ТОР 5 статей: Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия Проблема периодизации русской литературы ХХ века. Краткая характеристика второй половины ХХ века Характеристика шлифовальных кругов и ее маркировка Служебные части речи. Предлог. Союз. Частицы КАТЕГОРИИ:
|
Особенности недвижимости какинвестиционного активаНедвижимость – двойственный экономический актив, одновременно являясь и реальным, и финансовым активом Двойственность недвижимости как актива зафиксирована в международных стандартах финансовой отчетности (МСФО (IAS) 40), согласно которым выделяется понятие «инвестиционной недвижимости» – земельные участки, здания, или их часть, находящиеся в распоряжении (собственника или арендатора по договору финансовой аренды – лизинга) для получения: арендных платежей по договору операционной аренды, доходов от прироста стоимости капитала, того и другого. Как отмечается в стандартах, определяющий момент при идентификации недвижимого имущества в качестве инвестиционной недвижимости – цель приобретения. Если земля или здание приобретаются для использования в производстве, предоставления товаров и услуг или для управленческих целей, то такое имущество классифицируется как основные средства; если цель приобретения – продажа в процессе ведения хозяйственной деятельности, то данные активы рассматриваются как товары. Согласно МСФО 40 к объектам инвестиционной недвижимости относятся: – земля, предназначенная для извлечения выгоды от повышения ее стоимости в долгосрочной перспективе, а не от ее продажи в краткосрочной перспективе; – земля, дальнейшее предназначение которой на отчетную дату пока не определено; – здание, сооружение, находящееся в собственности организации (или по договору финансовой аренды) и предоставленное в аренду по одному или нескольким договорам операционной аренды; – здание, сооружение, не занятое в настоящее время, но предназначенное для сдачи в аренду по одному или нескольким договорам операционной аренды. Особенности недвижимости как инвестиционного актива: • необходимость высокого «порогового» уровня инвестиций для приобретения актива, что сужает круг потенциальных приобретателей (инвесторов), ведет к увеличению сроков экспозиции на рынке и более низкой, чем у других активов, ликвидности. Создание механизма, позволяющего снизить пороговый уровень инвестиций в недвижимость и вовлечь в операции с недвижимостью средних и мелких инвесторов, может быть важным конкурентным преимуществом на рынке; • низкая корреляция доходов от недвижимости с доходами от иных активов, обусловленная более тесной связью недвижимости с реальной экономикой, позволяет рассматривать недвижимость как необходимую составную часть инвестиционного портфеля в интересах его сбалансированности по доходу и рискам, что делает недвижимость привлекательным активом для крупных институциональных инвесторов; • сохранность инвестируемых в недвижимость средств благодаря вещной природе недвижимости и росту стоимости земли с течением времени делает недвижимость привлекательным активом для консервативных инвесторов (пенсионные фонды, страховые компании, ипотечные банки); • относительная стабильность и предсказуемость приносимых недвижимостью доходов вследствие долгосрочности арендных договоров и возможностивключения в арендную плату инфляционной составляющей – дополнительный аргумент для инвестирования в недвижимость консервативными институциональными инвесторами; • сложность (но и управляемость) денежных потоков – различные сочетания денежного притока и оттока в течение жизненного цикла инвестиций в недвижимость (отрицательные потоки вначале, затем постепенный переход к положительным потокам и так далее в зависимости от потребностей в ремонте, обновлении, и наконец, крупный положительный поток от продажи недвижимости после завершения владения); • неоднородность недвижимости как актива предполагает индивидуальность денежных потоков для каждого объекта недвижимости в зависимости от его местоположения, технического состояния, что должно быть учтено при управлении объектами недвижимости; • высокая зависимость доходности объектов недвижимости от качества управления, связанная с их сложностью и системами обеспечения, чтоопределяет потребность в привлечении к управлению недвижимостьювысокопрофессиональных управляющих; • важная роль юридической стороны при совершении сделок, низкая ликвидность товара и высокий уровень трансакционных издержек.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|