Сущность рентабельности капитала

Основным показателем безубыточности работы предприятия является прибыль. Прибыль – наиболее простая и одновременно наиболее сложная экономическая категория. Она получила новое содержание в условиях современного экономического развития страны, формирования реальной самостоятельности субъектов хозяйствования. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия. Поэтому одной из актуальных задач современного этапа является овладение руководителями и финансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием прибыли в процессе деятельности предприятия.

Грамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов её анализа и планирования.

Однако по этому показателю, взятому изолированно, нельзя сделать обоснованные выводы об уровне рентабельности. Прибыль, например, в один миллион рублей может быть прибылью разновеликих по масштабам деятельности и размерам вложенного капитала предприятий. Соответственно и степень относительной весомости этой суммы будет неодинаковой. Поэтому в анализе используют коэффициенты рентабельности.

Экономическая эффективность пронизывает все сферы практической деятельности человека, все стадии общественного производства, является основой построения количественных критериев ценности принимаемых решений, используется для формирования материально-структурной, функциональной и системной характеристики хозяйственной деятельности. Такие наиболее существенные характеристики хозяйственной деятельности, как целостность, многосторонность, динамичность, многомерность и взаимосвязанность её различных сторон, находят своё адекватное отражение через категорию эффективности.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Такой показатель уже можно использовать в пространственно-временных сопоставлениях. Наиболее общую оценку уровня экономической эффективности деятельности предприятия дают показатели рентабельности авансированного и собственного капитала, а их рост в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Рентабельность капитала - показатель, характеризующий величину прибыли, полученную на рубль вложенного капитала

Рентабельность капитала выражается в абсолютных (коп./руб., руб./руб.), но чаще в относительных показателях (процентах).
В зависимости от того, к какому капиталу относят прибыль (что принимается в знаменателе показателя), различают:

- рентабельность производства - к сумме среднегодовой стоимости основных фондов и нормируемых оборотных средств;

- номинального собственного капитала - к уставному фонду предприятия, акционерному капиталу;

- собственного капитала по балансу - к сумме номинального собственного капитала;

- резервных фондов и переноса прибыли за вычетом переноса убытков (отнесение отдельных видов затрат и расходов текущего периода на результаты деятельности предыдущего или последующих периодов);

- суммарной величины капитала по балансу - к сумме собственного капитала и заемного.

Рентабельность активов (капитала) определяется так:

Ра = П/ Ā (1)

где Ā – среднегодовая величина активов (капитала).

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с рубля, вложенного в активы.

Эффективность использования активов также характеризуется их оборачиваемостью. С учётом этого показателя рентабельность активов может быть представлена как:

Ра = (Vр/Ā) * (Пч/Vр), (2)

где Пч – чистая прибыль.

При низкой рентабельности продукции необходимо стремиться к ускорению оборота активов и его элементов. Этого можно добиться путём уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов, для чего нужно рассмотреть возможность: продажи или списания неиспользуемого или неэффективно используемого оборудования, уменьшения непроизводственных активов; снижения запасов сырья и материалов, незавершённого производства, готовой продукции; уменьшения дебиторской задолженности. Наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая оборачиваемость активов может быть компенсирована преимущественно повышением рентабельности продаж, то есть снижением затрат на производство продукции, работ, услуг и (или) ростом цен (тарифов), а также путём сосредоточения усилий на маркетинге и ассортиментной политике. При управлении оборачиваемостью активов следует учитывать совокупное влияние внешних и внутренних факторов.

Так, на оборачиваемость активов оказывают воздействие экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования, степень устойчивости хозяйственных связей, уровень инфляции и другие внешние по отношению к организации факторы.

В то же время оборачиваемость активов в значительной степени обусловливается такими внутренними факторами, как инвестиционная политика, структура капитала и другими.

Рентабельность собственного капитала исчисляется следующим образом:

Рск = П/ СК, (3)

где СК – собственный капитал предприятия.

Если в числитель поставить чистую прибыль, то получим коэффициент, показывающий сколько прибыли приносит каждый рубль собственного капитала. Большое значение показателя обеспечивает высокий уровень дивидендов и предопределяет накопление прибыли. Если в числителе будет стоять прибыль, находящаяся в распоряжении предприятия, то это покажет прибыль на вложенный капитал. Такой коэффициент используется для оценки эффективности хозяйствования с точки зрения акционеров.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если заёмные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заёмный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заёмные средства, влияние привлечённых средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

Относительные показатели практически не подвержены влиянию инфляции, поскольку представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестированного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений указанных показателей состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (заемных или собственных), вложенных в предприятие.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

На уровень экономических показателей значительное влияние оказывают природные условия. Это обстоятельство играет важную роль в ряде отраслей народного хозяйства, особенно в сельском хозяйстве, в добывающей промышленности. Степень использования природных ресурсов во многом зависит от состояния техники и организации производства.

Экономические показатели характеризуют и социальные условия жизни производственных коллективов, внешнеэкономические связи предприятия – состояние рынков финансирования, купли-продажи. От всех этих условий производства зависит степень использования производственных ресурсов: средств труда, предметов труда, и самого живого труда. Интенсивность использования производственных ресурсов проявляется в таких обобщающих показателях, как фондоотдача основных производственных средств, материалоёмкость производства продукции, производительность труда.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: