ТЕМА 1. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Обзор ключевых категорий и положений темы

Целью анализа формирования капитала предприятия, является оценка финансового риска. Для достижения этой цели в процессе анализа изучаются источники капитала, его состав по видам надежности и срочности, структура капитала, уровень самофинансирования и другие вопросы». Результаты анализа изменения в составе источников образования имущества должны:

1)выявить причины его увеличения или уменьшения;

2)показать на каком преимущественно капитале (заемном или собственном) работает предприятие;

3)отразить, таит ли в себе сложившаяся структура капитала большой риск для инвесторов, благоприятна ли она для эффективного его использования.

Анализируя источники предприятия, необходимо обратить внимание на:

1) изменение удельного веса собственного капитала в общем объеме источников;

2)на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала;

3)соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей.

Для финансового положения предприятия благоприятно:

1)увеличение в динамике доли собственного капитала;

2)темп роста собственного капитала должен опережать темп роста заемного капитала;

3)темпы роста дебиторской задолженности и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Объектами анализа использования источников финансирования являются виды и состав внеоборотных активов, имеющих натурально-вещественную форму, ценные бумаги, капитальные вложения и иные затраты, денежные средства и средства в расчетах.

Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества, выделив в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества, а также процентное соотношение отдельных групп внутри имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность:

1)установить размер абсолютного и относительного изменения всего имущества предприятия. Так, уменьшение (в абсолютном выражении) имущества за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности может быть вызвано следующими причинами:

а)сокращение платежеспособного спроса на продукцию данного предприятия;

б)ограничение доступа на рынки необходимых товарно-материальных ценностей;

в) постепенное включение в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании;

2) исследовать изменение структуры имущества предприятия, прежде всего его мобильной части (оборотных активов) и иммобилизованной части (внеоборотных активов). Так, увеличение удельного веса оборотных активов объясняется опережением их темпов роста по сравнению с темпами роста совокупных активов и наоборот. В связи с этим увеличение доли оборотных активов в имуществе предприятия может свидетельствовать, прежде всего, о:

а)формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

б)отвлечении части оборотных активов на кредитование потребителей продукции предприятия, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что говорит о фактической иммобилизации этой части оборотных активов из производственного процесса;

в)сворачивании производственной базы;

г)искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка бухгалтерского учета.

Следовательно, абсолютный или относительный рост оборотных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действий инфляционного фактора, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Поэтому, чтобы сформулировать обоснованные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, важно провести детализированный анализ абсолютного и относительного (темпов прироста и удельного веса) изменения составных частей оборотных и внеоборотных активов предприятия;

3) проанализировать соотношение темпов прироста вне оборотных и оборотных активов. Если первые превышают вторые, то это определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всех совокупных активов предприятия и создает неблагополучные условия для финансовой деятельности предприятия и наоборот;

4) выявить, за счет прироста каких активов (оборотных или внеоборотных) был обеспечен прирост имущества предприятия. В связи с этим формулируется вывод, об инвестировании вновь привлеченных финансовых ресурсов либо в менее ликвидные, либо более ликвидные активы, что соответственно снижает или увеличивает финансовую стабильность предприятия;

5) сопоставить темпы роста оборота (объема продаж) с темпами роста совокупных активов. Если первый показатель выше второго, то можно сделать вывод о рациональном регулировании предприятием своих активов.

Задание 1

На основе приведенных расчетов (табл.1 – 4) оценить динамику состава и структуры источников финансовых ресурсов предприятия. Результаты анализа должны показать:

1)за счет каких составляющих произошло изменение собственного и заемного капитала;

2)на каком преимущественно капитале работает предприятие (собственномили заемном);

3)содержит ли в себе сложившаяся структура капитала большой риск для инвесторов, благоприятна ли она для эффективного его использования;

4) прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период;

5) определить сумму собственных оборотных средств и провести факторный анализ их динамики (табл.5).

6) на основе приведенных расчетов охарактеризуйте структуру имущества предприятия и произошедшие за рассматриваемый период изменения. Сделайте вывод, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Состав имущества предприятия представлен в Активе бухгалтерского баланса. В Активе баланса все имущество сгруппировано в два раздела: внеоборотные активы (т.е. активы длительного срока использования) и краткосрочные (текущие)активы.

Абсолютное отклонение определяется как разница значения анализируемого показателя на конец года и значения анализируемого показателя на начало года.

Для расчета относительного отклонения каждого вида активов применяется следующая формула:

Структура имущества определяется по формуле:

Таблица 1

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: