Скажем в этой связи пару слов о дивидендной политике.

Выплата дивидендов имеет оборотной стороной медали отвле-
чение средств от развития предприятия. На первых стадиях его
жизни, при бурном наращивании темпов выручки дефицит лик-
видности просто снимает с повестки дня вопрос о дивидендах. По
мере перехода к зрелости темпы роста выручки несколько снижа-
ются, соответственно, относительно снижаются и финансо-
во-эксплуатационные потребности. Тогда предприятие и начина-
ет выплачивать дивиденды. Инвесторы воспринимают это как
свидетельство повышение рыночной стоимости предприятия...

I ...ВНИМАНИЕ! I
\Инвесторы могут высоко оценить стоимость начинающего}
предприятия даже и без выплаты дивидендов. («Шикарный про-
ект, сулящий высочайшую рентабельность».) Но, если уже зре-
лое предприятие отказывает инвесторам в дивидендах, репута-
1 ция и стоимость фирмы резко падают. |

ПРАКТИКУМ

Эта учебно-деловая ситуация из американского учебника по
финансовому менеджменту чрезвычайно полезна для усвоения
практических навыков и, кроме того, дает представление об осо-
бенностях управления финансами в малом бизнесе.

Мария M. планирует продажу плакатов для туристов по 3,5 ам.
долл. за штуку. Она может приобретать плакаты у оптовика по
2,1 ам. долл. и возвращать непроданные плакаты за полную стои-
мость. Аренда палатки обойдется в 700 ам. долл. в неделю.

Ответьте на следующие вопросы:

1. Каков порог рентабельности?

2. Каким станет порог рентабельности, если арендная плата
повысится до 1050 ам. долл.?

3. Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить
цену реализации с 3,5 ам. долл. до 3,85 ам. долл.?

4. Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена
плакатов повысится с 2,1 ам. долл. до 2,38 ам. долл.?

5. Сколько плакатов должно быть продано для получения при-
были в сумме 490 ам. долл. в неделю?

6. Какую прибыль можно ожидать при различных уровнях про-
даж?

7. Какой запас финансовой прочности имеет бизнес Марии
при сумме прибыли 490 ам. долл. в неделю?

8. Если Мария M. запланирует продавать два вида товара: 400
штук обычных плакатов (цена реализации 3,5 ам. долл., закупоч-
ная цена 2,1 ам. долл.) и 500 штук больших плакатов (цена реа-
лизации 6,0 ам. долл., закупочная цена 3,92 ам. долл.), то чему бу-
дет равен порог рентабельности каждого из этих товаров и общий
порог рентабельности всего предприятия?

9. Что больше способствует снижению порога рентабельности
и повышению запаса финансовой прочности: торговля одним ви-
дом плакатов или двумя?

Решение

1. Для определения порога рентабельности воспользуемся уни-
версальным уравнением:

Выручка + Переменные затраты =
= Постоянные затраты + Нулевая прибыль.

Из этого уравнения следует, что

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: