Косвенный метод анализа движения денежных средств организации

Как уже было отмечено выше, недостаток прямого метода состоит в том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного конечного финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения денежных средств на счетах организации. Истомин В.С. совершенно справедливо обращает внимание на то, что прямой метод анализа денежных средств не отвечает на вопрос, почему прибыльное предприятие может быть неплатежеспособным [77].

Косвенный метод предполагает корректировки полученной организацией прибыли на сумму операций неденежного характера (амортизации внеоборотных активов, изменения статей актива и пассива бухгалтерского баланса).

Информационной основой для анализа движения денежных средств косвенным методом является Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах, Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.

Методической основой косвенного метода выступает балансовый метод анализа, который позволяет взаимоувязать притоки и оттоки денежных средств.

Притоки денежных средств согласно балансовому методу связаны с увеличением статей пассива и уменьшением статей актива бухгалтерского баланса. При этом основой формирования денежного потока выступают амортизационные отчисления и прибыль отчетного периода.

В общем виде расчетная формула для анализа движения денежных средств косвенным методом выглядит следующим образом:

,

где – чистый денежный поток;

– чистая прибыль отчетного периода;

– амортизационные отчисления отчетного периода;

– прирост статей актива баланса, за исключением статьи «Денежные средства и денежные эквиваленты»

– прирост статей пассива баланса.

Для того, чтобы установить, с какими операциями (текущими, инвестиционными или финансовыми) связано движение денежных средств можно воспользоваться следующими взаимосвязями между статьями баланса и видами операций.

Текущие операции проявляются в балансе через приросты статей актива: «Запасы и НДС», «Дебиторская задолженность», а также статей пассива «Нераспределенная прибыль», «Кредиторская задолженность». При расчете денежного потока по текущим операциям, кроме перечисленных статей, необходимо прибавить чистую прибыль и амортизацию отчетного года.

Чистый денежный поток по текущим операциям можно рассчитать по формуле:

,

где – прирост запасов; – прирост НДС; – прирост прочих оборотных активов; – прирост дебиторской задолженности; – прирост накопленного капитала (нераспределенной прибыли и резервного капитала) за вычетом чистой прибыли отчетного периода; – прирост кредиторской задолженности; – прирост оценочных обязательств краткосрочного характера; – прирост прочих краткосрочных обязательств; – прирост отложенных налоговых обязательств; – прирост отложенных налоговых активов.

Инвестиционные операции отражаются в балансе через прирост групп статей актива «Внеоборотные активы» (плюс амортизация отчетного периода).

Чистый денежный поток по инвестиционным операциям можно рассчитать по следующей формуле:

= ,

где – – прирост внеоборотных активов; – прирост финансовых вложений долгосрочного хараткра; – прирост финансовых вложений краткосрочного характера.

Финансовые операции отражаются в балансе через приросты статей пассива: уставного капитала (за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров), добавочного капитала, долгосрочных обязательств, кредитов и займов краткосрочного характера.

Чистый денежный поток по финансовым операциям можно рассчитать по формуле:

,

где – прирост инвестированного собственного капитала (уставный капитал за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров, и добавочный капитал); – прирост заемных средств долгосрочного характера; – прирост прочих обязательств долгосрочного характера; – прирост оценочных обязательств долгосрочного характера; – прирост заемных средств краткосрочного характера [77].

М.В. Мельник и В.Г. Когденко высказывают мнение о том, что для растущего успешного бизнеса характерны притоки, отражаемые по статьям баланса: собственный капитал (прибыль отчетного периода и вклады участников), кредиты и займы, кредиторская задолженность; оттоки, отражаемые по статьям: внеоборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, т.е. притоки по пассиву баланса и оттоки – по активу [85].

Анализ денежных потоков косвенным методом может быть дополнен расчетом следующих коэффициентов [77]:

1. Коэффициент Бивера. Этот показатель рассчитывается отношением суммы чистой прибыли и амортизации, (называемых в данном случае притоком денежных средств), к средней сумме обязательств долгосрочного и краткосрочного характера:

.

2. Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств притоком денежных средств. В отличие от коэффициента Бивера определяется степень покрытия только краткосрочных обязательств:

.

Чистый денежный поток, рассчитанный прямым методом, по своей величине отличается от чистого денежного потока, рассчитанного косвенным методом в силу следующих обстоятельств [77].

1. Признание в косвенном методе прибыли (убытка) отчетного периода в качестве денежного потока по текущим операциям. Однако, прибыль (убыток) отчетного периода включает финансовый результат от инвестиционной деятельности (продажа внеоборотных активов, акций, уплата процентов по долговым обязательствам и др.).

2. Влияние дебиторской и кредиторской задолженностей. При расчете денежных средств косвенным методом кредиторская и дебиторская задолженности относятся к текущим операциям, в то время как они могут иметь отношение к инвестиционным операциям (например, кредиторская задолженность по приобретенным внеоборотным активам).

3. Неденежные формы расчетов. В косвенном методе наличие неденежных форм расчетов не прослеживается (т.е. прибыль, полученная в результате применения неденежных форм расчетов, остается прибылью), в то время как в прямом методе, который оперирует реальными денежными потоками, платежи или поступления, связанные с неденежными формами расчетов, просто не будут учитываться в расчетах.

Именно поэтому приоритет при анализе движения денежных потоков остается за прямым методом, поскольку он более точно фиксирует денежные потоки.

Контрольные вопросы

1. Что понимается под денежным потоком организации?

2. Что понимается под положительным и отрицательным денежным потоком?

3. На какие группы дифференцированы денежные потоки в «Отчете о движении денежных средств»?

4. Какие методы используются при формировании и анализе отчета о движении денежных средств?

5. В чем суть прямого метода анализа движения денежных потоков, его преимущества и недостатки?

6. В чем суть косвенного метода анализа движения денежных потоков, его преимущества и недостатки?

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: