Балансовый отчет (в тыс. руб.)
I АКТИВ
| ПАССИВI
| | Текущие активы: Денежные средства Дебиторская задолженность {Материальные запасы
| 30 35 50
| Текущие обязательства 100 Долгосрочные обязательства 30 |
| |
Итого долговые обязательства 130
Уставный капитал 80
Нераспределенная
прибыль 25 J
| | Итого текущие активы [Внеоборотные активы
| 115 120
|
|
Итого заемный и собственный капитал 235
| | [Итого активов___________
|
|
| Эта компания ожидает, что в следующем году продажа увели- чится на 10%. В данном случае все статьи актива (включая основ- ной капитал) и долговые обязательства изменяются пропорцио- нально продаже.
а) Определите потребность во внешнем дополнительном фи- нансировании при помощи
1) прогнозного баланса и
2) аналитического метода;
б) Опишите ограничения метода процента от продаж.
Решение
(а) 1) Прогнозный баланс (в тыс. руб.)
Показатель
| В данный момент
| % от продаж
(выручка 200 тыс. руб.)
| В будущем году I (планируется I выручка I 220 тыс. руб.)
|
|
|
|
| Актив
Текущие активы
Внеоборотные активы
Итого активов
Пассив
Текущие обязательства
Долгосрочные обяза- тельства
Итого обязательств
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
| 115 120 235
| 57,5 60
| 126,5
258,5
31,6*
| Итого собственный |капитал
|
|
| 111,6
| Итого обязательства и [собственный капитал
|
| Итого
обеспеченное
финансирование
| 251,6
|
> Требуемое внешнее финансирование
| 6,9**
|
Итого
| | 258,5 1
| * Нераспределенная прибыль в следующем году = = Нераспределенная прибыль прошлого года + Чистая прибыль следую- щего — Сумма выплаченных дивидендов.
Норма выплаты дивидендов = = 0,7.
Рентабельность = х 100% = 10%.
Следовательно нераспределенная прибыль на конец прогнозного пе- риода = 25 тыс. руб. + 220 тыс. руб. х 0,1 - (220 тыс. руб. х 0,1) х 0,7 = = 31,6 тыс. руб.
** Требуемое внешнее финансирование = Планируемые активы — — (Планируемые обязательства + Планируемая стоимость акций) = = 258,5 - 251,6 = 6,9 (тыс. руб.).
2) Расчет проводится по формуле определения потребности в дополнительном внешнем финансировании (раздел 3.3 части III):
20 тыс. руб. х 117,5% - 20 тыс. руб. х 50% - 220 тыс. руб. х х 10% х (1 - 0,7) = 6,9 тыс. руб.
б) Ограничения метода процента от продаж следующие:
1) предполагается, что связи между продажами и статьями рас- ходов, активами и обязательствами должны быть очень тесными и свободными от каких-либо посторонних воздействий;
2) метод не обеспечивает точного прогноза, когда фирма имеет дополнительную способность для поглощения всего или части объема планируемых продаж и соответствующих вложений в ак- тивы.
Пример 2
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|