Анализ движения денежных средств прямым методом

Одним из направлений анализа движения финансовых потоков организации является анализ движения денежных средств. Для этих целей используется форма финансовой отчетности «Отчет о движении денежных средств», информация в котором представлена за два отчетных периода, что позволяет оценить динамику денежных потоков.

Движение денежных средств генерирует денежные потоки.

Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации.

Различают положительный денежный поток – поступление (приток) денежных средств и отрицательный денежный поток (отток) денежных средств.

Разность между положительным и отрицательным денежным потоком по каждому виду деятельности называется чистым денежным потоком.

В отчете «О движении денежных средств» все денежные потоки дифференцированы на следующие группы:

1) денежные потоки от текущих операций;

2) денежные потоки от инвестиционных операций;

3) денежные потоки от финансовых операций.

Для каждой группы приводятся сведения о поступлении денежных средств и платежах.

К денежным потокам от текущих операций относятся поступления (приток денежных средств) денежных средств от продажи продукции, товаров, работ, услуг, предоставления в аренду имущества организации, перепродажи финансовых вложений и др., а также платежи (отток денежных средств) поставщикам, подрядчикам, расчеты по оплате труда, выплата процентов по долговым обязательствам, расчеты по налогу на прибыль, налогам и сборам, прочие платежи.

Денежные потоки от инвестиционных операций включают в себя поступления (приток денежных средств) от продажи внеоборотных активов, акций (долей участия) других организаций, от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг и др. С инвестиционными операциями так же связаны платежи (отток денежных средств) в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов; приобретением акций; долговых ценных бумаг и др.

И, наконец, денежные потоки от финансовых операций интегрируют в себе поступления (приток денежных средств) в результате получения денежных кредитов и займов, денежных вкладов собственников организации, от выпуска акций; увеличения долей участников и др., а также платежи (отток денежных средств), связанные с выкупом акций (долей) у собственников, выплатой дивидендов, погашением векселей и др.

В результате движения денежных средств (их поступления и использования) формируется сальдо денежных потоков по каждой группе:

1) сальдо денежных потоков от текущих операций;

2) сальдо денежных потоков от инвестиционных операций;

3) сальдо денежных потоков от финансовых операций.

Как уже было отмечено выше, сальдо может быть как положительным, так и отрицательным. Положительное сальдо формируется, если поступления превышают платежи. И наоборот, если платежи больше поступлений, то формируется отрицательное сальдо по той или иной группе денежных потоков.

Сальдо денежных потоков от текущих операций должно быть положительным, поскольку они преимущественно связаны с формированием прибыли от продаж, стабильность получения которой обеспечивает устойчивое финансовое положение организации.

Сальдо денежных потоков от финансовых операций также должно быть положительным, что свидетельствует о расширении деятельности организации за счет внешних источников финансирования, а не только за счет ожидаемых поступлений от дебиторов и части нераспределенной прибыли.

Необходимо также иметь ввиду, что сальдо денежных потоков по инвестиционной деятельности должно быть отрицательным, что свидетельствует о значительных инвестициях во внеоборотные активы, а следовательно, о развитии организации.

В бухгалтерском балансе отдельной строкой выделяют денежные средства и денежные эквиваленты (стр.1250).

Денежные средства – это наличные деньги в кассе, а так же средства на расчетных счетах организации в банках.

К денежным эквивалентам могут быть отнесены высоколиквидные ценные бумаги, а так же денежные депозиты в кредитных организациях.

Т.А. Пожидаева отмечает, что ценные бумаги могут быть отнесены к высоколиквидным, а стало быть, признаны денежными эквивалентами, если есть уверенность в свободном обращении данной ценной бумаги в деньги без существенной потери ее стоимости [88, c.145]. Это обстоятельство учитывают многие банки при оценке кредитоспособности заемщика. При расчете коэффициента абсолютной ликвидности производится корректировка статьи «Финансовые вложения» (стр. 1240) посредством вычитания стоимости неликвидных ценных бумаг со сроком обращения до 12 месяцев.

В мировой практике известны два метода формирования и анализа отчета о движении денежных средств – прямой и косвенный.

При прямом методе используются учетные данные об оборотах по статьям денежных средств, т.е. раскрытие информации о поступлении и использовании денежных средств в разрезе видов деятельности. Недостаток метода состоит в том, что он не отражает связь между полученным финансовым результатом (чистой прибылью или чистым убытком) и изменением чистого денежного потока организации.

Косвенный метод состоит в использовании данных не только статей денежных средств, но всех остальных статей актива и пассива бухгалтерского баланса, изменение которых влияет на финансовые потоки организации.

Оба метода используются при формировании «Отчета о движении денежных средств» в части текущих операций.

Денежные потоки от инвестиционных и финансовых операций отражаются прямым методом.

В российской практике при формировании «Отчета о движении денежных средств» для внешних пользователей используется прямой метод, а для внутреннего менеджмента – косвенный.

Прямой метод анализа денежных потоков является более простым. При этом можно выделить следующие основные направления анализа «Отчета о движении денежных средств»:

– горизонтальный анализ (расчет абсолютных отклонений и темпов роста остатков денежных средств на конец отчетного периода по сравнению с предыдущим);

– вертикальный анализ (расчет удельных весов и структурных сдвигов денежных потоков в их общей величине).

Полезно так же рассчитать соотношение притока и оттока денежных средств (коэффициента платежеспособности) по каждому виду деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой (табл.11.1).

Очевидно, что приток денежных средств должен как минимум в полном объеме обеспечивать покрытие оттока денежных средств по текущей и финансовой деятельности, хотя на практике может быть иная ситуация. В данном случае для формирования положительного сальдо движения денежных средств по организации в целом необходимо, чтобы поступление денежных средств по одному из указанных видов деятельности обеспечивало покрытие недостаточности поступлений по другому виду деятельности.

Коэффициент платежеспособности () может быть рассчитан двумя способами:

, (11.1)

где – остаток денежных средств на начало периода;

– поступление денежных средств за период;

– расход денежных средств за период.

Предельное допустимое значение коэффициента платежеспособности по текущей и финансовой деятельности равно единице. Это означает, что за счет имеющегося на начало отчетного периода остатка и поступлений денежных средств за отчетный период организация может в полном объеме оплатить свои обязательства. Значение коэффициента меньше единицы свидетельствует о нехватке у организации поступлений денежных средств для осуществления текущих и финансовых платежей.

С учетом того, что сальдо денежных потоков от инвестиционной деятельности должно быть отрицательным, коэффициент платежеспособности по инвестиционной деятельности должен быть меньше единицы.

При втором способе остаток денежных средств на начало периода не учитывается, при этом значение коэффициента тоже не должно быть меньше единицы.

. (11.2)

Таблица 11.1

Анализ движения денежных средств по видам деятельности ОАО «Сургутнефтегаз», тыс. руб.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: