, в том числе и производственного оборудования (0,72), оборудование здания и сооружения предприятия сильно изношены и требуют обновления.

При этом коэффициент обновления основных средств предприятия:

на конец 2006 г равен

1 379 909 / 83 814 739 = 0,016

на конец 2007 г равен

68 850 / 81 782 546 = 0,001

А коэффициент выбытия основных средств предприятия равен:

на конец 2007 г равен

763 236 / 82 476 932 = 0,009

Устойчивый опережающий рост в 2006-2007 гг. коэффициента выбытия по сравнению с коэффициентом обновления - следует оценить как негативный факт, т.к. это грозит тем, что предприятие не сможет вести не только расширенное воспроизводство, но и вынуждено будет сократить его.

В целом можно отметить, что наличие таких низких значений коэффициентов обновления и выбытия и очень высокого значения коэффициента износа свидетельствует о ненормальной политике управления внеоборотными активами, в частности основными средствами производственного назначения. А именно - предприятие теряет свой производственный потенциал, а руководство не заботится о будущем и не предпринимает мер по техническому перевооружению основных фондов.

Оборотные активы предприятия имеют довольно не стабильный объем. В 2006 году в валюте баланса они составляли 32,8%, а в 2007 - 35,4%. А их увеличение на 74,6% в 1996 и на 6,5% в 2007 гг. обусловлено: в 2006 г. увеличением стоимости запасов и затрат на 64,7% и дебиторской задолженности на 135,7%; в 2007 г. - увеличением стоимости запасов и затрат всего на 13,0% при одновременном снижении дебиторской задолженности на 35,7%.

Расчет обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками финансирования из-за полного отсутствия последних не имеет смысла. Это свидетельствует о 100% степени зависимости ОАО “Локомотивное депо Иваново” от внешних инвесторов.

На основании приведенных выше расчетов и наличия у ОАО “Локомотивное депо Иваново” кредитов и займов, не погашенных в срок, и просроченной кредиторской и дебиторской задолженности можно сделать вывод, что предприятие находится в критическом финансовом положении (на грани банкротства) и не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Статья запасов предприятия имеет тенденцию к увеличению, удельные веса запасов на начало 2006 года составили 84,6%, а на начало 2007 года 89,8% от валюты баланса, причем темп прироста запасов в 2006 году выше, чем в 2007 году - соответственно: 64,7% и 13%. Из таблицы нетрудно видеть, что рост стоимости запасов вызван увеличением в 2007 г. затрат в незавершенное производство и на запасы сырья и материалов. При одновременном падении стоимости готовой продукции этот факт может свидетельствовать о замораживании оборотного капитала, замедлении его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. Кроме того, из таблиц видно, что оборот предприятия за отчетный период вырос всего на 3,1%, а материальные затраты - на 152,9%. Это подтверждает неоправданный рост стоимости запасов предприятия. Учет среднегодового индекса инфляции 2007 г. в размере 101,3% большого влияния на результаты расчетов и выводы не окажет.

Следует заметить, что по данным складского учета около 35% сырья и материалов относится к категории залежалых материальных ценностей, а стоимость незавершенного производства по данным бухгалтерской отчетности не соответствует фактическим остаткам на складе. Завышение незавершенного производства связано с тем, что ОАО “Локомотивное депо Иваново” часто реализует свою продукцию ниже фактической себестоимости. Чтобы уйти от штрафных санкций за нарушение законодательства РФ, разница между фактической себестоимостью изготовления продукции и ценой ее реализации (без НДС) списывается на "незавершенку". Кроме того, учет готовой продукции на складе ведется по нормативной себестоимости, система расчета которой не совсем совершенна. От нормативной же себестоимости производится и ценообразование. Система расчета нормативной себестоимости на протяжении всего существования (с 1956 года) предприятия не менялась. Она была правильной, когда предприятие выпускало продукцию значительно большими партиями, чем сейчас. Нормативная себестоимость считается одинаково для партии продукции - 20 единиц и для партии продукции - 1 единица. При таком расчете не учитывается то, что фактическая трудоемкость изготовления 1 единицы продукции гораздо выше трудоемкости изготовления 20 единиц, и не только за счет роста постоянных затрат. Растут и переменные затраты. Это объясняется тем, что перед началом обработки детали требуется настройка станка. Время на настройку оборудования составляет основную массу подготовительно - заключительного времени и является постоянной величиной не зависимо от партии деталей. Это вызывает фактическое увеличение постоянных затрат, а значит и увеличение фактической себестоимости продукции. Правильнее было бы в данной ситуации основную заработную плату относить не к переменным затратам,а к условно-переменным. На этом основании и сделан вывод, что расчет нормативной себестоимости на ОАО “Локомотивное депо Иваново” производится не верно, без учета партионности.

Готовая продукция в течении 2006 года увеличилась по сравнению с 2005 г. на 34,9%, а в течении 2007 г. снизилась на 28,08%. Рост данной статьи в 2006 г. связан с потерей рынков сбыта, низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов, высокой себестоимостью продукции, не ритмичностью выпуска и отгрузки. В свою очередь, он вызвал длительное замораживание оборотных средств предприятия, отсутствие денежной наличности, рост кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. и, в конечном итоге, - спад производства, снижение его эффективности и платежеспособности предприятия.

Дебиторская задолженность предприятия снижается. Она составила на начало 2006 года 13,7% к итогу баланса, а на начало 2007 г. - 8,3%. Ее снижение за 2007 г на 35,7% вызвано снижением просроченной дебиторской задолженности. На первый взгляд это положительная тенденция, но ее необходимо оценить в совокупности с изменением кредиторской задолженности, что будет сделано ниже. Кроме того, учитывая, что стоимость готовой продукции за отчетный период снизилась на 10,08%, можно сделать подтверждение того, что предприятие сворачивает свою деятельность.

Собственный капитал предприятия исходя из баланса - нетто, имеет тенденцию к снижению: в течении 2006 года он снизился на 23,8%, а в течении 2007 - на 21,2%. В валюте баланса на конец 2007 года он составляет уже 41,3%, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов до недопустимого уровня.

При анализе заемных средств видно, что в 2006 г. произошла "перекачка" долгосрочных в краткосрочные.

Краткосрочные заемные средства в валюте баланса имеют значительный удельный вес и составляют в 2006 - 48,2% и в 2007 г. - 58,7%, причем это увеличение обусловлено увеличением краткосрочной кредиторской задолженности с 53% до 65,6% при одновременном снижении суммы кредитов банков с 47 до 34,4%. Краткосрочные кредиты банков за отчетный период снизились на 12,1%, но 95,2% из них против 72,2% на начало отчетного периода являются не погашенными в срок.

Краткосрочная кредиторская задолженность в течении 2007 года выросла на 48,8% и вся она является просроченной. Как было сказано выше, дебиторская задолженность имеет тенденцию к снижению. Разность между кредиторской задолженностью и дебиторской выросла на 66,9%. При всех прочих равных условиях для более-менее нормального финансового состояния предприятия кредиторская задолженность должна также снижаться.

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что анализируемое предприятие привлекая новые заемные средства иммобилизует их на пополнение малоликвидных оборотных средств, а именно на необоснованное увеличение незавершенного производства и статьи сырье и материалы.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: