Особенности расчетов при современных оценках

В условиях рынка в нашей экономической науке и практике наряду с традиционными методами экономических оценок находят все большее применение новые, современные методы, основанные на методологии развитых стран.

Применение современных методов возможно и целесообразно в нашей практике, поскольку, как будет показано ниже, экономическая сущность зарубежных методов, а следовательно, и правомерность использования в условиях урождающегося российского рынка, полностью совпадают с нашими, привычными и устоявшимися — сравнительным сроком окупаемости и приведенными затратами, абсолютным сроком окупаемости и рентабельностью производственных фондов. Они более точно оценивают финансовые последствия инвестиционных процессов и особенно необходимы для применения:

1) если предполагается привлечение зарубежных инвесторов или получение от них кредитов для реконструкции производства;

2) на предприятиях с участием зарубежного капитала;

3) при осуществлении совместных с зарубежными партнерами инновационных проектов.

Все они подразделяются на методы без учета фактора времени и с учетом фактора времени (разновременности инвестиций). Для оценки инвестиций, когда капиталовложения осваиваются за один год, применимы методы без учета фактора времени, включающие оценку по показате­лям текущих затрат и по прибыли, а также определение так называемого «прибыльного порога» (построение «графика безубыточности»). О методах с учетом фактора времени подробно будет сказано далее.

В современных методах имеются отличия и особенности в некоторых приемах технико-экономических расчетов, в терминологии, в использовании новых для нас понятий, и все это надо учитывать, пользуясь ими. Основные из них следующие.

Особенность 1-я. В составе эксплуатационных расходов (издержек производства) различаются две составляющие:

И = И_п + И_К. (11.1)

Производственная составляющая (И_п) состоит практически из тех же ста­тей затрат, что и в нашей практике, за исключением амортизационной: топли­во (И_т), заработная плата (И_зп), ремонт (И_р), энергия (И_э), вспомогательные материалы и вода (И_в) и прочие (общепроизводственные) расходы (Ипр):

И_п = И_т + И_зп + И_р + И_к + И_э + И_в+ И_пр. (11.2)

Капитальная составляющая (И_к) включает амортизацию (И_а) и оплату банковского процента по кредиту (И%), в счет которого была получена сумма первоначальных капиталовложений (инвестиций), обеспечившая создание как основных, так и оборотных фондов:

Ик = Ика + И%. (11.3)

Учет текущих затрат по оплате банковскою процента не следует понимать буквально, поскольку первоначальные инвестиции не обязательно были получены в виде кредита. Здесь экономическая оценка произво­дится в предположении: что было бы, если бы эти средства были заемными? И как бы они «работали» на своего владельца, если бы он их использовал не в качестве инвестиций, а для кредитования сторонних физических или юридических лиц под соответствующий банковский процент? Подобная условность сродни нашим традиционным, например, при учете ущерба от замораживания капиталовложений.

Рис. 11.1. К определению эффективности инвестиций по показателю текущих затрат:

П, П₀ П₂ П"

П₁, П₂, П — объемы производства; П₀ — критический объем производства, при котором И₁= И₂; И_к1 — капитальная составляющая издержек по 1 -му варианту; И_к2 — капитальная составляющая издержек по 2-му варианту; И₁ — полные издержки по 1-му варианту И₁= И_к1 + И_п2; И₂ — полные издержки по 2-му варианту И₂= И_к2 +И_п2; И_п1 — производственная составляющая издержек по 1-му варианту; И_п2 — производст­венная составляющая издержек по 2-му варианту

Соответственно и себестоимость производства продукции имеет две такие же составляющие: производственную (S_n) и капитальную (S_к).

Особенность 2-я. В качестве нормативного коэффициента эффективности капиталовложений, применявшегося повсеместно в практике наших технико-экономических расчетов, здесь используется величи­на банковского процента (по кредитам или депозитам в зависимости от характера расчета). Такую замену для рыночной экономики следует считать правильной и правомерной, поскольку наш показатель представлял собой величину средней рентабельности фондов по всему народному хозяйству, т.е. величину, совершенно абстрактную, не связанную с практикой хозяйствования конкретного предприятия и потому искажавшую реальные экономические интересы этого предприятия.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском: