Основные взаимосвязи
ТФП =ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ без денежных средств -
- ТЕКУЩИЕ ПАССИВЫ = оперФП + внереалФП =
= ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + ЗАПАСЫ -
- КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ + КРАТКОСРОЧНЫЕ
ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ И ДРУГИЕ ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, кроме денежных средств - КРАТКОСРОЧНЫЙ КРЕДИТ.
Нам известно:
• что в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги. Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция — в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;
• что в дебиторской задолженности тоже воплощена потреб- ность в оборотных средствах. Пока товар не произведен, не складирован, не отгружен и не оплачен покупателем, эта по- требность требует соответствующего удовлетворения;
• что в кредиторской задолженности воплощено покрытие те- кущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам за приобретаемые то- вары, сырье, материалы и т. п., кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны постав- щиков, т. е. источник ресурсов для предприятия.
Отсюда
------------------ ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №1 ---------------
Если операционные финансовые потребности больше нуля, то текущие потребности в финансировании неденежных оборотных активов превышают краткосрочные ресурсы.
Вопрос
У большинства промышленных предприятий текущие опера- ционные финансовые? потребности больше или меньше нуля?
Ответ
В самом общем случае промышленные предприятия имеют по- ложительное значение операционных финансовых потребностей.
Причин тому несколько:
• наличие значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства. Необходимо также по- мнить, что запасы готовой продукции учитываются по про- изводственной себестоимости, т. е. с включением всех затрат на изготовление (сырье, энергия, труд, косвенные затраты), поэтому в структуре стоимости запасов может наблюдаться крен в сторону запасов готовой продукции. И вообще, у предприятий с высокой себестоимостью производства все те- кущие активы могут утяжеляться, порождая повышенные те- кущие финансовые потребности;
• иммобилизация значительных, как правило, сумм в дебитор- ской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается пристроить свою про- дукцию, если не предоставлять длительных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина раз- бухания дебиторской задолженности — слишком щедрая, не- расчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни труд- ностями реализации, ни маркетинговой политикой предпри- ятия. И еще. Отгрузочные цены, по которым формируется дебиторская задолженность, включают не только затраты на производство и реализацию, но и прибыль, правда, пока ре- ально не полученную. Так что дебиторская задолженность может тоже давать разбухание текущих активов и повышение текущих финансовых потребностей.
------------------- ВАЖНОЕ ПРАВИЛО №2 --------------------
Если операционные финансовые потребности меньше ну- ля, то краткосрочные ресурсы собственных оборотных средств превышают текущие потребности в финансирова- нии неденежных оборотных активов.
Вопрос
У большинства торговых предприятий типа супермаркета опе- рационные текущие потребности больше или меньше нуля?
Ответ
В самом общем случае такое предприятие генерирует относи- тельно избыточные по сравнению с потребностями ресурсы обо- ротных средств (оперФП < 0), и вот почему:
• дебиторская задолженность невелика, потому что клиенты платят, в основном, наличными;
• кредиторская задолженность, наоборот, значительна: постав- щики охотно идут на уступки по срокам, чтобы только оста- ваться коммерческими партнерами супермаркета, берущего крупные партии товара и обладающего надежной платеже- способностью;
• запасы относительно невелики благодаря их быстрой обора- чиваемости.
Затем — внереализационные финансовые потребности (внереалФП)
Для чего разделять понятия операционных и внереализацион- ных текущих финансовых потребностей? Чтобы знать, благодаря чему достигается финансовое равновесие предприятия: за счет его собственной, «родной», непосредственно хозяйственной дея- тельности, или за счет исключительных (финансовых) операций. Если между операционными и внереализационными финансовы- ми потребностями разумные пропорции, это свидетельствует о хорошем управлении всеми сферами деятельности предприятия. При диспропорции — все наоборот.
Пример
оперФП = 90 тыс. руб.
внереалФП= 10 тыс. руб. _______________
ИТОГО ТФП =100 тыс. руб. — это нормально.
Замечено, что руководители многих предприятий и не подозре- вают, что внешне здоровый вид их баланса может скрывать серь-
езную болезнь, поразившую их основную финансовую деятель- ность. Это бывает, когда сумма операционных финансовых по- требностей достигает тревожно высоких значений.
Пример
оперФП = 250 тыс. руб.
внереалФП = -150 тыс. руб. ИТОГО ТФП = 100 тыс. руб.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском:
|