ТЕМА. Анализ эффективности инновационной деятельности и принятие решений

В основе управления инновациями лежит определение эффективности инновационной деятельности с целью ее повышения. В основе оценки эффективности инновационного проекта лежит оценка эффективности инвестиций в инновационную деятельность. В основе инновационной деятельности как мы и говорили лежит инновационный проект.

Инновационный проект - не только комплекс документов но и сама деятельность или мероприятие, предполагающее осуществление в определенный период времени каких-либо действий для достижения определенных результатов инновационного процесса (так же проекты поддержки ид, развития инновационной инфраструктуры как разновидность инновационных проектов, проекты поддержки – совокупность мер по стимулированию инновационной деятельности).

Основные фазы разработки и реализации инновационного проекта:

Прединвестиционная стадия. Исследование и планирование, разработка документации и подготовка к реализации. Предпроектные исследования, разработка замысла, концепции проекта, оценка осуществимости, технико-экономическое обоснование (анализ эффективности инновационной деятельности: состоящий из ряда необходимых исследований и анализов).

Инвестиционная и эксплуатационная стадии: Проведение торгов, заключение договоров, разработка планов и графиков работ, производство работ, мониторинг и контроль, пуск.

Для определения эффективности инновационной деятельности и принятия решения по выбору проекта, инвестированию необходимо провести рассмотрение и анализ (экологический, финансово-экономический, коммерческий, социальный, научно-технический анализа) альтернативных вариантов.

Основные направления коммерческого анализа - оценка рыночной перспективы и вопросов снабжения необходимыми ресурсами, сможет ли спрос на продукцию обеспечить ее реализацию по достаточно высокой цене.

Основные направления научно-технического анализа - степень научной новизны, современности, перспективность.

Основные направления социального анализа - оценка соответствия интересам различных социальных групп; поддержка проекта населением, непротиворечие социальным нормам и принципам, создание благоприятной соцсреды для реализации проекта и поиск методов стимулирования сбыта.

Основные направления экологического анализа - оценка воздействия на окружающую среду.

Основные направления финансово - экономического - оцениваются и соизмеряются входные денежные потоки с выходными денежными потоками проекта.

Существуют простые статические методы и методы дисконтирования.

Основными показатели статических (простых) методов, являются:

Срок окупаемости (время за которое выгоды от проекта покроют затраты на проект, как правило величина ^T Σ B(t) >= ΣC(t)), или Σ B(t)-ΣC(t) >=0), где B выгоды от проекта C затраты t – время реализации проекта. Т – минимальное значение при котором формула верна. Показатель служит ограничением (срок окупаемости должен быть не больше определенного периода).

Суммарная прибыль. (разность совокупных стоимостных результатов и затрат, вызванных реализацией проекта P = Σ(B(5) - C(5)).

Рентабельность инвестиций (ROI) (Отношение годовой прибыли ко вложенным в проект инвестициям (год выхода проекта на полную мощность)

ROI = (B (T) – C (T))/ΣC(t). сопоставление этой величины со средним уровнем доходности капитала приводит к заключению о целесообразности реализации проекта.

Методы дисконтирования

Методы дисконтирования, основываются на учете фактора времени – (теория ценности денег во времени одна и та же денежная сумма имеет разную ценность во времени по отношению к текущему моменту). Путем дисконтирования возможно соизмерять затраты и выгоды, осуществленные в разные периоды времени, сводить будущие денежные суммы к настоящему моменту принятия инвестиционного решения. Формула дисконтирования обратна формуле начисления сложных процентов.

Формула начисления сложных процентов F(t) = P (1+r)^t.

P- располагаемая сумма денег сегодня, положенная в банк, r - ставка процента. t – период лет. Через t лет – F(t) = P (1+r)^t - коэффициент начисления сложных процентов.

Задача: вы имеете сумму в 100000. Сколько денег выбудете иметь через 3 года если положите их в банк под 7 % годовых, под 7%, 12% и чему будет равна эта сумма относительно настоящего времени при уровне инфляции 8% F(t) = 100000* (1+0,07r)³=122504.

Техника дисконтирования (операция обратная начислению сложного процента).

Формула дисконтирования. P – неизвестно, F(t) и r – известны. Тогда P = F(t) * 1/(1+r)t - коэффициент дисконтирования (где r – ставка дисконта может быть и процентом риска, среднеотраслевая доходность, темпы инфляции в этом примере ставка процента). P = 122504* 1/(1+0,08)³ =97248

В общем виде ставка дисконта (r) может быть представлена как

r = IR + MRR * RI, где

IR (inflation rate) – темп инфляции,

MRR (minimal rate of return) – минимальная реальная норма прибыли, т.е. минимальная норма прибыли, получаемая при альтернативном использовании денежных средств.

RI (risk of investments) – коэффициент, учитывающий степень инвестиционного риска.

Обычно она берется как экзогенная величина (т.е. данной извне) и, полагается равной кредитному проценту, (альтернативной стоимости капитала).

Основные показатели динамичных методов оценки финансово-экономической деятельности:

NPV (ЧДД) - чистый дисконтированный доход разность суммарных дисконтированных выгод и суммарных дисконтированных затрат. NPV = ΣB(t)/(1+r)^t- ΣC(t)/(1+r)^t, ЧДД>0, и чем оно больше тем выгодней инвестирование

PI – индекс доходности (прибыльности), показывает относительную доходность проекта, в большинстве случаев он вычисляется как отношение ЧДД к стоимости первоначальных вложений PI=NPV/C₀, где C₀ – первоначальные затраты. Критерием принятия инвестиционного решения является сравнение PI с нулем (принимаются проекты, для которых PI>0).

IRR – внутреннюю норму доходности ΣB(t)/(1+IRR)^t= ΣC (t)/(1+IRR)^tНеобходимо найти такую ставку дисконта при которой д/выгоды проекта равны д/затратам. Т.е ΣB(t)/(1+IRR)^t- ΣC(t)/(1+IRR)^t= 0 или ЧДД=о

При принятии инвестиционного решения этот критерий позволяет инвестору оценить целесообразность вложения средств в данный проект. Если банковская ставка больше IRR, то положив деньги в банк, инвестор без риска получит большую прибыль.

Основные принципы осуществления инвестиционных проектов в инновационную деятельность:

- Сочетание научно-технологический анализа с коммерческим, финансово-экономическим, социальным.

- При разработке и экспертизе инвестиционных проектов в инновационную деятельность потоки инновационной продукции, полученной в результате реализации проекта, как и потоки используемых в проекте разнообразных ресурсов, должны быть представлены в виде потоков денежных средств.

- При оценке эффективности сопоставление затрат и результатов с учетом изменения ценности денег во времени.

- При осуществлении инвестиционных инновационных проектов учитывать неопределенность и риски, связанные с реализацией проекта.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: