ТЕМА 11. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ КАПИТАЛЬНЫХ И ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Вопросы для самостоятельной работы:

1. Какое значение имеет анализ инвестиционных проектов?

2. Какие этапы можно выделить в оценке инвестиционных проектов?

3. Охарактеризуйте реальные и финансовые вложения.

4. Дайте определение понятий: дисконтирование, ставка дисконтирования, коэффициент дисконтирования.

5. В чем состоит различие методов анализа, основанные на учетных оценках и основанные на дисконтированных оценках?

6. Какое значение имеет расчет чистой дисконтированной стоимости и индекса рентабельности инвестиций?

7. Приведите формулу расчета чистой приведенной стоимости (дохода) (NPV).

8. Назовите отличия сложных процентов от простых.

9. Охарактеризуйте инвестиции по их составу.

10. Назовите основные источники финансирования инвестиций.

11. Назовите статические показатели использования капитальных вложений.

Задачи и методические указания для самостоятельной работы:

Задача 11.1.

Надо определить, какой из двух проектов является наиболее эффективным исходя из чистой приведенной стоимости. Безрисковая норма дисконта равна процентной ставке банка "Промсвязь" – 10%.

(тыс.руб.)

Методические указания:

Общая накопленная величина дисконтированных доходов исчисляется по формуле:

;

где PV – дисконтированная величина доходов;

P_n – годовые денежные поступления в период n;

n – число лет реализации проекта;

r – процентная ставка, в долях единицы.

Чистый приведенный доход (эффект) NPV равен разности между накопленной величиной дисконтированных доходов (PV) и суммой начальных инвестиций (J₀), т.е. PV - J₀

Чем больше NPV, тем эффективней проект. Если NPV<0, то проект следует отвергнуть.

Задача 11.2.

Уставный капитал акционерного общества составляет 200 тыс. рублей и представлен 900 обыкновенных и 200 привилегированных акций. Чистая прибыль, которая распределяется между акционерами, составляет 50 тыс. рублей. Фиксированная ставка дивиденда на одну привилегированную акцию равна 20%. Определите размер дивиденда на одну обыкновенную акцию (Д^об).

Методические указания:

Исходная формула расчета:

,

где ЧП – распределяемая чистая прибыль;

iД^ПР – ставка дивиденда по привилегированным акциям;

Ц_Н – номинальная цена акции, равная – уставный капитал делимый на количество акций;

А^ПР – количество привилегированных акций;

А^ОБ – количество обыкновенных акций.

Задача 11.3.

Райпо получило кредит на один год в сумме 300 тыс. рублей с условием вернуть 450 тыс. рублей. Определите процентную и учетную ставки (дисконт).

Методические указания:

Процентная ставка (r) определяется отношением суммы наращения к первоначальной сумме:

,

где r - процентная ставка;

FV – будущая стоимость (сумма которую надо вернуть);

PV – первоначальная сумма (сумма выданного кредита).

Учетная ставка (дисконт) определяется отношением приращения к наращенной стоимости (сумма которую надо вернуть):

,

где d - дисконт.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: