Единицу изделия, а брюки с наибольшей суммой валовой

Маржи на человеко-час.

Представленный ранее анализ чувствительности прибы-
ли предприятия «Анна» (см. пример 5, практикум, часть II) к
изменениям различных элементов операционного рычага
касался лишь одного вида продукции — изделий типа А.
Рассматривая вопрос об определении наиболее прибыль-
ного вида продукции, введем в анализ еще два вида про-
дукции — изделия типа В и С — и решим пример 4.

Пример 4

Определить наиболее выгодный вид продукции для предприя-
тия «Анна»:

Средние трудовые затраты на изготовление каждого вида про-
дукции составляют 1080 руб./ч. Затраты физического труда при
изготовлении изделия А — 1 ч/шт., В — 0,5 ч/шт., С — 0,2 ч/шт.
Затраты машинного времени следующие: А — 1 ч/шт., В —
0,5 ч/шт., С — 0,1 ч/шт. На основе этих данных получены расчет-
ные показатели валовой маржи на человеко-час и машино-час.

Решение

1. Максимальная валовая маржа на единицу продукции имеет-
ся у изделия А, наивысший процент валовой маржи — у изделия
В, а валовой маржи в расчете на один час машинного времени —
у изделия С.

Если рассматривать вопрос только с точки зрения процента ва-
ловой маржи, то самой рентабельной представляется продукция
В. При этом мы исходим из предположения, что рыночные и
производственные факторы не препятствуют расширению произ-
водства и реализации изделия В. Но на практике при разработке
ассортиментной политики предприятия всегда находятся «узкие
места».

Если ограничивающим фактором развития производственной
программы являются затраты труда, то сравнительный анализ
рентабельности следует проводить на основе показателя валовой
маржи/человеко-час. В нашем примере этот показатель наилуч-
ший также у продукции В.

Если ограничивающим производство фактором является ис-
пользуемое оборудование, то анализ должен проводиться на ос-

нове показателя валовой маржи/машино-час. С этой точки зре-
ния лучшим является изделие С.

2. Общий расчет финансовых результатов по всем трем изде-
лиям и определение запаса финансовой прочности всего пред-
приятия и каждого изделия в отдельности представлены в ниже-
следующей таблице.

Ранее постоянные издержки составляли 38,5 млн. руб. По мере
роста производства потребуются новые площади. С учетом затрат
на аренду новых помещений постоянные расходы составят 77
млн. руб.
____________________________________________ млн. руб.

Порог рентабельности = = 256,7 млн. руб.

Сила воздействия операционного рычага =

Т.е. если выручка от реализации увеличится на 3% и составит
717 млн. руб., то прибыль возрастет на 3% х 1,58 = 4,7% и соста-
вит 138 млн. руб. (уточним, что выручка в данном случае возрас-
тает в связи с изменением объема производства).

3. Определим порог рентабельности производства для каждого
изделия.

(0,37; 0,31; 0,32 — удельные веса выручки от изделий А, В и С в
общей выручке от реализации).

4. Для выбора наиболее рентабельной продукции построим
диаграмму порога рентабельности всего предприятия, выделив
валовую маржу по отдельным изделиям:

Прибыль

131,7
млн.руб.

Посто-
янные
издержки
77 млн.руб.

На диаграмме изделия представлены в порядке возрастания от-
носительного значения валовой маржи (т.е. ее удельного веса в вы-
ручке от каждого изделия). Наибольший интерес представляет уве-
личение производства изделия В за счет сокращения или отказа от
производства изделия С.

Пример 5

Дополнить исходные условия предыдущего задания следующи-
ми данными:

1. Проценты за кредит, относимые на себестоимость, у пред-
приятия «Анна» составляют 63,2 млн. руб.

2. Чистая прибыль на акцию равна 20 000 руб.

3. В следующем году планируется 10-процентное увеличение
выручки от реализации.

Определить чистую прибыль на акцию в следующем году.

Решение

Для определения чистой прибыли на акцию в следующем году
нужно воспользоваться формулой:

Сила воздействия финансового рычага предприятия «Анна»
равна 1,48, а уровень сопряженного эффекта достигает 2,34.

Сила
воздействия ₌
финансового
рычага

Сила операционного рычага в исходном варианте равна 1,58.

Сила сопряженного
эффекта операционного = 1,48 х 1,58 = 2,34.
и финансового рычагов

Следовательно, в будущем году чистая прибыль на акцию мо-
жет составить 20 000 руб. х (1 + 2,34 х 0,1) = 24 680 руб.

Если бы предприятие «Анна» вообще не имело за-
емных средств, то сила воздействия финансового
рычага составила бы 1, а чистая прибыль на акцию в буду-
щем году была бы равна всего 23 160 руб.

Пример 6

Предприятие «Альфа» специализируется на производстве ме-
бели. Основными являются три вида продукции: книжные полки,
наборы дачной мебели, наборы кухонной мебели.

Выручка от реализации всех видов продукции равна 456,5 тыс.
руб. и распределяется по изделиям следующим образом: книжные
полки — 148,5 тыс. руб.;, дачная мебель — 138 тыс. руб. и ку-
хонная мебель — 170 тыс. руб. Косвенные издержки — 164 тыс.
руб. Прямые издержки представлены в нижеследующей таблице.
Выбрать наиболее рентабельный вид продукции.

Решение

Вариант расчета L Калькулирование по полной себестоимо-
сти.

Косвенные издержки распределяются по изделиям пропорцио-
нально затратам труда на их изготовление: книжные полки —
0,2 ч/шт., набор дачной мебели — 0,6 ч/шт., набор кухонной ме-
бели — 0,9 ч/шт.

На основе калькулирования по полной себестоимости пред-
приятие «Альфа» может увеличить выпуск книжных полок (рен-
табельность 37%) за счет снятия с производства наборов кухон-
ной мебели.

			ТЫС. DV6.
Показатель	Полки	Дачная ме- бель	Кухонная ме- бель
Прямые издержки	91,5	66,5	88,5
Косвенные издержки	20,0	57,0	87,0
Всего издержек	111,5	123,5	175,5
Выручка от реализации	148,5	138,0	170,0
Прибыль (убыток)	37,0	14,5	-5,5
Рентабельность (к полным издержкам), %

Вариант расчета 2. Списание издержек по сокращенной но-
менклатуре затрат

Данный метод калькулирования не предполагает распределе-
ния косвенных издержек по отдельным видам продукции:

Прибыль = 57 тыс. руб. + 71,5 тыс. руб. + 81,5 тыс. руб. —
— 164 тыс. руб. = 46 тыс. руб.

При использовании в расчетах показателя валовой маржи про-
изводственная программа изменяется кардинальным образом.
Предприятие «Альфа» может сосредоточить свое внимание на
производстве наборов дачной и кухонной мебели за счет сокра-
щения выпуска книжных полок.

Вариант расчета 1 Количественные ограничения изменения
производственной программы рассчитываются с помощью ос-
новных показателей операционного анализа.

По результатам операционного анализа лучше всего выглядят
группы дачной и кухонной мебели с высокими процентами ва-
ловой маржи, более чем 40-процентными запасами финансовой
прочности и, следовательно, низкими показателями предприни-
мательского риска.

Пример 7

Предприятие по производству электрооборудования решает
вопрос, производить ли самим на имеющемся оборудовании
250 000 штук мелких деталей, или покупать их на стороне по цене
0,37 руб. за штуку. Если будет решено изготавливать детали само-
стоятельно,,то себестоимость производства составит 0,5 руб.:

Приобретая детали на стороне, предприятие сможет избежать
переменных издержек в сумме 75 000 руб. и снизить постоянные
расходы на 10 000 руб.

Проанализировать ситуацию и выбрать наиболее выгодный для
предприятия вариант решения:

A. Изготавливать детали самостоятельно.

Б. Приобретать детали на стороне и не использовать собст-
венное высвободившееся оборудование.

B. Приобретать детали на стороне и использовать высвобо-
дившееся оборудование для производства других изделий, мо-
гущих принести прибыль в сумме 18 000 руб.

Решение

1. Себестоимость самостоятельно изготовленной комплектую-
щей детали (вариант А) содержится в условиях задачи. Сравним
эту цифру (0,5 руб./шт.) с себестоимостью приобретения детали
для случая, когда высвобождающееся оборудование не будет ни-
как использоваться (вариант Б). Было бы ошибочно думать, что
себестоимость приобретения детали совпадает в этом случае с ее
покупной ценой (0,37 руб.). Дело в том, что при покупке детали
на стороне предприятию не удастся ликвидировать все постоян-
ные издержки, падающие на эти детали. Поэтому себестоимость
приобретения деталей составит (0,37 руб. х 250 000 + 50 000 руб.—
- 10 000 руб.): 250 000 = 0,53 руб./шт., что на 0,03 руб. дороже
самостоятельного изготовления. Покупка 250 000 деталей обош-
лась бы на 7500 руб. дороже их производства.

Таким образом, выгоднее делать детали на предприятии. И ес-
ли бы не стояла задача улучшения использования оборудования,
то можно было бы считать вопрос закрытым. Придется продол-
жить решение.

2. Если комплектующие детали будут приобретены на стороне
и оборудование останется бездействующим, то предприятие по-
теряет возможность заработать 18000 руб. прибыли и обратить эту
упущенную выгоду в экономию. С учетом этого обстоятельства
вариант В обойдется в (132 500 руб. - 18 000 руб.): 250 000 = 0,46
руб. и окажется самым выгодным из всех.

Общий вывод: Вариант В следует признать наилучшим для
предприятия.

Делая такой вывод, менеджмент еще не берет в
расчет неколичественные факторы, способные
повлиять на решение. Например, руководство отдела кон-
троля качества может счесть, что предприятие обеспечит
надлежащее качество деталей только в случае их собст-
венного производства, и этот довод перевесит все расче-
ты себестоимости. Начальник отдела снабжения может
выразить сомнение в гарантированности своевременных
поставок комплектующих деталей, и тогда придется выби-
рать между вариантами Б и В, даже не рассматривая вари-
анта А. В то же время производственный отдел может по-
ставить во главу угла недостаток рабочих рук, оборудова-
ния или дефицит редких металлов, которые трудно купить
по выгодной цене для производства комплектующих дета-
лей... Принимая окончательное решение, необходимо учи-
тывать всю совокупность количественных и неколичест-
венных факторов.

При наличии значительных запасов сырья или полу-
фабрикатов (устаревших, подпорченных, дефектных, но
не безнадежных) перед руководством встает вопрос,
продать ли эти запасы в том виде, как они есть, или про-
должить обработку и довести их до состояния готового
продукта. Обработка потребует дополнительных расхо-
дов. Решая поставленный вопрос, проводят сравнение
ликвидационной стоимости запасов (потенциальной вы-
ручки от их реализации, она же в данном случае — и при-
быль от реализации) с прибылью от их продажи после до-
полнительной обработки. В каком варианте предприятие
получит наибольшую прибыль? При этом прошлые (так на-
зываемые исторические) издержки на приобретение запа-
сов не рассматриваются больше, ибо, действительно, они
не играют теперь никакой роли. По сути, речь вновь идет о
применении инкрементального анализа, и задачу можно
решить также способом сравнения прироста выручки с
приростом издержек. Что перевесит?

Пример 8

Предприятие имеет 1000 устаревших деталей для компьютеров,
приобретенных ранее за 200 000 руб. Что выгоднее: обработать де-
тали с издержками 40 000 руб. и продать их за 64 000 руб., или
продать их за 17 000 руб. без всякой обработки?

Решение

Ликвидационная стоимость деталей составляет 17 000 руб. Эта
сумма представляет собой прибыль от реализации деталей, посколь-
ку их продажа, по условиям задачи, не потребует никаких дополни-
тельных издержек. Прибь1ль от реализации деталей в случае их до-
полнительной обработки составит (64 000 руб. — 40 000 руб.) = 24000
руб. Выгоднее заняться доводкой деталей.

1. Этот вывод подтверждается с помощью инкре-
ментального анализа: прирост выручки по сравне-
нию с приростом издержек выше для случая продажи об-
работанных деталей.

2. В примерах 3, 7 и 8 обстоятельствами, в значительной
степени повлиявшими на выводы менеджмента, явились
так называемые вмененные издержки. Это максимальные
суммы упущенной выгоды, не получаемые предприятием в
случае отказа от тех или иных альтернативных вариантов
действий. Еще точнее, это наибольшие суммы валовой
маржи либо прибыли, которые могли бы быть получены,
если бы руководство выбрало наилучший из отброшенных
вариантов. Вмененные издержки пошива рубашек (пример

3) составляют 240 000 руб. валовой маржи, которая полу-
чена пошивом брюк, а вмененные издержки пошива брюк
составляют 180 000 руб. Вмененные издержки продажи
деталей для компьютера без обработки (пример 7) равны
24 000 руб. — именно эту сумму предприятие не получило
бы, реши оно не доводить детали до товарного вида. Вме-
ненные издержки от продажи обработанных деталей со-
ставляют 17 000 руб. — их можно получить немедленно, но
потерять доход от более выгодной альтернативы. Читате-
лю предлагается самостоятельно определить вмененные
издержки альтернативных вариантов из примера 8.

Пример 9

Предприятие выпускает технически сложную продукцию, про-
изводство которой требует значительного количества комплекту-
ющих деталей. Предприятие может покупать эти детали по цене
100 руб./шт. или производить их у себя. Определить, что более
выгодно для предприятия (порог рентабельности перейден).

Себестоимость производства деталей на самом предприятии:

Решение

Более выгодным является собственное производство комплек-
тующих: экономия средств составит 15 руб./шт., так как постоян-
ные издержки в краткосрочном периоде уже покрыты реализа-
цией основной продукции.

СПЕЦИАЛЬНЫЕ ТЕМЫ
ФИНАНСОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТА

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: