Хеджирование с помощью форвардной операции

Форвардная операция представляет собой взаимное обязатель-
ство сторон произвести валютную конверсию по фиксированно-
му курсу в заранее согласованную дату. Срочный, или форвард-
ный контракт — это обязательство для двух сторон (продавца и
покупателя), т. е. продавец обязан продать, а покупатель купить
определенное количество валюты по установленному курсу в оп-
ределенный день.

Хозяйствующий субъект решил заключить трехмесячный сроч-
ный (т. е. форвардный) контракт на покупку-продажу 10 тыс. ам.
долл. В момент заключения контракта курс СПОТ составлял 6000
тыс. руб. за 1 долл., а трехмесячный форвардный курс по контрак-
ту — 6200 руб. за 1 долл. Следовательно, затраты на покупку валю-
ты по контракту будут равны 62 млн. руб. = (6200 руб. х 10 тыс.
долл.). Если даже через три месяца в день исполнения контракта
курс СПОТ повысится до 6300 руб. за 1 долл., все равно затраты
хозяйствующего субъекта на покупку валюты составят лишь
62 млн. руб. Если же он не заключил бы срочный контракт, то за-
траты на покупку валюты выразились в 63 млн. руб. = (6300 руб. х
х 10 тыс. долл.).

Экономия денежных ресурсов, или потенциальная прибыль,
составит 1 млн. руб. = (63 — 62). Если через три месяца на день
исполнения контракта курс СПОТ снизится до 5800 руб. за 1
долл., то при затратах 62 млн. руб. по срочному контракту упу-
щенная выгода (потенциальные потери) составит —4 млн. руб. =
= [10 тыс. долл. • (5800 - 6200) руб.].

Преимущество форвардной операции проявляется в отсутст-
вии предварительных затрат и защите от неблагоприятного изме-
нения курса валюты. Недостатком являются потенциальные по-
тери, связанные с риском упущенной выгоды.

Пример 3

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: