ТЕМА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Обзор ключевых категорий и положений темы

Финансовая устойчивость - это финансовая независимость предприятия, его способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, т.е., разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1) наличие собственных оборотных средств (Е^С), которое определяется как разность между суммой источников собственных средств (И^С) (из табл. 3) и стоимостью основных средств и иных внеоборотных активов (F). Кроме того из И^С нужно вычесть задолженность учредителей по взносам в уставный капитал и стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров:

Е^С = И^С- F, (1)

2) наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников или функционирующий капитал (Е^Т) определяется путем суммирования собственных оборотных средств (Е^С) и долгосрочных кредитов и займов (К^Т):

Е^Т = (И^С + К^Т) – F, (2)

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е^∑),равная сумме собственных оборотных средств (Е^С), долгосрочных (К^Т) и краткосрочных кредитов и займов (К^t):

Е^∑ = (И^C+ К^T+ К^t) – F (3)

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности ими запасов и затрат:

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±DЕ^С = Е^С–Z, (4)

где:Z - запасы и затраты;

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

± DЕ^Т = Е^Т - Z = (Е^С + К^Т) – Z, (5)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

± DЕ^∑ = Е^∑ - Z = (Е + К^Т +К^t) – Z, (6)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

S=S₁ (± Е^C); S₂ (± Е^Т); S₃ (± Е), (7)

где: функция определяется следующим образом:

S(x) = 1, если х ≥ 0

0, если х < 0

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций (табл. 6).

Однако, кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость предприятия характеризуют системой относительных показателей (финансовых коэффициентов) (табл. 7). Они рассчитываются как соотношения показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд лет.

Задание 2

По данным бухгалтерской отчетности определите характер финансовой устойчивости предприятия и ее динамику в следующем порядке:

1) рассчитайте показатели наличия источников средств для формирования запасов и затрат;

2) рассчитайте показатели обеспеченности запасов источниками средств их формирования;

3) с помощью показателей обеспеченности запасов и затрат определите по таблице 6 трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации на начало и на конец отчетного периода.

Результаты расчетов сведите в таблицу 8. Сделайте выводы;

4) по данным бухгалтерской отчетности рассчитайте относительные показатели финансовой устойчивости, приведенные в таблице 7. Результаты расчетов сведите в таблицу 9 и проанализируйте финансовую устойчивость предприятия: определите, с какими финансовыми проблемами столкнулось предприятие. Оцените, каким образом предприятие может либо предотвратить возникновение данных проблем, либо добиться их скорейшего устранения в процессе своей деятельности.

Таблица 6

Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций

Тип ситуации	Условие ситуации	Трехмерный показатель ситуации	Характеристика типа финансовой ситуации
А
1. Абсолютная устойчивость	ЕС ≥ 0 ЕТ ≥ 0 Е ≥ 0	S (1;1;1)	Абсолютная устойчивость финансового состояния встречается крайне редко.
2. Нормальная устойчивость	ЕС< 0 ЕТ ≥ 0 Е ≥ 0	S (0;1;1)	Абсолютная и нормальная финансовая устойчивость характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушения финансовой дисциплины (т.е. гарантирует платежеспособность)
3. Неустойчивое финансовое состояние	ЕС< 0 ЕТ< 0 Е ≥ 0	S (0;0;1)	Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств.
4. Кризисное финансовое состояние	ЕС< 0 ЕТ< 0 Е < 0	S (0;0;0)	Предприятие находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности. Кроме признаков неустойчивого финансового положения данное состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банков, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок:в бюджет)

Продолжение табл. 7

Таблица 8

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: